东方甄选2025财年中期业绩发布：营业收入21.87亿元，GMV下降至48亿元

1月21日，东方精选发布2025财年（即2024年6月至11月）中期业绩。数据显示，东方精选持续经营营业收入约为21.87亿元，同比下降9.32%；持续经营净亏损9650.3万元，上年同期净利润1.6亿元。财报期内，东方精选上半年总GMV为48亿元，去年同期为57亿元。

俞敏洪在2025年东方精选股东电话会议上谈到了东方精选GMV的下降。他表示：“去年6月到10月，公司经历了一些变化。但你也可以看到，我们总GMV的下降是相对可控的。”

俞敏洪说：“我觉得保持流量的稳定是我们应该有的，通过开设东方生鲜等新平台，我们加强了APP建设和会员建设。再加上这次微信商店的送礼功能，这个我们连续两天突破百万（销售额），而且这个数据还在上升，当然因为春节的关系，这样的功能大家也可以看到我已经赠送了。 30万元个人礼品这几天，可能我身边有影响力的朋友几乎都收到了我的礼物。”

对于东方精选裁员问题，俞敏洪表示：“在内部管理方面，我们进一步精简了流程，进一步提高了效率，进一步优化了。外界的消息大家也都听到了，或者看到了。” ，我们两个月前就开始为了进一步精简人员，虽然业务量并没有受到太大的损失，而且尽管工作量还在增加，但是我们也裁掉了很多员工，这本来应该让我们的人力资源开支减少很多展望未来，我们会的。在这方面要更加严格。”

俞敏洪还提到，2024年之前，除了在东方精选做直播之外，他基本不参与公司的管理事务。此后，他将亲自参与东方精选的管理和业务。 “我已经63岁了，但是大家还是能感觉到我的身体状况还是很好的，现在我接手了东方精选的工作，在接下来的几年里，我一定会全力以赴，努力把东方精选打造成一个生活方式和生活体验的平台，不用担心我一两年就退休。”

据财联社1月22日报道，新东方-S、东方精选港股早盘均大幅下跌。新东方一度跌超31%，东方精选一度跌近10%。截至当日收盘，新东方-S跌24.2%，东方精选跌2.35%。

据中国证券报报道，受业绩指引不及预期影响，多家机构下调新东方评级。报道显示，摩根大通和摩根士丹利发布报告，将新东方评级从“增持”下调至“中性”或“符合市场”。

摩根大通报告称，新东方2025财年第三季度核心营收指引预计增长23%，低于市场预期，且较第二财季有所放缓。公司管理层对全年30%的营收增长目标缺乏信心，影响市场信心。因此，其评级从“增持”下调至“中性”，ADR目标价下调至50美元。

摩根士丹利发布报告称，新东方2025财年第三季度指引疲软，未来不确定性增加。摩根士丹利将新东方2025财年和2026财年盈利预期分别下调18%和17%，主要是由于核心营业利润率下降以及海外和旅游业务的影响。新东方目标价从83美元下调至52美元，评级从“增持”调整为“符合市场”。

部分券商维持东方精选“中性”评级。交银国际表示，新东方教育服务及文化旅游业务（不含东方精选）收入同比增长24%，但主要由于海外备考及咨询相关业务不确定性增加，营业利润率预期同比下降1.5个百分点。另一方面，新东方的运营成本和费用增长迅速，本季度同比增长20.2%。其中，收入成本、销售及营销费用、一般及行政费用等均有不同程度增加。维持东方精选“中性”评级。

相关人士回应称，公司没有特殊情况，但下一季度的指引（业绩指引）可能不如市场预期。谈及第二季度业绩受到东方精选的拖累，该人士表示确实有一定影响。毕竟，东方精选去年同期的净利润表现还是不错的。东方精选第二季度业绩同比下滑，主要原因是去年7月撤资惠佩尔。如果排除此次剥离的一次性影响，东方精选是盈利的。

据悉，如果剔除出售和惠同行的财务影响，东方精选上半年持续经营净利润为3270万元。