春节后海外资金加速流入中国市场，A股和港股表现强劲

CICC发布的一份研究报告最近指出，从2月6日（春季节之后的第一交易日）到2月12日，A-Shares的被动资金以4.3亿美元的价格流动，而先前的总计1.3亿美元流入星期。

“与此同时，香港股票和ADR的总体资金流入为2.8亿美元，被动资金的流入增加了一倍，从上一周的2.5亿美元增加到5.4亿美元。” CICC进一步指出。

CICC尤其是在香港股票中，春季音乐节结束后，香港股市继续表现出色，甚至加速了其上升趋势。去年10月初，Hang Seng Index接近了High，Hang Seng Technology指数（这一轮篮板的主要力量）也达到了新的高位。

“经过全面的比较，发现首先，南行资金的流入增加了。就春季节假期以来，南行资金的累积流入为266亿港元，这与924市场相符（这与924个市场一致（去年9月下旬至去年10月初）Southbound Funds（去年9月下旬至10月初）的流入量表（大约259亿美元）相当。

但是，CICC强调，尽管南行基金的流入增加，但差异也有所增加。例如，南行资金在2月11日和2月13日显示净流出。与此同时，尽管南行资金流入了阿里巴巴，但它们也从小米和腾讯中流出，在早期阶段很强。

在外国投资方面，CICC表示，尽管长期的外国投资是海外资金的主要力量，但并不是这一轮反弹的主要力量，反映了相对等待和落后于此类资金的特征，被动ETF资金的流入已大大加速（该股占股票的15％）。 ％至20％），这部分可能由个人投资者主导。

“与长期外国资本作为主要力量相比，被动和贸易资金的优势相对灵活，但缺点是它们更具投机性而不是长期持有，因此它们更快地波动。这正是因为这是因为CICC说，这两种类型的资金的特征也是市场中每个快速反弹的早期阶段的主要力量，而长期的外国投资经常落后。

因此，CICC提醒投资者不要直接将被动资金的行为与长期外国资本变更观点相同。

此外，对于贸易资金（例如对冲基金，股票占5％至8％），CICC表示，与不同客户的交流和交易站的交流反馈也应该流入，甚至可能是主要力量阶段。 “但是，由于缺乏数据，无法进行准确的比较。”

CICC说：“从部门层面，海外资金将中国的医疗保健，消费，半导体，硬件和资本产品分配，以及低分配互联网，财务和房地产。”

值得一提的是，CICC数据表明，从全球市场的角度来看，尽管全球股票基金继续流出，但流出速度却放慢了。

“从积极的外国资本的角度来看，美国股票上周滑倒了4087万美元，而上周的7.4亿美元；欧洲上周也降至10.2亿美元，而前一周的22.5亿美元；日本；股市流出也从上周的3.7亿美元增加到上周的7261万美元。”