2024年起跨国电气巨头股价飙升：西门子能源、日立、施耐德电气和ABB表现亮眼

在过去的一年中，在人工智能浪潮（AI）下，由核电代表的电力库存已成为美国股市的赢家，但在一定程度上忽略了上游电力设备行业的性能。

如果您专注于过去几年中平庸的跨国电气巨头，您会发现他们自2024年以来就悄悄地开放了一个惊人的向上周期，而2025年的市场价值也有所提高。

截至1月24日末，当地时间，西门子的能源上涨了2.82％，今年的能源增长了21.06％，过去一年的增长高达331.14％；日立的股价当天上涨0.96％，过去一年的累计增长67.96％；过去一年中电气和ABB的累积增加分别达到42.66％和40.69％。

去年4月，通用电气（GE）的能源业务部门GE Vernova被独立列出。从那时起，股价一直飙升，增长超过200％。

“当我们重新检查GE Vernova的当前发展和环境时，我们认为现在正处于投资'超级周期'的开始阶段。”去年12月4日，GE Vernova的首席执行官Scott Stera Scott Strazik指出，该公司已经看到了巨大的增长机会和广泛的市场发展前景。

去年12月，CICC在研究报告中明确指出，全球电力周期是在开始时推出的，电气化和新电力系统的发展是一个长期且可持续的过程。繁荣可能持续到2030年。订单，收入和利润仍处于稳固的上升渠道。

自2024年9月中旬以来，A -Share动力设备行业的上升趋势显着上升。截至去年12月底，电力设备行业指数（932118.CS​​I）从9月初增长了23％。

电力超级周期的标志性特征是全球电力网基基础设施投资的激增，并促进了动力设备行业的繁荣。

这里的动力设备是指电源系统中设备，变压器，电源线，断路器和其他设备的集体名称。

“电网已成为能源转化的瓶颈，但投资正在增加。”

国际能源局（IEA）去年指出，自2015年以来，全球电力电网的年度支出停滞了约3000亿美元，但预计2024年，欧洲部分地区，欧洲部分地区的新政策和资金州，中国和拉丁美洲有望驱动，支出将增加到4000亿美元。

在建造一种新型电力系统的驱动下，中国的电网工程投资逐年增加。 2024年，总共6083亿元人民币完成，一年一年增长了15.3％。

1月15日，CCTV报告说，今年的州电网投资将超过600亿元人民币。 2024年，州电网计划电网的投资金额达到6092亿元人民币，年龄增长13.2％，近年来最高。

Southern Power Grid的2025年工作会议揭示，2025年，该公司的固定资产投资安排为1750亿元人民币，创纪录的最高。

高盛估计，随着印度经济的增长，印度电力电网将需要1000亿美元（约721亿元人民币）才能在2024 - 2032年进行投资。

发达国家中发达国家的基础设施通常是老龄化的，这导致电力传输损失增加并影响可再生能源。因此，还需要紧急升级。

欧盟委员会认为，大约40％的欧洲分销网络已有40多年的历史，需要现代化。据估计，到2030年，它将需要投资3750亿至4250亿欧元（约2.85万亿亿元）。

去年10月，美国能源部宣布为四个电力传输项目投资​​15亿美元，以提高电网的可靠性和灵活性，并减轻高成本传输拥塞。

施耐德电气公司，西门子能源和GE Vernova等跨国电气公司的股价急剧上涨。这是对电力设备释放性能的需求的支持。

1月22日，当地时间，GE Vernova宣布其表现显示GE Vernova的总订单去年为441亿美元，有机增长7％。其中，电力和电气化领域的设备实现了双位的增长。

该公司首席执行官Scott Stradick表示：“我们的电力和电气化业务表现出色，风能业务也有所改善。与此同时，它以更高的利润率扩大了设备订单储备。”

西门子能源公司（Siemens Energy）兼首席执行官克里斯蒂安·布鲁克（Christian Bruch）认为，快速增长的电力市场提出了对公司产品和解决方案的需求，尤其是在电网技术和天然气服务业务领域。

在2024财年，西门子能源电网技术部门的收入和订单分别增加了29％和32％，年龄为年，天然气业务的订单量增加了27％。

中国电力设备产业连锁店涵盖了多个链接，例如头发，损失，分销和使用。代表的上市公司包括东方电气（600875.SH），上海电气（601727.sh），特别变压器（600089.SH），中国西部电气（601179.SH），陀螺仪（600406.sh） 000400.SZ）和Yingwei Teng（002334.SZ）等。

发电设备主要包括发电机，涡轮机，水轮机和风力发电机等设备。它用于将各种能源转换为电能。传输设备主要包括变压器，高压开关，传输线等。它用于将电力从发电厂传输到发电机网络。

配电设备用于向最终用户分发电能，主要包括配电变压器，断路器，开关柜等；电动设备主要包括电动机，逆变器，电能质量控制设备等

其中，2024年的传输和分销公司的业绩非常出色。中国电气设备集团的西方电力，Xu Ji Electric，Pingzhong Electric（600312.SH），在去年前四个季度的前四个季度下，分别增加了45.33％，10.41％，55.13％和分别增加了。

在各种电动设备中，电源变压器供应不足。变压器的主要功能是通过电磁诱导原理更改AC功率的电压和电流，并广泛用于功率系统中的多个链接中。

“变压器目前是电网中关键设备的最短供应。” Rystad Energy的高级供应链研究分析师Edvard Christoffersen估计，自2019年以来，全球变形金刚的价格上涨了40％。供应短缺将持续到2026年底。

全球最大的变压器制造商日立能源首席执行官安德烈亚斯·施罗梅克（Andreas Schromeck）表示，该公司已被需求所压缩，变压器制造商很难迅速提高产量。目前，股票项目无法升级和转换。本质

中国是世界上重要的变压器生产基地，也是主要出口商之一。国际市场研究和咨询公司Mordor Intelligence预测，由于工业能源需求的增加和传输和分销系统的扩展，中国变压器市场将以复合年度增长率（CAGR）增长超过4％ 2025和2030。

电力需求的增长是超级动力周期的核心驱动力。

IEA预测，2023 - 2026年全球电力需求将以更快的速度增加，平均年增长率为3.4％。这种增长主要是由于经济前景的改善并促进了发达经济体和新兴经济体的电力需求的加速增长，包括数据中心行业的重大扩张。

AI广泛用于高数据中心的电力需求。例如，chatgpt处理一个查询所需的所需功率几乎是Google搜索的10倍。

“实际上，电动汽车和人工智能都可以并行发展，都需要电力和变压器。我认为这对动力设备和发电产生了巨大的需求。”特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）在采访中预言，投降投降并投降，将缺乏压力变压器。

去年12月，美国能源部发布了一份报告，该报告显示，该国数据中心的电力中心从2014年的58个TWH增加到2023年的176个TWH，占美国总功率的4.4％。据估计，到2028年，该部分功耗将增加到325-580 TWH，占美国总功耗的6.7％-12％。

正在发生更多更改。特朗普今年再次上任后，他宣布将启动一项名为“星际之门”的AI基础设施计划，该计划将在未来四年内投资5000亿美元，以建立数据中心并支持电力设施。

此外，预计可再生能源和核能的快速发展将提供更多的低碳功率，但是电网的投资和现代化仍然需要加速。根据Irena Data（IRENA）数据，2014 - 2023年全球可再生能源安装已翻了一番，从1700 GW增加到3870 GW。

由于诸如电网的加载能力之类的问题，世界上大量清洁能源发电项目已被推迟。截至2024年1月，在美国独立系统运营商所涵盖的七个地区中，将有近1200 GW发电项目排队等待连接。其中，有668 GW是风能和光伏项目，截至2023年底，安装容量几乎是三倍。

1月15日，荷兰银行ABN AMRO发布了一份报告，称从2026年开始，荷兰将面临全国电力电网拥塞的威胁，因为电网扩张无法跟上电力需求的增长。

荷兰电网操作员Tennet已在前几年被警告。荷兰某些地区的电网的容量已达到极限，导致4.8 GW景观项目无法平稳连接。预计要等到2026 - 2029年才能完成电网升级。在此之前，其中一些地区将面临连续网格拥塞的问题。

中国是全球电力需求的主要贡献者。在2023年，电力消耗的增长率为6.7％，在2024年为6.8％。数据中心的电力需求增加以及新能源消耗的瓶颈也是中国面临的困难问题。近年来，电网的基础设施已成为投资的重点。

UHV工程是中国电网投资的核心领域之一。它主要用于解决跨区域电力运输问题的问题，并支持新的能源消耗和能源结构调整。例如，甘索，内蒙古和其他地方的大型基地通过UHV传输通道运送到东部负载中心。

截至2024年底，该州网格已经建立了38个特殊的高压项目，并在2024年新推出了三个新推出的高压项目，包括Zhangbei-Shengli Exchange Project。

根据CCTV新闻的报道，2025年，中国将专注于优化主要电网，加强发电机网络以及新能源的高质量开发。继续促进大型项目的实施，并开始建设许多关键项目，例如Shaanxi到Henan的UHV和Zhejiang Tonglu Power Station的Shanan的UHV和Shandong Zaozhuang。

分销网络是电源的“最后一英里”。在政策的推动下，诸如“指导有关新情况下约会网络高质量发展的意见”之类的，分销网络迎来了一波建筑。在“ 14五年计划”期间，州电网计划在建造电源分销网络上投资超过1.2万亿元，占其电力网构建总投资的60％以上。

CICC估计，预计在2025年，它将批准“四连直和四个交往”，预计高压投资的数量将增加约30％ - 一年。投资电网投资预计将从2024年加快，总投资增长率为5-10％。

东南亚，非洲，拉丁美洲和其他地方对网格建设的需求，以及对欧洲和美国电网更新的需求，为中国电力设备公司提供了机会。

根据海关总体管理的数据，2024年，中国变压器的累积出口量为338.5亿元人民币，年龄增长了42.87％ - 年龄；仪表的累积出口价值为112.25亿元人民币，年龄增长13.07％。电缆的累积出口价值为170.32亿元人民币，年龄增长了36.61％。

Jinpan Technology（688676.SH）是电力设备供应商。它主要产生变压器。它已经实现了向美国的出口变压器，并在墨西哥和其他地方部署了生产能力。在今年上半年，金彭技术的出口收入达到7.9亿元，增长了48.53％的年龄；出口订单为28.49亿元人民币，年龄增长180.16％。

“该公司已经为墨西哥和美国的整个生产能力做好了准备。与此同时，欧洲已经完成了波兰工厂和欧洲销售以及 - 萨尔斯服务总部的布局。” Jinpan Technology去年表示，预计将在第四季度在波兰准备生产能力。

Haixing Electric Power（603556.SH）主要从事智能电网分布和功率造成的产品。它有许多海外基地，例如巴西，印度尼西亚和南非。从2021年到2023年，Haix的海外市场收入分别为60.46％，55.75％和66.46％，相应的毛利率分别为32.27％，35.57％和41.98％。

该公司在年中期透露，其欧洲工厂已成功尝试了生产，墨西哥工厂的建设已被有序地促进，非洲新合资企业工厂的建设计划也开始了。

中国的本地电力电网投资对电力设备市场产生了一定的需求，并为当地公司和外国公司提供了稳定的增长机会。

对高压建设的需求很大，相关公司的业绩已引入。

在今年的前三个季度，由于电网投资的稳步改善，随着电网的构建持续促进，该公司的关键项目又一次地签订了合同。 “利润增加了47.72％ - 年龄。

1月23日，Siyuan Electric（002028.SZ）披露了投资者关系竞选记录表，该表显示该公司正在积极促进变形金刚和储能产品的技术改革和扩展项目，以满足市场需求。同时，该公司预计，海外市场将在2025年继续增长，尤其是在新的能源和电网转换领域。

早在去年10月26日，Siyuan Electric宣布，它计划向高压智能组合电气（GIS）生产基础建设项目投资3亿元，以支持高压组合电气市场的业务扩展。

Siyuan Electric的主要开关和线圈产品，收入在2024年获得154.50亿元人民币，增长了24％ - 年龄；净利润为20.87亿元人民币，一年增长了34％。

外国企业在高端电力设备领域具有某些技术优势，并且通过建立研发中心并与中国企业的合作，他们正在深入发展中国市场。 ABB，Schneider Electric，Siemens Energy和其他公司在中国建立了生产基础。

“随着全球经济的增长和工业化的发展，全球电力设备市场规模正处于快速发展阶段，它将继续扩大，中国在全球电力设备市场中占据重要地位。”

施耐德电气中国对界面新闻说，目前，中国进一步建立了一个新的能源基础设施网络，促进了电网基础设施的智能转换和智能微电网的构建，并提高了电网的能力接受，配置和调节清洁能源。随着中国对中国电网投资的进一步增加，对中国电力市场的需求越来越丰富，为施耐德电气提供了测试领域和应用方案。

2024年，施耐德电气公司（Schneider Electric）全球最大的媒介生产基地正式在Xiamen启动，以更好地满足中国和全球市场对动力设备的需求。

ABB能源行业中国的商业领导者兼副总裁范朴宗登指出，界面新闻，诸如虚拟发电厂之类的解决方案也是当前中国新电力系统建设的重要组成部分。

“虚拟发电厂将汇总并优化大量的分布式能源，储能设备和可控载荷，例如分布式能源，风能存储设备以及通过高级通信技术可控的负载，以形成整体，以帮助解决新的能源消耗和电网规定。” Fan Xiaopeng表示，ABB的电气和自动化技术和解决方案已成功地应用于中国的虚拟电厂项目。