AI算力需求推动高速铜连接概念股大涨，市场资金聚焦上游配套产业

近期，受益于AI算力需求爆发式增长，市场资金重点关注NVIDIA上游支持高速铜连接概念。

12月11日，多只高速铜连接概念股大幅上涨。兆龙互联涨12.58%；沃尔核材涨8.70%；神宇股份涨4.77%；德润电子涨4.99%。

券商中国记者发现，三季度多家公募基金持有上述高速铜通概念股，私募基金也选择重仓部分个股。

不少基金经理认为，AI算力的提升仍然是最确定的趋势。随着GB200等高性能芯片的迭代，光通信行业支撑上游产业的高速铜连接具有长期增长潜力。

高速铜连接概念引金融关注 多只个股持续大幅上涨

高速铜连接又称“高速连接器”、“铜缆高速连接”，是构成高效信号传输系统的核心数据传输部件。近期，A股高速铜连接概念持续热潮。 12月11日，沃尔核材涨8.70%；兆龙互联涨12.58%；神宇股份涨4.77%；德润电子涨4.99%。

自年内低点以来，沃尔核材股价涨幅超260%，兆龙互联股价涨幅近90%，神宇股份涨幅超494%，德润电子涨幅近90% 59%。有公募基金经理表示，高速铜连接概念股的持续上涨，实际上受益于以英伟达等巨头为代表的AI算力需求的爆发。

NVIDIA曾在GTC2024上介绍，NVL72采用铜缆互连，相比光模块节省6倍成本。山西证券预计，2025年GB200带来的高速铜缆新市场规模将接近60亿美元，高速铜缆的使用场景将不断扩大。高速铜连接市场预计将从NVIDIA的主导向海外UALINK和国内算力配套设备蔓延。铜连接预计将“复制”光模块市场，并在2025年实现需求爆发式增长。

从近期股价大幅上涨来看，沃尔核材主营业务为新型高分子核辐射改性材料及一系列电子、电力、电线产品的研发、制造和销售，以及开发风力发电及运营，布局新能源汽车、智能制造等相关产业。兆龙互联产品涵盖数据电缆、特种电缆及连接产品等，应用布局涵盖通信、云计算、数据中心、企业网络、工业自动化、车联网、智能家居等领域。神宇股份有限公司主要从事射频同轴电缆的研发、生产和销售。

许多基金大力投资高速铜连接概念并表现良好。

券商中国记者发现，近期大幅上涨的高速铜联概念股前十大流通股东中，公募基金寥寥无几。部分基金经理二季度重仓概念股，三季度却砍掉70%以上仓位，错失良机。概念股第四季度涨幅不断上升。部分基金经理持续看好AI算力爆发刺激的上游产业需求，陆续加仓高速铜连接概念股。

具体看个股，三季度华尔核材前十大流通股东中，盈富增信天利12号、轩辕科信109号、统一清通1号等8只私募基金占据8席，该股前十名流通股东中不存在公募资金。

值得一提的是，追求热潮投资的宏利基金王鹏管理的宏利繁荣领航二季度持有沃尔核材506.22万股。股票上涨到一定高位后，王鹏在第三季度清算了该股票。公司出售其70.60%的持仓至148.85万股。沃尔核材料在该基金十大持股中从第6位下降至第10位。

中航基金韩浩管理的中航机会试点A二季度增持神宇股份135.08万股，在公司前十大流通股东中排名第五，三季度出售51.08万股。 9月27日之后，神宇股份股价涨幅超过116%，提前减仓的基金经理可能已经错过了部分涨幅。

与王鹏的操作相反，金鹰基金陈缨管理的金鹰科技创新C、金鹰核心资源C、张占华管理的金鹰中小盘精选A合计持有沃尔核材831万股。上述三只基金三季度继续持仓。增持沃尔核材176.3万股。

得益于高速铜连接概念的强劲上涨，不少重仓该概念的公募基金业绩表现亮眼。截至12月10日，金鹰科技创新C、金鹰核心资源C、金鹰中小盘优选A年内业绩回报分别达到18.03。 %、16.70% 和 15.08%。宏利繁荣试点已举办两年。经历了年中的大幅回调，“9·24行情”后净值开始反弹，年内业绩回报达到30.74%。中航机遇试点A年内业绩回报率也达到34.91%。

基金经理看好人工智能的高繁荣和光通信行业的增长潜力

三季度重点关注光模块、铜连接等方向的中航基金韩浩认为，AI算力的提升依然是最确定的趋势，2024年行业景气度仍将保持良好。 2025年龙头企业指引也有望逐步明确。随着GB200等高性能芯片的迭代，光通信行业具有长期增长潜力。

宏利基金王鹏认为，影响市场的因素太多，每个阶段不同的因素主导着市场。 “如果我们想要追求更高的胜率，就需要找到最客观的长期因素来做出判断。我们坚持投资符合时代行业趋势的行业，尤其​​是业绩增长突出的公司，努力获取超额收益。”

金鹰基金陈颖也表示，四季度，其基金仍将保持较高仓位操作，同时在市场波动较大时进行灵活仓位调整。新产品新技术、估值合理的消费电子公司仍将是投资重点。 AIPC、AI手机等创新产品将助推产业链企业繁荣。人工智能技术与传统行业的结合，创造了人工智能在各行业的垂直应用，具有强大的爆发力和广阔的增长空间。

“在具体行业配置方面，我们将基本维持三季度的配置方向，重点探索中期业绩超预期的产业链和成长板块企业，精耕细作，着力打造同时，我们也会结合货币政策和财政政策的力度，带来阶段性参与市场被低估资产重估的机会。”陈颖表示。

万嘉基金耿家洲认为，科技板块长期空间比较大。配置上，除了人工智能等基本面高、估值横向比较有利的产品可以继续作为底仓外，TMT等成长型行业也应适当考虑。部分边际景气可能向上，也可能存在持续政策催化的主题投资方向，这部分仓位更多地会作为配置框架中的中短期交易仓位存在。