深度求索DeepSeek-R1与DeepSeek-V3引领AI热潮，全球讨论升级

DeepSeek-R1发布已近一周，开源模型DeepSeek-V3发布也已近一个月。不过，在海外社交媒体平台，甚至华尔街，Deepseek的火爆才刚刚开始。

1月24日，国外大型模型Arena上，DEEPSEEK-R1基准测试已升至第三名，其中风格控制模型（STYLECTRL）类别与Openai O1并列。

就在Arena发布之后，Deepseek的全球讨论再次升级。美国股市的人工智能（AI）狂欢也在Deepseek的影响下开始颤抖。

DEEPSEEK-V3仅用2048个H800 GPU就完成了6710亿参数模型的训练，成本仅为557.6万美元，远低于其他顶级模型（如GPT-4）的训练成本。因此，有人认为DeepSeek可能会颠覆英伟达在AI硬件领域的主导地位。

1月25日，英伟达的“老对手”AMD也迅速公布了AMD Instinct GPU上的全新DeepSeek-V3型号。

美国私募投资基金Noah's Arc Capital Management认为，DeepSeek-V3模型的突破显着降低了AI训练的成本，使AMD GPU成为比Nvidia更具成本效益的替代品，提高了AMD的市场地位。

Deepseek成“美股最大威胁”？

OpenAI的成功来源于“强奇迹”路线，以规模作为大模型的法宝。然而，这也导致大型AI模型的发展陷入怪圈：为了追求更高的性能，模型体量不断膨胀，参数数量呈现指数增长。这种“军备竞赛”的发展模式带来了惊人的能源消耗和培训成本，而且是不可持续的。受大型模型训练成本高昂的拖累，OPENAI 2024 年的损失可能达到 50 亿美元，行业专家预计到 2026 年将进一步攀升至 140 亿美元。

Deepseek的低成本意味着大模型对算力的需求可能会从训练端向推理端倾斜，即未来推理算力的需求将成为主要驱动力。英伟达等硬件厂商的传统优势更多集中在培训端，这可能会影响其市场地位和战略布局。

海外媒体Vital Knowledge、德国知名市场评论员Holger ZSchaepitz均将Deepseek称为“美国股市的最大威胁”。在互联网社区，越来越多的人将DeepSeek与近期英伟达的回调联系在一起——1月24日，英伟达股价下跌3.12%，创下该公司继年初业绩预期后的最大跌幅。

美股V“空头”在社交媒体上表示，Deepseek创造了AI巨头的痛苦时刻，投资者必须敲响警钟。 “根据红杉资本的说法，美国AI公司每年必须创造约6000亿美元的增长来支付其AI硬件成本。

海外知名财经博客Zerohedge 1月24日撰文称，Deepseek的出现及其廉价的训练成本，对美国宣布的5000亿美元AI基础设施计划形成巨大打击。

分析师：英伟达的性能指南至关重要

1月26日（周日），拥有20年行业经验的分析师ITAI Levitan发表题为《中国Deepseek会颠覆英伟达吗？》文章称，英伟达即将发布的财务报告即将至关重要。投资者应密切关注管理层的评论，尤其是有关AI领域竞争风险的评论；如果 Deepseek 是真正的威胁，那么它可能会出现在 Nvidia 性能指南或财务报告中，尤其是在数据中心领域。 ITAI Levitan认为，衡量DeepSeek影响力的最佳方式是观察Nvidia后续股价。

ITAI Levitan指出，如果Nvidia是iPhone，那么Deepseek就是一款“廉价智能手机”。在智能手机行业，廉价替代品的出现无疑改变了苹果的市场份额，尤其是在新兴市场，这对于英伟达也同样适用。不过，这取决于 DeepSeek 能否复制 Nvidia 的生态系统，还是只在价格和性能上竞争。

对此，1月25日，Joser Morgan Chase分析师Joshua Meyers在题为《思考Deepseek的叙述——风险是否真实？》的研究报告中写道，虽然目前还不清楚DeepSeek有多少使用了High-Flyer的约50k Hopper GPU（与OpenAI的GPT-5的集群大小类似），看起来很有可能是的，他们显着降低了成本（例如， DeepSeek的颠覆性主张是“更多的投资并不意味着更多的创新”，而这一主张已经开始在美国AI领域引起关注。

不过，在 Joshua Meyers 看来，这（Deepseek 的低成本）并不意味着扩张（AI 领域）的结束，也不意味着没有更多的计算能力，更不意味着它会获胜（扎克伯格也大大增加了 Meta 的人工） 24 号情报资本支出）。相反，这似乎迫使中国的竞争对手提高效率：“DeepSeek-V2可以实现令人难以置信的训练效率。在所需计算能力的情况下，只有Meta的Llama 3 70B 1/5，其性能优于其他开源比其他开源模型更好。

AMD快“平台”，美国私募：DeepSeek或改写GPU市场格局

就在1月25日（周六），英文达的“老对手”AMD也迅速在AMD Instinctgpu for Deepseek“平台”上做出了新的Deepseek-V3模型，并与SGLANG进行了性能优化。此次融合将有助于加速前沿人工智能应用和体验的开发和体验。

1月21日，美国私募投资基金诺亚方舟资本管理公司发布消息称，DeepSeek-V3模型的突破显着降低了AI训练成本，使AMD GPU成为比Nvidia更具成本效益的替代品，提高了AMD的市场地位。在DeepSeek-V3开发的关键阶段，使用AMD ROCM软件和AMD Instinct GPU加速器进一步巩固与AMD的长期合作。

AMD还表示，将继续优化基于CK-TILE核心的Deepseek-V3在AMD Instinct GPU上的性能。 AMD Instinct 是 AMD 的数据中心 GPU 品牌。 Instinct 产品线面临加速深度学习、人工神经网络和高性能计算/GPGPU 应用。

诺亚方舟资本管理公司认为，AMD今年（2025年）每股收益预计为4.99美元，预计处于AMD历史市盈率的低端。尽管AMD在GPU市场尚未达到其规模，但预计AMD的市场盈利增长将慢于其较大的竞争对手。

此外，AMD还多次上调2024年AI GPU的销售指导，将预测从20亿美元提高到50亿美元。这表明AMD在不断增长的AI GPU市场中的地位正在加速提升。尽管AMD的传统业务（即CPU和GPU）仍然拖累公司估值，但诺亚方舟资本管理认为，随着更轻量级的模型训练和推理集群的建立，这项核心的AI GPU业务将在非常有价值的领域中发挥作用。未来5到10年：“DeepSeek确实改变了GPU集群的设置，AMD应该会从中受益。”

诺亚方舟资本管理公司也指出，Deepseek证明了训练大型模型需要最先进的芯片。 ，AMD的MI 300X GPU在关键参考测试中表现优于H100。因此，Deepseek可以支持AMD GPU上最先进的模型训练。 ”