平安先进制造主题基金一季度收益率超53%领跑 人形机器人和AI板块大火

截至4月17日，诸如Ping An，Great Wall，中国欧洲，Ruiyuan，Yongying，Whuafu和Jinxin基金等公司是第一个披露其股权基金第一季度报告的公司。在上述基金公司中，一些产品在今年第一季度获得了良好的收益。

例如，Ping在第一季度维持类人体机器人配置的高级制造主题，获得了超过53％的回报率，在所有股票基金中排名第一。该基金的绩效引起了努力的原因是，它在人形机器人产业链中拥有大量持有，其库存位置达到87.33％。 Huafu Technology Dynamics和大城Jiuxin的范围在第一季度的收益均超过30％，这两个基金的库存位置分别为73.15％和89.59％。这两个资金的高回报的原因也与类人机器人部门的沉重持有有关。前者已经在行业中建立了多个生产链接，而后者对上游核心组成部分更为重要。

人工智能（AI）部门也很受欢迎。 TMT（技术，媒体和通信）领域（例如与AI模型相关的芯片）在第一季度很热，这也是基金经理乐观的主要轨道。

中国欧洲智能制造业在第一季度的股票位置达到91.15％。该基金的前十大股票集中在芯片，计算能力，智能驾驶等领域。从第一季度相关部门的兴起中受益，该基金在同一范围内排名同一类别。

另一家发布了第一季度报告并从计算能力领域的增长中获利的公司是Yongying Digital Emance Shart Selection，Yongying Fund的子公司Smart Selection。在第一季度末，计算能力部门中的许多单独股票都出现了，包括坎布里安（Cambrian），这是一家领先的计算机芯片公司，其市场价值曾经超过3000亿元人民币。

尽管AI+人形机器人行业是第一季度的主要投资线，但由于该行业的广泛覆盖范围和资金的不同投资策略，但业绩有所差异。例如，jinxin对半导体的国内替代很乐观。排名前十的股票集中在光刻机器供应链上，但未能获得高回报。第一季度的范围回报率为5.92％。该基金在其第一季度报告中承认：“在主题投资普遍存在的市场环境中，其估值弹性和股票价格弹性明显弱于机器人和AI应用等主题资产。” Ruiyuan的增长价值也在第一季度分配了CHIP领域，但是用于分配的传统能源和光伏能量为组合带来了很多负面贡献，第一季度的收益率为2.45％。

技术投资将来很有希望

那么，基金经理正在关注现在的技术方向是什么？

中国欧洲信息技术基金会经理杜霍利安格（Du Houliang）在第一季度表示，AI将为移动互联网带来更改，其中之一是改变移动互联网时代各个方面的利润分配模式。它还预测，从2024年到2026年，机器人行业将显示出100倍的增长率，行业规模从2024年的不到10亿元人民币增长到2026年的近1000亿元人民币。此外，它还表示，在AI方面和消费者电子产品领域，大型型号的出现还将进入ACCELERED ACCELERED ACCELERED ACCELERAID ACCELERED阶段。

“ 2025可能是实施AI推理的第一年。”中国 - 欧洲智能制造业基金经理Shao Jie认为，推理应用程序将带来广泛的市场空间：对储存和计算能力芯片的需求，这些芯片的需求具有推理爆炸所需的新体系结构，以及终端设备，智能驾驶，医疗保健和机器人，从而使推理成本的减少成本受益于产品或业务模型的创新。

但是，Shao Jie认为，如果推理申请或培训大型模型的进度不符合期望，那么技术股票也可能会相应波动。它说，它仍然具有长期价值的股票，并且在全球竞争。当市场情绪波动时，我们仍然对AI在中期中引起的技术浪潮的发展前景保持了坚定的乐观，并期待着新的优质生产力对经济转型和升级带来的新希望。

长城朱焦基金（Jiuxin Fund）经理Yu Huan在第一季度表示，制造业和供应链的优势将使国内公司在机器人行业的批量生产和成本降低中发挥不可或缺的作用。目前，人形机器人仍在0到1阶段，预计今年将是批量生产的第一年。

但是，Yu Huan认为该行业的发展并不顺利。如果您想让机器人更聪明，更类似“人类”，然后将“伪需求”变成“真正的痛点和真正的需求”，那么需要解决的问题太多，但这也为企业提供了发展机会。

Ping一家高级制造业的主题基金经理张阳表示，我们应该根据“长期增长股票”的策略来对待人形机器人行业的投资。它认为，在未来几年甚至十年中，人类机器人行业无疑将成为非常注重成长的黄金轨道，具有巨大的发展潜力和投资机会，但是对增长轨道的投资可能会面临诸如高估和大波动率之类的问题。我希望投资者能够理性地研究它。

从上述基金经理的第一季度报告策略中，可以看出，AI+人形机器人仍然是关注下一步的最有价值的投资主题之一。

Rongzhi Investment的基金经理兼高级研究员Bao Jinggang告诉《国际金融新闻》，AI产业连锁店目前非常乐观，不是因为当前市场只有这条主要投资线，而是因为AI模型的技术突破和创新促进了商业化流程； AI应用程序方案正在一个接一个地出现，并且已在许多领域被广泛使用。国内AI芯片和其他基础设施的国内替代过程已加速。

Taishi Investment董事总经理Han Wei认为，AI产业连锁店带来的巨大技术革命将不可避免地对整个社会产生深远的影响。显然，这是一个非常令人兴奋的行业，因此，从长远来看，AI产业链对机构投资者保持乐观是正常的。它还指出，技术革命性行业的最大特征是，行业领导者很容易被新技术击中甚至消除。基金集团引起的轨道拥挤将加剧这种投资风险。投资者应始终保持谨慎的投资心态。

“作为人类发展的核心驱动力，科学和技术创新是真正的主要生产力。” Zhiyu Zhishan Investment的总经理Li也表达了对AI发展机会的长期乐观情绪。随着行业渗透率的继续加速，应用程序方案创新将带来更多的投资机会。