特斯拉市值一周猛增近 2500 亿美元，马斯克在新政府中作用引发分析师担忧

得益于埃隆·马斯克回归对特朗普的全力支持，电动汽车制造商特斯拉的市值在不到一周的时间里增加了近2500亿美元。

特斯拉上周上涨逾29%，周一继续上涨近9%，股价一度触及2022年4月以来最高水平。但分析师敦促投资者谨慎行事，因为股价飙升如此之快，轻松超越大多数华尔街投行的价格目标。

当天早些时候，美国当选总统特朗普宣布，马斯克将与企业家维韦克·拉马斯瓦米一起领导拟议中的“政府效率部”，以削减开支、消除监管并重组联邦机构。

普遍的共识是，马斯克在新政府中的角色可能有助于他的业务，但分析师在评估影响程度方面遇到了挑战，甚至一些看涨特斯拉的人也发现该股最近的涨势尚不清楚。很难证明其合理性。

50 Park Investments 创始人兼首席执行官 Adam Sarhan 仍然看涨，但表示，“市场对特朗普获胜的反应对特斯拉来说是爆炸性的。虽然该公司肯定会收获潜在的利益，但目前的反弹似乎过热”短期。”

需要指出的是，即使排除马斯克的因素，特斯拉的估值也始终存在困难，导致与投行给出的目标价差距较大。有的机构将其视为车企，有的机构将其视为车企。有人认为它是一家科技公司，也有人认为它两者兼而有之。

但无论是从汽车公司还是科技公司的角度来看，特斯拉目前的估值都极其夸张。尽管周二股价下跌6%，但特斯拉的预期市盈率仍高达104倍。与“七巨头”平均水平相比为32倍，传统车企仅为个位数。

从宏观角度来看，特朗普威胁要“彻底扭转”拜登的电动汽车政策，而他的关税也会带来更高的通胀和更高的利率。这些因素都不利于电动汽车库存。而特斯拉的销量也呈现降温趋势。

对此，德意志银行股票分析师Edison Yu指出，特朗普的其他政策可能对特斯拉有利，比如简化与自动驾驶汽车相关的联邦法规、支持人形机器人技术等。

于还认为，在没有拜登电动汽车政策的情况下，特斯拉也可能会扩大对竞争对手的领先优势，“如果废除或修改《通货膨胀削减法案》，或者对进口零部件征收额外关税，特斯拉的相对竞争地位只会加强。” ”

不过，余承认，现阶段很难计算，甚至粗略计算，特朗普政府会给特斯拉带来多少好处。摩根士丹利分析师亚当乔纳斯也表达了同样的观点，“确实很难量化。”

于和乔纳斯都给予特斯拉“买入”评级。