黄金价格强势上涨，险资投资黄金正式开闸，预计带来2000亿元资金

黄金价格的强劲上涨吸引了各种资金的关注，而保险基金最近正式开放了大门。

国家财务监督和行政部门最近发布了“在进行黄金业务的保险基金投资试点项目的通知”（以下称为“通知”），并决定执行保险基金投资的试点项目从事黄金业务。 “通知”要求飞行员保险公司的黄金投资总余额不得超过上一季度末总资产的1％。据估计，它将向黄金商业市场带来大约2000亿元的投资基金。

鉴于行业内部人士，试点保险公司可以在中型和长期资产分配目的进行投资的试点项目，这将有助于扩大使用保险基金的渠道，优化保险资产分配的结构，进一步促进保险公司，以提高资产责任管理水平，并促进该行业的保险高质量发展。

增加投资回报

“通知”清楚地指出，在上海黄金交易所列出或交易的黄金实时合同，黄金点递延交付合同，上海黄金中央定价合同，黄金查询地点合同，黄金查询现货合同，黄金查询价格互换合同和黄金租赁业务。

记者了解到，有10家试点保险公司，即PICC房地产保险，中国人寿保险，taiping人寿保险，中国信用保险，Ping Property Insurance，Ping人寿保险，taiping taip of taip of taikang taikang taikang人寿保险和xinhua人寿保险。

除了尚未披露相关数据的中国信用保险公司（截至2024年第三季度末），当前期间其他九家试点保险公司的总资产为19.7万亿元。根据监管要求，可以在黄金市场上投资多达1970亿元人民币。

如果中国信用保险公司（该公司在2023年底的总资产为1976亿元人民币），则这10家试点公司将大约将投资基金的大约2000亿元投资到黄金商业市场。

鉴于Yang Fan，北京Paipai.com保险公司有限公司的总经理，投资黄金投资的保险基金试点项目扩大了保险基金的投资渠道，并优化了资产分配结构。一方面，黄金具有保存和升值和强烈流动性的特征。黄金投资为保险基金提供了风险多元化和多元化分配的机会，从而减轻了由于下降利率和市场不确定性而造成的“资产短缺”困境；另一方面，投资黄金可以增强保险公司的资本储备，从而提高资产和责任管理水平和保险公司的偿付能力。

郭金证券非银行金融行业首席分析师Shu Siqin表示，黄金投资具有许多优势，例如风险多样化，价值保存和升值以及强大的流动性，这有助于减轻对传统固定收入资产的下降压力在低利率的环境中的回报并优化保险资产分配。结构。

Huatai Securities的研究人员Li Jian还指出，我国当前的保险公司的投资结构主要是债券，在下降利率的环境中，投资回报面临巨大压力。对于保险基金，将投资范围扩大到黄金将有助于提供新的高收益投资机会，并减轻下降利率带来的投资压力。

Li Jian进一步分析了自2023年以来的利率迅速下降，现在10年的国库券债券的收益率下降到1.6％左右，并且上市保险公司正面临“资产短缺”投资问题的问题。黄金从2022年到2024年获得了很高的回报率，并且将其纳入保险基金的投资范围可能有助于增加保险公司的投资回报。

“黄金投资业务的发展有利于改善保险基金的长期保存和欣赏。”中国银行研究所的高级研究员杨·胡安（Yang Juan）表示，黄金具有货币和商品属性，并且是一个重要的金融产品，可以有效地应对通货膨胀风险。它具有长期价值保存函数。随着经济发展和技术进步，中国已成为世界上最大的黄金生产国和消费者，国内黄金市场逐渐成熟，成为机构和居民管理资产和财富的重要领域。

杨·胡安（Yang Juan）补充说，“通知”将黄金投资的试点投资范围限制在上海黄金交易所的产品和企业上，这可以确保保险基金投资于黄金业务具有基本保证。

政策加速破冰

近来，黄金价格继续上涨，一再创造了高高的记录。 2月9日，国家统计局发布了数据，显示一月，国内黄金珠宝价格上涨了3％，同比增长30.0％。

中央银行还继续购买黄金。最新披露的官方储备资产数据显示，截至1月底，我国家的中央银行的黄金储备为7345亿盎司，从上个月末开始增加160,000盎司，连续第三个月增加。

中国商人证券首席分析师郑吉沙（Zheng Jisha）认为，作为多元化资产分配的重要渠道，黄金具有许多优势，例如风险多样化，价值保存和欣赏，对冲属性和强大的流动性，并且与其他资产的相关性较低。它有助于建立一个稳定而有效的投资组合，但严格限制了国内保险基金的投资和使用。

记者注意到，近年来，呼吁自由化保险基金投资黄金业务的呼吁不断提高，政策水平一直在不断打破冰层和探索。

“关于进一步加速上海国际金融中心建设的意见以及2020年2月发出的扬格河三角洲综合发展的财务支持”，以及“加快上海全球资产管理中心的建设”的“几种意见”建议根据相关的上海交易所探索保险基金对黄金，石油和其他商品的试点投资。

2024年2月，上海市政府政府在“上海实施计划”中提出了实施“实施”的总体计划，以全面连接国际高标准的经济和贸易规则，以促进中国的高级机构开放（上海）飞行员自由贸易区”“在部门的指导下，上海自由贸易飞行员区的相关业务实体将支持试点项目，以投资于黄金和其他商品。

2024年6月，国家财务监督与行政管理部门主任李·尤恩兹（Li Yunze）在卢吉亚济兹（Lujiazui）论坛上表示，他将积极探索保险基金，以试行对上海黄金交换黄金合同和相关产品的投资。

中国社会科学院财政研究所的研究员郭金隆（Guo Jinlong其他用于全面施加市场风险和黄金投资运营风险的工具。监视和管理，并合理控制投资规模和风险敞口。同时，我们全面使用基本分析，技术分析，情感分析和定量分析方法来深入研究全球经济状况，货币政策，地缘政策，金价对黄金价格，抓地市场趋势以及抓地力市场趋势以及诸如因素的影响的深入研究。为投资决策提供基础。

关于全球黄金市场的趋势，世界黄金委员会指出，2025年，预计全球央行的黄金购买需求将占主导支持黄金需求，地缘政治等的重要力量。因素还将支持对黄金的需求，作为保存和对冲的工具。同时，诸如高价高价之类的因素可能会在一定程度上遏制消费者购买力，并且对黄金珠宝的需求可能会削弱。

郑吉沙说，目前有许多在中国投资黄金的方法。黄金ETF无疑是最直接，最方便的投资方法之一。交易成本，参与阈值和持有成本都很低，资产是安全的，入口和退出也很高。简单的。根据统计数据，国内商品基金中黄金ETF基金的总规模近700亿元人民币，而且绩效基准基本上是上海黄金交易所的AU99.99999999。满足包括保险机构在内的各种需求，投资者需要黄金分配和交易。

那么，将来将对保险基金分配给Gold ETF的限制是否会在未来进行自由化？ Zheng Jisha说：“我们认为将黄金ETF纳入分配可以显着优化保险资产组合，并实现多元化的资产分配和风险管理。未来的政策中断值得期待。”