港股新兴消费领域企业股价亮眼，老铺黄金成股王

最近，香港股票市场的Laopu Gold取代了腾讯作为香港股票市场的股票价格，其增长率极高。 4月1日，Laopu Gold的股价上涨了19％以上，创造了每股868港元的新创纪录，进一步巩固了其作为香港股票之王的地位。它的总市场价值超过了1460亿港元，比年初增长了近260％。

除了Laoshu Gold，在新兴消费者领域（例如Pop Mart，Mao Geping，Mixue Bingcheng和Weilong美味）等新兴消费者领域的股价也非常令人印象深刻。香港股票的新兴消费部门表现出强烈的增长趋势，这不仅反映了市场对新兴消费行业的乐观期望，而且还揭示了消费者部门的新趋势和投资逻辑。

Laopu Gold的性能和股价正在飞行

在黄金期货价格的频繁命中率高的背景下，贵金属行业继续急剧上升，今年的A股指数上涨了21％以上，而香港股票市场中Wanguo Gold Group的股价反复达到创纪录的高点。一般而言，过高的黄金价格可能会影响黄金珠宝的消费，并对关联公司产生负面影响。但是，旧的商店黄金商店已经排队很长，而且其性能飙升了市场。根据2024年的财务报告，该公司的收入同比增长167.5％，达到850.5亿元人民币，其净利润增长了253.9％，达到14.73亿元人民币，其毛利率保持在40％以上，显着高于该行业的平均水平。

鉴于行业内部人士，Laopu的高性能增长背后是品牌溢价和产品创新形成的双护城河。 Laopu Gold在其年度报告中指出，该公司被定位为中国古代黄金的高端品牌，始终专注于古代黄金中的古代黄金定位，并坚持将品牌战略重点放在。它不仅构成了中国古代手工黄金的第一个品牌的消费者共识，而且还成为中国的高端品牌，与国际奢侈品竞争，从而创造了巨大的品牌优势和品牌影响力。

Dongwu Securities表示，自2024年6月上市以来，Laopu Gold遵守了奢侈品战略，并随着宏观环境的改编而形成了重大的品牌功能突破。从较小圈子的收藏品品牌到更大的范围，它在品牌突破过程中仍然保持着强大的品牌动力风格，这是一种非常特殊的新消费奢侈品。

在产品创新方面，该公司继续促进产品的持续优化，推广和迭代，并建立超级产品研发能力。截至2024年底，该公司已经创建了近2,000台原创设计，拥有249家国内专利，1,314份作品版权和228家海外专利。此外，与传统的黄金珠宝品牌不同，Laopu Gold专注于重量高和高工艺的硬黄金产品，每克价格比普通黄金高30％-50％。这种产品结构使其能够有效地对冲黄金价格波动的风险并显示出强大的定价能力。

Laopu Gold的股票价格表现更加引人注目。该公司的股票于去年6月底在香港股市上市，每股64.5港元的发行价超过每股100港元，超过了每股200年港元，10月29日每股200港元，今年1月9日达到每股300港元，每年4月1日的价格超过每股800港元的价格。

南行资金增加了他们的投资布局

Laopu Gold的股价急剧上升反映了资本市场稀缺的重要性。一方面，在香港股票中，公司的基本面相对稀缺。另一方面，该公司的循环芯片较少，免费循环资本仅为4583.32亿股，这增加了公司在股票市场的稀缺性，尤其是在进入香港股票Connect之后，许多芯片进一步锁定。

2024年9月10日，Laopu Gold正式纳入了香港股票Connect。从那以后，南行资金开始投入股票：去年9月30日，香港股票Connect持有其股票的3.69％，并于去年年底飙升至9.21％。最新的股权比率高达13.03％，可以说是“逐步提高”。公共资金也大大增加了他们在Laopu Gold的持股。去年年底，有19家资金持有，股份比率为3.71％，每月增加了近50％。其中，包括GF价值核心，Fuguo消费者选择，Yinhua Xinxiang一年持有等的10多种资金是新的持股。从期末持有的比例来看，诸如Yinhua质量消费，香港南部优先事项和香港南部的资金持有的比例占7％以上。

不仅老挝黄金，而且还在流行消费者领域（例如Pop Mart，Weilong Closious和Mao Geping）中的代表性公司也看到了它们的绩效和股价飙升，而Southbound Funds也急于筹集资金。

例如，魏隆美味的股价今年的股价增加了一倍以上，在2024年增加了收入和净利润，而南行基金的股权比率达到2.58％，从去年年底开始显着增加了两个以上的百分点。

Pop Mart的收入和净利润在2024年都翻了一番，而最新的Southbound资金股权比率达到15.1％，比去年年底显着增加了3.54个百分点；去年年底，公共资金的股权比率达到4.3％，每月每月增加35.14％。其中，包括Fuguo上海 - 香港 - Shenzhen Performance驱动的62个新资金，Southern Xingrun Value One-One Holding，Xinao Xingyi等。从期末持有的市场价值的角度来看，包括Boshi Houze Jiangxuan在内的10个以上资金的市场价值一对一，通信行业的机会和Boshi Premium Selection都占9％以上。

毛泽东（Mao Geping）的股价今年上涨了75％以上，他在2024年将其收入和净利润增加了30％以上。南行基金的最新股权比率达到11.63％，去年年底的股权比率为0； 6种公共资金包括中国南部新兴经济持有，南方南部的增长和香港南部的偏爱，在去年年底新增加了股票，股权比率为0.99％。

反映新的消费趋势

从行业内部人士看来，这些看似无关的行业巨头在其股价上涨的出现下，实际上反映了中国消费市场正在发生的深刻变化。这些公司突破了传统的消费逻辑，并通过准确定位和细分需求来实现反趋势的增长：Laopu Gold重建了黄金消费方案，Pop Mart符合“ Z代”的情感价值，Weilong美味打开了一个沉没的市场，Mao Geping创造了高端的美容品牌。它的共同特征是摆脱纯粹的价格竞争，转向价值创造，并通过赋予文化能力和情感共鸣来建立品牌护城河。这背后是消费升级和差异共存的趋势：中产阶级追求质量和个性，年轻人愿意为自己的情绪付出代价，而下沉的市场呼吁购买具有成本效益的产品。对资本市场的追求证实了新的消费者轨道的巨大潜力，还表明传统的消费者品牌必须加速转型和升级，以保持变革浪潮的竞争力。

消费市场中显示的新趋势是公牛股的繁殖地。在去年的第四季度报告中，Fuguo消费者选择基金指出，它主要关注四种新消费的机会：1。出国和可以全球的品牌消费者公司； 2。情感消费，新兴的消费行业，可以为消费者带来快乐和欢乐，包括时尚玩具，纸牌游戏和宠物； 3。具有成本效益的消费，在经济不景气期间，消费者对价格上涨的敏感性，高品质和低价商品将继续受到消费者的青睐，并继续关注传统消费者领域的商业模式创新以及效率提高公司； 4.仍处于全国扩张的消费者公司，具有明显的逻辑和强劲的增长势头。

但是，这些趋势也对投资者提出了更高的需求。 E基金消费者选择年度报告指出，预计香港股票消费品将产生超额回报，但投资于新兴的消费股面临许多挑战。在列出了新消费股后，它们通常会面临不确定性，例如不清楚的增长曲线和加强竞争。但是，这些公司是年轻而充满活力的，对消费者有深入的见解，将来仍然有很多可能性。对新消费测试的投资假设验证能力，投资方法和职位控制等。基金还指出，香港股票的新消费将是其关键研究方向。