年内首家上会前被取消审议的再融资企业：建发股份主动撤回申请文件，终止再融资审核

来源：网络作者：日期：2024-11-07 16:58:19

今年是第一家在会前取消审议的再融资公司。原定于11月5日在上交所主板会议上审核的建发控股于11月3日主动撤回申请文件。上交所最终决定取消本次审核，同时终止公司再融资审核。

10月29日，上交所公告称，将于11月5日召开上市审核委员会第二十七次审核会议，审核对象为兴业证券保荐的再融资公司建发股份。就在会议召开前，公司发布了关于终止向原股东配股并撤回申请文件的公告，并披露了撤回原因。鉴于内外部环境的变化，结合公司内部实际情况和发展规划等因素，经过有关各方充分讨论和认真研究，我们最终选择主动撤回申请。

从时间安排来看，发行人自2023年6月15日上交所受理再融资申请后，经历了两轮问询。值得注意的是，发行人对募集资金总额进行了两次调整。分配。由原来招股说明书中配售募集资金金额不超过85亿元，于2023年8月8日调整为不超过77.88亿元。随后，2024年4月22日，募集资金总额募集资金再次缩减至不超过49.8亿元。

与之相对应的是，在2023年6月29日的第一轮问询中，监管部门询问了85亿元配股融资的必要性和合理性，但建发股份直到第一笔金额才做出任何调整。回应问询时表示，配股融资在扣除发行费用后将用于补充公司供应链运营的营运资金以及偿还银行借款。

从发行目的来看，公司表示，一方面是为了进一步增强公司供应链运营业务的竞争优势，另一方面是为了优化资本结构，增强公司的核心竞争力。综合竞争力和抗风险能力。从配股融资金额不超过85亿元，再到49.8亿元，降幅近40%的背后还有哪些值得深思的问题？

近年来业绩大幅下滑饱受监管层质疑

建发股份有限公司是厦门市国资委支持的一家以供应链运营和房地产开发为双主业的现代服务型企业。 1998年6月16日在上海证券交易所成功上市。据企查查显示，截至目前，建发集团持有公司46.03%的股份，为公司控股股东。厦门市国资委持有建发集团100.00%的股权，为发行人的实际控制人。

（建发股份2024年第三季度财务数据）

国资委背景的上市公司近年来业绩表现如何？招股书显示，公司2020年至2022年营收分别为4329.49亿元、7078.44亿元、8328.12亿元，净利润分别为81.82亿元、111.22亿元、112.67亿元。建发股份近两年财报显示，2023年前三季度、2024年前三季度，营收分别为7636.78亿元、5021.36亿元，净利润为131.04亿元、131.04亿元。分别为20.58亿元。综合来看，建发股份自2022年以来业绩不断下滑，2024年前三季度，其营收和净利润同比分别下降16.13%和83.43%。监管层也在首轮问询中对最近一期净利润大幅下滑的原因和合理性提出质疑。

公司在第一轮问询函中表示，最新业绩下滑主要是由于当前房地产业务收入和利润暂时下降以及使用对冲工具和会计造成的。同比下降主要受房地产业务结算特点影响。造成的。由于公司与房地产行业相关，公司的供应链运营业务及房地产业务经营业绩也受到宏观经济周期、行业相关政策、行业竞争以及公司经营状况等诸多因素的影响。

业绩受到拖累，负债率居高不下。

房地产业务收入下降只是一方面，但近两年业绩下滑可能更多与建发股份的并购整合有关。

建发股份在招股书中披露，正在推进收购红星美凯龙29.95%股权。从今年三季报来看，该公司已与红星美凯龙合并报表。数据显示，今年前三季度净利润同比大幅下滑83.43%。公司表示，剔除红星美凯龙重组收益影响后，前三季度净利润同比下降29.76%，与上述下滑数据一致。与减少相比，增加了近3倍。由此可见红星美凯龙对公司业绩的影响有多大。但即使受到重组利好影响，剔除建发股份后净利润大幅下滑也是不可否认的事实。

建发股份虽然有并购重组经验，但与红星美凯龙的整合可能与公司预期的经营状况存在一定差异，这也对公司整体业绩的下滑造成了一定的拖累。