东方甄选财报揭示董宇辉离职影响：营收下降9.3%，净亏损9650万元

没有了董宇辉，对于东方精选来说意味着什么？最新的财务报告提供了部分答案。

1月21日，东方精选（1797.HK，股价15.8港元，市值163.65亿港元）发布2024年6月至2024年11月2025财年中期业绩。持续经营收入21.87亿元，同比下降9.3%。

财报指出，报告期内，东方精选持续经营净亏损9650万元，而2023年同期净利润为1.61亿元。剔除出售“宏辉同行”的财务影响” 2024年7月，报告期内持续经营净利润为3270万元。

“（业绩）在我们大部分股东的预期之内，甚至比我个人想象的要好一些。因为经历了巨大的不确定性之后，有一个恢复期，需要重新安排，无论是在人员配置上还是在公司调整，产品梳理，进一步提高士气，恢复在人民心目中的形象（努力）。”东方放映董事长兼首席执行官俞敏洪在股东电话会议上表示。

不过，资本市场并没有给予东方精选太多的“宽容”。财报发布后，东方精选1月22日早盘下跌近10%，收盘跌幅收窄至2.35%。 “我希望我们的股东可以放心。我们应该关注未来。”俞敏洪在电话会议上的平静或许来自于东方精选近期的渠道进展——1月20日，东方精选微信店铺销售额突破100万元，其中80%的销售额是由送礼功能带来的。

头部主播董宇辉“单飞”的冲击力与微店等渠道实现的流量突破，谁的影响力会占上风？对于东方精选来说，需要多长时间才能度过俞敏洪所说的“恢复期”？

失去董宇辉后由盈转亏，自营产品贡献GMV 37%

东方精选最新财报显示，2024年6月至2024年11月（即报告期），公司持续经营总收入21.87亿元，同比下降9.3%。

从利润表现来看，报告期内，公司持续经营毛利润达到7.35亿元，公司持续经营净亏损9650万元。若剔除出售惠佩尔的财务影响，东方精选上半年业绩为新台币3,270万元。

2024年7月25日，东方精选发布公告称，董宇辉（买方）、北京新东方讯诚网络科技有限公司（卖方）、合慧彼尔（北京）科技有限公司（目标公司）入驻签订销售协议，根据协议，卖方同意出售，买方同意收购目标公司100%股权，作价为人民币7,658.55万元。

最新财报指出，报告期内总GMV（商品交易总额）为48亿元，去年同期为57亿元；抖音支付订单总数达到5010万。对于本次财报业绩下滑，俞敏洪在电话会议上表示，“我们总GMV的下滑是比较在可控范围内的。”

值得注意的是，自营产品业务收入大幅增长，成为东方精选发展的重要支撑。财报显示，截至2024年11月30日，东方精选已开发并推出600个SKU自营产品。产品线包括保健食品、宠物食品和新中式服装。报告期内自营产品贡献了总GMV约37%。

财报显示，截至2024年11月30日，东方精选自营产品及直播电商团队总人数已达1733人，供应链及产品团队已达852人。

“在内部管理方面，我们进一步精简流程、流程化、制度化。”俞敏洪解释说，“两个月前，为了进一步精简人员，我们甚至减少了大量的工作量，但业务量没有受到太大损失。虽然业务量还在增加，但我们已经裁掉了很多员工，人力也没有减少。”资源开支应该会减少得很好，展望未来，我们在这方面会更加严格。”

在股东电话会议上，俞敏洪还对下一个周期的业绩进行了“预防性射击”。他表示，报告期的数据包含了“很大一部分是合惠同行分拆前的数据，所以去年下半年的GMV还是比较高的。我不希望股东有任何的顾虑”。质疑我们在 2025 年 5 月 31 日左右的预期（已披露的业绩）同比预期过高。”俞敏洪说：“我会全力以赴，全身心投入。”

多渠道造血，“2025年最重要的任务是增加App活跃度”

“东方精选本身的问题在于，它还没有找到稳定的获取流量的渠道。事实证明，董宇辉的‘一人主导’模式是不可持续的，但现在没有了董宇辉，东方精选也缺乏其他交通入口。”对于东方精选业绩下滑，工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员潘和林告诉每日经济新闻记者。

俞敏洪在股东电话会议上透露，东方精选目前的销售额有60%到70%依赖抖音平台。但他也清醒地认识到探索其他流量渠道的重要性。 “虽然我们想对抖音表示深深的感谢，但这绝对不是一家独立上市公司的正常商业模式。”

去哪里寻找新流量？摆在俞敏洪面前的选择不止一种，而他现在最看重的就是东方精选自己的APP。 “2025年我最重要的任务是增加我们App的活跃度、注册量和会员数量。”

财报显示，东方精选App拥有超过20万付费会员，App内自营商品GMV和平均订单金额正在快速上升。俞敏洪透露，目前，续约会员占东方精选付费会员的45%至50%。 “毕竟我们的产品体系还不完整，经历了这么多的波动，我们还是一个纯粹的网络销售公司。 ”。

谈及如何吸引新用户，俞敏洪提出，他和团队正在开发优质图书推荐功能，让会员可以免费阅读、收听一些优质图书。业务发展到一定规模后，会考虑支付模式；同时，他还计划在App上推出优质图书推荐功能。让优秀的老师授课、开论坛等方式来吸引更多的客户和会员。

此外，东方精选还计划利用线下渠道扩大会员规模。俞敏洪表示，计划在新东方教学点逐步铺开东方精选的自动售货机，并在部分教学点开设食堂。

同时，俞敏洪还提到小红书、京东、淘宝等线上渠道的拓展，并强调东方精选对微信店铺送礼功能的快速响应。 《每日经济新闻》记者从东方精选获悉，1月20日，东方精选微店销售额突破100万元，其中80%是送礼功能带来的。

“在没有超级主播的情况下，东方精选的其他主播都处于培养阶段，品类有序拓展，供应链也需要一个建设周期。比如线下门店等业态需要准备和投资。”资深电商分析师庄帅在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，相信东方精选短期内只会受到董宇辉离职的影响。 “直播电商的核心仍然是高性价比的产品和良好的售后服务。”

对于东方放映将如何度过“恢复期”，俞敏洪在电话会议上用主播团队的稳定、东方放映前CEO孙东旭的复播以及他自己的行动来安抚股东，“我已经63岁了，但是大家也能感觉到我的健康状况还好，既然我接手了东方精选，我一定会在未来的几年里全力以赴，把东方精选打造成一个生活方式和生活体验的平台，所以你们不要。不必担心关于我将在未来一两年退休。”

“一切都应该是长期的，我们应该关注它。”俞敏洪对东方精选的坚持能否让东方精选重拾辉煌？