外资机构集体看好中国资产，高盛预计MSCI中国指数今年将上涨14%至28%

根据最新消息，美国银行战略家建议渴望中国股票，因为他们不希望与美国的贸易和技术战争升级。战略家预计，美国股票在2025年初停止上升后继续消失。

早些时候，高盛（Goldman Sachs）发布了一份研究报告，称DeepSeek的兴起为美国列出的中国技术股票带来了中型和长期价值重估的机会。高盛（Goldman Sachs）维持其对MSCI中国指数的过度分配评级，预计今年将上升14％，在乐观的预期下，增长甚至将达到28％。此外，A-Shares还将受益于AI软技术的开发，软技术领域的股票将更符合市场。

德意志银行还表示，2025年将是中国公司在全球上升的一年，而折现中国股票的现象将消失。该银行表示，A-shares和香港股票的牛市市场周期已于2024年开始，预计将继续并超过先前的高点。最近，贝莱德基金会还表示，在未来12到36个月内，它对中国中国市场仍然乐观，对中国股票和利率债券保持乐观。

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美国银行：建议长期使用中国股票

2月7日晚上，美国银行战略家预测，在2025年初停止上升后，美国股市将继续消失。与此同时，美国银行建议渴望中国股票。

根据彭博社的说法，包括迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）在内的美国银行战略家指出，今年到目前为止，由于所谓的所谓，今年，巴西，德国，英国，中国和加拿大等股票市场都获得了比标准普尔500指数更高的回报该公司七个主要技术未能提供很长时间以来提供的驱动力。

上述战略家建议渴望中国股票，因为他们不希望贸易和技术战争升级。美国银行战略家还指出，围绕美国经济的叙述在结构上淹没了竞争对手，投资者还押注了中东和乌克兰的地缘政治稳定性。

在债券方面，美国银行预计，由于美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）希望解决政府支出问题并阻止债务螺旋，同时也希望国会能批准他的减税措施。

美国银行补充说，在截至2月5日的一周中，货币市场资金吸引了468亿美元，其中166亿美元流向了债券，6亿美元的股票使Equity Fund引用了EPFR Global Data。

高盛，德意志银行等对中国资产乐观

高盛分析师David J. Kostin在当地时间周二，最新的研究报告指出，DeepSeek的兴起意味着AI行业的发展，AI行业正在从硬件基础架构层转移到软件应用程序层，并且这种趋势是全球市场的多元化发展。它提供了新的机会，尤其是重新估算中国技术股票的中型和长期价值的机会。

研究报告说，美国公司的增长投资比率（GIR）明显高于世界其他地区，尤其是在AI领域。但是，DeepSeek的R1模型可以达到与GPT-4和Llama等领先模型相当的性能，成本不到600万美元。更明显的增长前景和技术突破将带来巨大的生产率提高，这将有助于缩小美国与中国技术或半导体股票之间的估值差距高达66％。

高盛（Goldman Sachs）维持其对MSCI中国指数的过度分配评级，预计该指数将基于报告当天的66分。该指数今年将上升14％至75分，在乐观的期望下，该指数甚至将达到28％。

在A共存方面，高盛（Goldman Sachs）分析了A-Shares的硬技术重量相对较高，但是近年来，它们也一直在AI应用领域（即软技术）积极部署。因此，A股也将从AI软技术的开发中受益，软技术领域的股票将更符合市场。高盛（Goldman Sachs）强调，中国的政策周期已从期望转变为实施阶段，细节和行动是将来稳定增长和支持公司利润的关键要素，并将推动股票市场进一步上升。

此外，德意志银行表示，全球投资者将认识到中国的制造业和服务行业今年的竞争力，而DeepSeek的推出更像是中国的“人造卫星”时刻，中国股票的估值折扣将消失。

德意志银行强调，MSCI中国指数的当前交易估值低于全球指数的交易，并且接近其估值范围的低端。随着中国公司在全球范围内的扩展，这种估值折扣将恢复溢价，并迫使投资者在中期迅速转向中国，这将导致购买中国股票的困难而不会提高股票价格。德意志银行表示，全球投资者通常对中国资产的分配较低，并且需要在未来调整其投资组合，以避免中国市场上缺少增长机会。

此外，BlackRock Fund的多资产和量化投资总监Wang Xiaojing兼BlackRock Shanghai和深圳300指数增强基金的经理说，他在未来12至36个月中对中国中国市场保持乐观态度，并且是对中国股票和利率债券的乐观。王小金说，在过去的一年中，资本成本急剧下降，股票市场的增长尚未完全反映出由资本成本中心向下移动引起的现金流量的价值。以前的货币和财政政策的增长也为市场提供了明显的信号。预计这一趋势将在2025年至2026年之间持续，预计该政策将进一步增加支持。经过数年的转型和反弹，预计中国的经济将在新质量生产率方面取得初步成果，尤其是在高科技制造业领域，经济增长率将反弹到一个美德周期。这个国家不仅可以吸收更多的劳动力，而且还可以促进形成更大的内部经济周期。

值得注意的是，DeepSeek发布的AI模型重新点燃了人们对中国技术公司的兴趣。周五，A-Shares和香港股票都急剧上升。其中，上海综合指数关闭了超过1％，站在3300点以上，深圳组成部分指数上升了1.75％，Chinext Index上升了2.53％，香港Hang Seng Seng Index上升了1.16％； Hang Seng Technology指数上涨了1.75％；它上升了1.80％，比一月份的低点增长了20％以上，进入了“技术牛市”。小米和阿里巴巴在Hang Seng Tech指数中的权重最大，在此期间分别增长了近30％，这两者都被视为AI进步的受益者。

彭博情报局的策略师马文·陈（Marvin Chen）表示，随着陆上投资者涌向香港科技股，南行的流入略有增长，由于AI的积极因素，这种趋势可能会持续下去。

汇丰银行分析师在一份票据中写道：“全球对DeepSeek的关注可以刺激投资者重新评估中国的创新能力，在我们看来，这可能是今年中国股票市场重新评估的催化剂。”