2024年白酒行业分析：元旦春节销售平稳，业绩预告显示行业调整期挑战

“满足期望，没有惊喜或喜悦。”在假期恢复工作的第一天，一些证券分析师评估了元旦和春季节中的酒类销售。这是对市场趋势的平静观察和对行业稳定的肯定。看来，在行业调整期间，行业的所有各方都从追求快速增长变为专注于稳定发展。

截至农历新年前夕，有10家上市的酒类公司披露了其2024年的绩效预测，其中只有4家预计有4个可以实现稳定的增长，而其余的六个则绩效下降，有些公司甚至期望亏损。在解释绩效变化的原因时，葡萄酒公司经常提到“销售，库存销售以及经销商愿意收取付款的意愿”。

实际上，在2024年，当酒类行业进行了深入的调整时，作为连接终端消费者的葡萄酒公司的重要组成部分，经销商面临的压力导致渠道系统摇晃。这不仅反映在那年的葡萄酒公司的性能中，而且还将继续影响2025年的行业发展。

在2024年底举行的经销商会议上，许多葡萄酒公司显然大喊“担保渠道利润”和“让经销商赚钱”的口号，并且还制定了各种计划和布局，以使制造商共同努力以打破情况。

压力：增长速度减慢，绩效下降指向渠道和库存

到目前为止，总共有10家上市的酒类公司披露了其2024年的绩效预测。只有Kweichow Moutai，Shunxin农业，Shuijingfang和Huangtai葡萄酒行业有望实现增长，而其余的六家公司都经历了不同程度的下降。

自去年第三季度以来，第四季度并未缓解酒精行业的绩效增长趋势的放缓并不难。

其中，Kweichow Moutai预计将全年达到约1738亿元人民币的总营业收入，同比增长约15.44％。在第四季度，总营业收入预计将达到507亿元人民币，同比增长约12％，从第三季度的15.56％放慢速度。

Shunxin Agriculture and Huangtai葡萄酒行业预计将在2024年将损失变成利润，在一定程度上受到公司非酒精销售的积极影响。例如，Shunxin Agriculture表示，去年，酒类业务的销售收入和利润保持稳定，这为公司的业绩做出了很大的贡献。另一方面，猪肉业务的同比损失显着减少；在报告期间，北京Shunxin Jiayu Real Estate Development Co.，Ltd。不再包含在公司合并财务报表范围中，以上问题对这一时期的利润和损失产生了重大积极影响。

“每日经济新闻·愿意葡萄酒”记者阐明了上市葡萄酒公司绩效变化的原因，并发现除了诸如葡萄酒公司内部管理和非行业投资项目之类的因素外，每个葡萄酒公司还拥有同时提到的渠道和库存压力。产品和价格策略以及其他问题。

在今年的第一季度，渠道压力仍然存在。

“今年的节日前袜子心情将降低。”在春节的前夕，直接葡萄酒供应平台Baijiuhui的执行董事Li Jinjun告诉记者，Baijiuhui的多家餐馆的宴会市场表现不佳，显示了单台上的市场特征和微型市场。

一家经纪公司度假后的酒类销售追踪，四川高端酒类专家说，该行业的销售预计在春季节期间今年的销售额将下降8％-9％ 1,000元人民币稳定，低端价格的价格约为10％。

葡萄酒公司增长率放缓和渠道压力日益增加的背后，葡萄酒公司的绩效和渠道利润之间的长期矛盾得到了反映。 Li Jinjun说，制造商希望（对经销商）更加压制商品，与此同时，他们担心产品终端价格会急剧下降，价格系统将被销毁，这可能会导致商人被淘汰或数量第二年签署的订单。

目前，外部环境变化与消费者需求放缓之间的矛盾越来越重要，葡萄酒公司必须直接面对问题。记者注意到，自去年以来，该行业发起了“积极降低绩效期望”的倡导，许多葡萄酒公司已经开始进行更改，从而确保渠道利润成为其首要任务。

例如，沃利亚吉（Wuliangye）在去年的经销商会议上清楚地指出，它将保护经销商的合理利润在营销工作的顶部，并通过优化产品放置结构，增强市场授权和积极的激励措施来增强经销商的业务信心。 Yanghe Co.，Ltd.提议设定合理的利润目标，以确保经销商的基本利润，并通过常规的制造商会议和建立大型咨询委员会来加强与经销商的沟通和合作。此外，据媒体报道，Xifeng Liquor还将在2025年在营销工作中排名第一。

价格保险：葡萄酒的价格在Yuanchun之前和之后上涨

价格上涨曾经是过去中国葡萄酒行业螺旋式向上趋势的核心因素。但是，近年来，随着行业的调整和消费者需求的放缓，工业连锁店（尤其是经销商）的所有当事方都面临着销售价格压力带来的巨大压力。

从2024年底到春节之前，领先的葡萄酒公司将通过暂停核心产品的供应来控制商品和稳定价格，调整市场供应并稳定价格系统。

1月9日，来自“日常经济新闻：将向葡萄酒注入葡萄酒”的记者从四川的Wuliangye发行人那里学到，第八代Wuliangye停止了供应。几天后，Yanghe Co.，Ltd。发布了“停止向在线平台提供Haizhilan和Tianzhilan产品的通知”，称从现在开始（1月17日），Yanghe Brand Haizhilan和Tianzhilan产品将被停止。向所有在线平台提供供应。

停车商品是葡萄酒公司控制价格的主要手段，但高峰季节的停学很少。从记者在春节中学到的知识来看，上述控制商品和稳定价格的政策确实取得了一定的实际结果。

在春节旺季的前夕，上述的沃利亚吉经销商向记者报告说，在PUWU暂停商品后，市场批发价格显着上涨。如果货物控制能够持续到4月，则批发价格将会上涨。

控制货物的另一面是消化库存。一位证券分析师分析了沃利亚吉（Wuliangye）向记者的股票停赛措施，称由于早期批发价格疲软，并且缺乏在航站楼购买商品的意愿，这次的价格稳定和反弹，这将有助于促进市场活动。经销商可以从市场上接收商品，然后出售它们，并将其包括在一年中的销售任务中。

根据上述证券公司的假日调查，第八代Wuliangye的当前批发价格已反弹至950元大约950元/瓶子，Haizhilan的批发价格已反弹至113 Yuan/Bottle，这是批发价格天宗兰（Tianzhilan）反弹至265元/瓶，而水晶梦则批发价格反弹至每瓶360元。其中，Wuliangye经销商已达到该收藏的50％，20％的交付和0个库存渠道； Youyanghe经销商的整体库存周期周期已缩短了大约半月。

Li Jinjun说，最近的酒量和价格的上涨确实是商人增加利润的好处。目前，Baijiuhui商店的清单比去年的第三季度要好得多，并且更加良性。

根据上述证券公司的调查和专家预测，Yanghe Co.，Ltd。的渠道计划未来三年保持不变，销售和维持价格；预计Wuliangye的第八代Wuliangye可能会减少今年的数量。

减轻负担：“全启动”政策已变得“松散”

除了控制被保险商品外，葡萄酒公司似乎在其“良好的开始”政策中也有一些“松弛”。

所谓的良好开始通常是指葡萄酒公司在年底通过优先政策来交换经销商，以在明年第一季度结束之前完成年度付款任务。一个良好的开端也被视为葡萄酒公司改善其“合同负债”指标的重要手段。

中国酗酒协会主席Song Shuyu曾经指出：“该行业没有永恒的向上趋势。明智的做法是明智的明智，积极地降低期望，区分产品线并积极选择是否这样做。利润是追求。在所有企业中。

去年12月，据报道，吉州Xijiu将在2024年底之前取消“良好的开始”政策。但是，在市场新闻发布后不久，瓜苏Xijiu的内部人士对公众做出了回应，称取消了取消“好开始”是一个谣言。该公司在随后举行的Xijiu经销商会议上表示，在2025年，它将大力促进营销改革，尽一切努力确保经销商的合理利润，减轻经销商的负担，并确保市场供求关系变得更加合理。

同月，金尤恩（Jinshiyuan）回应“公司如何权衡短期销售压力和良好开端的节奏”，并说，只要江苏省的市场份额进一步提高，江苏省以外的增长率就会要大大高于该省，这将是一个良好的开端，“它不会追求高于实际市场。移动销售的开始是一个不错的开端。”

行业分析师认为，取消良好的开端是葡萄酒公司主动采取行动来减轻经销商负担以降低财务风险并减轻库存压力的手势。

不仅如此，一些葡萄酒公司还建议使用“真钱”来帮助渠道促进销售。

记者了解到，“每日经济新闻”将在2025年进一步增加产品推广和品牌推广工作，增加对市场活动的投资，并专注于从消费者群体种植和品牌推广的两个方面使用它。 Wuliangye将增加对主要和弱市场的支持和支持。

在该行业的当前阶段，葡萄酒公司不会抑制库存，商家不会降低价格，他们会尽早发现问题并积极调整其策略，强调制造商的整合和风险共享。这不仅是对市场环境变化的适应，而且是股票竞争时代的葡萄酒公司。实现稳定发展的必然选择也将在整个工业链的稳定发展中发挥关键作用。