A股早盘震荡，光伏、重组等板块涨幅居前，港股亦有表现

A股早盘维持震荡，光伏发电、重组、钢铁、房地产等板块领涨。截至发稿，上证综指上涨翻红，深成指上涨0.2%。北证50指数一度上涨逾2%，但盘中涨幅回落。

并购重组概念股持续活跃，松发控股、电力投金、远大环保、大唐电信等个股涨停。

光伏板块屡屡走强。海源复合材料连续5个面板，宝信科技6天5个面板，双良节能、京山轻机、风光集团涨停，骏达集团、帝尔激光、爱旭集团、TCL中环跻身涨停名单涨幅最大者。 。

化工债概念股表现活跃。青岛金王12天9板。截至发稿，泰达、信达地产、沉阳机床、光大嘉宝涨幅超过5%，银宝山鑫、海德、风帆股份、梦草生态等跟随上涨。

港股方面，恒生指数盘中上涨，截至发稿上涨0.26%；恒生科技指数上涨超过1%。

港股方面，恒大汽车开盘下跌25%。截至发稿，恒大汽车跌15%。

富时中国A50指数期货盘中暴跌，一度跌幅超过1%，随后上涨并收窄跌幅。

人民币下跌，美元兑离岸人民币突破7.1400元关口。截至发稿，报7.1426元，当日上涨0.08%。

消息面，为保持银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，中国人民银行（以下简称央行）官方网站于10月28日上午，决定即日起启动公开市场买断。逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务的主要交易者。原则上每月进行一次，持续时间不超过一年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率竞价、多次竞价中标的方式。回购标的包括国债、地方政府债、金融债、企业信用债等，操作结果将通过央行官网相关栏目向外界披露。

接近央行人士指出，此次央行将在现有工具基础上推出买断式逆回购，预计覆盖3个月、6个月等期限，增强一年内流动性跨期调节能力。今年，流动性进一步增强。性管理的精细程度。

有分析指出，央行操作工具更加多元化，有望带动全市场买断式回购业务的发展。我国货币市场的主流模式是质押式回购。交易过程中，债券抵押品被冻结在资金接收方账户中，无法继续在二级市场流通。违约等极端情况不利于保护资金出借人的权益。随着越来越多的海外投资者进入我国债券市场，他们更加习惯于国际上普遍采用的买断式回购。央行推出买断式逆回购，不仅丰富了自身的操作工具，也为市场上买断式回购业务的发展起到了示范作用，缓解了抵押品冻结对金融机构整体流动性监管指标的压力，银行间市场持续完善。流动性、安全性和国际化水平。

中信证券研究员陈果认为，近期A股牛市具有明显的“拉锯战”特征。市场近期对流动性和风险偏好的支持并无分歧。结构性机遇频频出现。但与此同时，热点波动较大、轮换较快，交易资金活跃。我们对内需的复苏以及相关政策的节奏和力度仍抱有一定程度的观望。方式。

美国大选结果给中国经济和市场带来新的外部变量。美国大选进入冲刺阶段，特朗普获胜概率持续上升。回顾以往特朗普交易的短期资产表现，大资产类别规模、内部通货再膨胀以及新兴市场的不确定性是后续特朗普交易的重点。主要思路是，从行业角度看，A股自主可控、稳健的防御性板块相对占优势，对美出口高度依赖的行业短期压力明显。但需要注意的是，特朗普此轮交易的积极角度已经明确提出，但对美出口及其衍生效应却不容忽视。此外，特朗普当选后需要关注美国通货再膨胀、美债利率以及人民币兑美元汇率面临的制约，这也使得国内政策部署考量面临新的复杂性和变数。

陈果表示，“无论外部因素如何演变，我们认为内部因素最终更重要。我们认为中期牛市的核心逻辑——振兴经济的政策没有改变。短期来看，我们认为，可以考虑在底部位置胜率较高的债务和资产重估的配置。”方向是选择内需旺盛的产品，逢低配置核心资产，关注供给收缩，逐步绘制困境预期逆转的方向。 “A股低估值保险银行受三个因素驱动：债务受益、股东回报增加、复苏预期。”央企等资产重估是中期胜率较高的方向。关注内需景气延续和困境逆转预期，关注供给侧大幅下滑和需求改善逻辑，关注工程机械、城商行、保险、创新药物、电力设备。此外，我们还将逢低配置具有国际竞争力的核心资产。