国元证券率先实施特别分红，引领资本市场利润分配革新

12月13日，国元证券发布特别分红方案公告，成为首家发放特别分红的上市券商，并率先打破行业传统分红模式。

此举背后，一是有政策动向，从证监会到国务院的诸多重磅文件倒逼新股利政策；其次，前三季度净利润可观，未分配利润充足。落实分红的能力也是公司自身实力的支撑；三是市场理念的创新。上市公司注重通过分红增强投资者的获得感，引领行业注重股东回报。

纵观整个A股，今年以来已有13家上市公司加入特别分红阵营，较去年增加近一倍。这不仅是数字的飙升，也是经济转型、产业升级、政策引导下资本市场利润分配和价值的创新。资本市场是重塑的缩影，不断走向高质量发展。

首家派发特别股息的上市券商

12月13日，国元证券发布公告称，为积极响应国务院《关于加强监管防范风险促进资本市场高质量发展的若干意见》和中国证监会《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》 《加强上市公司监管(试行)》等相关政策精神，增强投资者获得感，提高投资者回报水平，制定特别分红方案。

值得注意的是，此前还没有上市券商派发特别股息，国元证券成为首家派发特别股息的上市券商。

记者从国元证券获悉，过去企业通常选择年度分红或半年度分红。此次选择特别股息主要有以下四个原因：

一是响应一年多次分红的政策精神：今年以来，证监会、国务院相继出台政策文件强调上市公司要牢固树立回报股东意识，增强投资者意识收益，提高投资者的回报。国元证券积极响应政策精神，实行特别股息作为直接回馈投资者的方式，与政策导向高度契合。

二是增强投资者信心：通过特别股息，向市场传递公司稳健的经营状况、良好的盈利能力以及与投资者分享公司发展成果的理念，从而增强投资者信心，提升公司在资本市场的品牌。形象和声誉。

三是回报投资者：公司始终坚持以投资者为导向的理念，协调战略发展、业绩增长和股东回报之间的动态平衡，不断提高股东回报水平，坚持带来“长期、为投资者带来“稳定、可靠”的服务。 “可持续”的投资回报。

四是兼顾股东的眼前利益和长远利益：国元证券在制定特别股息方案时，综合考虑了行业状况、公司实际业务发展情况、盈利水平等因素。特别股息既满足股东的眼前利益诉求，又兼顾公司的长远利益，有助于实现公司与股东的双赢。

特别股息公告显示，截至2024年9月30日，公司累计合并未分配利润77.43亿元，母公司累计可分配利润52.62亿元。具体分红方案以现有总股本4,363,777,891股为基础。向全体股东每10股派发现金红利0.60元（含税），共计派发现金红利2.62亿元（含税）。不送红股，不转增公积金。增加资本。

国元证券向记者透露，共有约30家上市券商实施2024年半年度或三季度现金分红，平均中期累计分红总额/累计归属于股东中期净利润母公司约占16%。公司制定特别股息预案时，考虑了证券行业整体分红情况。此次分红方案与行业分红情况相协调，既能体现公司重视为投资者提供合理的投资回报，保护投资者的合法权益，也为未来的可持续发展奠定基础。

特别股息派发后，公司明年是否派发年度股息也是投资者较为关心的问题。国元证券表示，公司2024年分红方案详见公司将于2025年4月30日前披露的《2024年年报》。公司致力于在可持续高质量发展的前提下维持长期投资者回报水平。 ，稳定。

今年派发特别股息的上市公司数量大幅增加

从数据来看，上市公司派发特别股息正逐渐成为一种趋势。 2024年以来，共有13家上市公司公布了特别股息计划，比2023年的7家公司数量几乎翻了一番。数字猛增的背后，是市场逻辑的深刻变化。

越来越多的优势企业派发特别股息，离不开政策的鼓励和支持。近年来，为提高上市公司质量、加强投资者保护、促进资本市场平稳发展，一系列政策相继出台，有力塑造了特别股利政策格局。

2024年3月，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，提出加强现金分红监管，提升投资者回报。具体措施包括对分红采取强有力的限制措施、采取多种措施提高分红率、明确提出推动上市公司每年多次分红、鼓励上市公司将未分配利润与当期业绩预分红结合起来。春节增强投资者的获得感。

2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险促进资本市场高质量发展的若干意见》，明确加强上市公司现金分红监管，增强分红的稳定性、持续性和可预见性。推动每年多次分红。 、预分红、春节前分红。对于多年不分红或分红比例较低的公司，将限制大股东减持，并实施风险警示。

2024年9月，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，鼓励董事会根据公司发展阶段和情况制定并披露中长期分红方案。根据经营情况，增加分红频率，优化分红节奏，合理提高分红率，增强投资者的获得感。

一系列政策多管齐下精准落实，从制度设计、加强监管、激励引导等维度构建完善的政策体系，有力带动上市公司提高分红积极性和规范性。

上市公司派发特别股息的三大原因

特别股息是指公司除正常年度股息外，因某些特殊情况向股东额外支付的股息。上市公司派发特别股息的主要原因有以下三点：

第一，经营业绩特别好。当公司在一定时期内获得高于预期的利润时，例如完成一个高收益项目，或者在某个会计年度，由于市场环境、销售收入和利润等有利因素，公司实现利润大幅增长的情况可决定派发特别股息以奖励股东。

二是资产处置收益。如果公司出售一项重要资产，如房地产、子公司股权等，就可以获得巨额资金。例如，某公司出售位于城市核心的房产，获得大量资金。为了与股东分享这笔“意外之财”，它将考虑派发特别股息。

三是优化金融条件的需要。该公司可能希望通过特别股息来调整其财务结构。例如，某公司账面上有大量闲置资金，短期内没有合适的投资项目。为避免资金闲置和浪费，提高股东的资本回报率，部分资金将以特别股息的形式分配给股东。

与定期股息相比，特别股息在时间和金额上有所不同。

正常分红一般按照公司既定的年度或季度分红政策执行，有相对固定的周期。特别股息没有固定时间，根据公司特殊情况临时决定。正常股利的数额通常根据公司的长期盈利计划和股利政策，综合考虑公司的持续经营和未来投资需要等因素，相对稳定。特别股息的金额根据特殊事件而有所不同，并且由于一次性高额收入，可能会分配更大的金额。

从影响来看，特别股息可以增强公司在资本市场的吸引力。向外界展示公司良好的财务状况和盈利能力，有利于提升公司形象，吸引更多投资者。短期内，股东可以获得额外收入。对于长期股东来说，特别股息是一个“意外的惊喜”，可以增加他们的投资回报。但如果公司规划不当，过多的特别股息可能会影响公司后续的资本公积。如果市场环境恶化，需要资金维持运营，或者有新的投资机会但资金不足，你可能就会陷入困境。