建信、广发等公募基金更换业绩比较基准，80只基金转向新兴指数体现投资变革

3月21日，中国建筑银行和GF下的许多资金宣布取代性能基准。自今年年初以来取代了绩效基准的资金数量，包括Yinhua，Huitianfu，Communications Schroders Bank Schroders，Puyin Ansheng，Penghua和Fuguo采取了类似的举动，已达到了80种替代性能基准的资金。

其中，许多积极的股权基金都放弃了传统的基础索引，例如上海和深圳300，并转向了新兴指数，例如CSI A500指数，以及可以更好地反映基金风格的行业索引，例如CSI TMT行业主题指数和中国的策略性新兴行业索引。

受访者分析了《中国证券杂志》的记者，随着上市公司数量的增加，行业细分轨道的增加以及市场趋势的增加，传统指数无法再反映基金投资的特征，并且找到新的基准是新的基金投资投资变化的重要表现。但是，积极股本基金的投资变化还需要对基金投资范围进行更具体的陈述。目前，大多数资金的投资范围太广泛，表达太模糊了。

多个基金的基准取代了上海和深圳300指数

根据3月21日中国建筑银行基金的宣布，中国建筑银行信息行业股票基金的绩效基准已经改变。最初的性能基准为85％×上海和深圳300指数收益率 + 15％×中国债券总财富（总价值）指数指数收益率。调整后的性能基准是CSI TMT行业主题指数指数×85％ +中国债券总财富（总价值）指数指数×15％。也就是说，在相同的重量下，CSI TMT行业主题指数产量用于替代上海和深圳300指数。

这并不少见。同样在3月21日，GF基金宣布，GF稳定策略混合基金将从3月24日开始更改其性能基准。最初的性能基准是上海和深圳300指数×60％ + Hang Seng综合指数的收益率 + RMB×15％ + CSI的收益率 + CSI的收益率 + CSI全部债券×All Bondex Index×25％。变化的性能基准是CSI股息指数×60％ + CSI香港股票的收益率连接高股息投资指数（使用估值汇率转换）×15％ + CSI全债券指数×25％的收率。并不难发现该基金的基准更改是替换上海和深圳300指数收益率，以及使用CSI股息指数收益率和CSI Hong Kong Stock分别连接高股息投资指数收益率，并使用CSI股息指数收益率和CSI Hong Kong股票来取代RMB。

此外，从3月17日开始，创始人Fubon Innovation Power混合性能基准从上海的80％×上海和深圳300指数收益率 + 20％×CSI所有债券指数收益率所有债券指数的收益率to中国的战略新兴行业组成部分指数×85％×CSI所有债券指数×所有债券指数×15％。它不仅取代了上海和深圳300指数，而且还将新基准指数的比例提高了5个百分点。

除了积极的股本基金外，债券基金还发生在基准更改中。

根据3月21日的天通基金会的宣布，从3月24日开始的Tianhong Gongying的三个月债券基金持有的基准已从中国债券全面的全价全额指数收益×80％ +该银行的一年定期存款利率（税后）×20％×20％的全额债券债券综合价格（1-3岁）的税率（1-3岁）的税率（1-3岁）的存货率×百分比（均为80％ + cande cative x 80％ +一年）（一年 +一年）（一年 +一年 +一年）（一年一年 +一年）（一年一年 +一年 +一年 +一年 +一年 +一年 +一年（一年 +一年）。

In addition, according to the announcement of Huitianfu Fund on March 20, Huitianfu Fengtai Pure Bond Fund will change its performance benchmark from March 21. The original benchmark is China Bond Comprehensive Full Price (Gross Value) Index Yield × 80% + Bank One-year fixed deposit interest rate (after tax) × 20%, and is changed to China Bond Comprehensive Wealth (1-3 years) Index Yield × 80% + One-year fixed deposit interest rate (after tax) × 20％。

根据不完整的统计数据，截至2025年3月21日，大约有80个资金改变了其性能基准。除上述基金公司外，还有公共产品，例如Yinhua，Communications Schroder银行，Puyin Ansheng Fund，Penghua Fund和Fu Fargo Fund。

更好地反映基金自己的投资特征

“如果您为基金产品选择绩效基准，则必须首先考虑基金自己的投资方向，其次，必须考虑基准的自身特征，以便基准可以尽可能地反映该基金自己的投资特征。”来自中国南部公开募股的产品设计师告诉中国证券的一位记者，在过去的几年中，包括基金公司在内的大多数市场实体都集中在积极的股权基金上，主要是基于资金的绝对回报，即“是否赚钱”，但是他们对资金的关注不足以“胜过benchmark benchmark”，因为这将是更多的净值，因为净值是在净价值中，因为净值是在净值中的价值。

公共发行产品人员还说，当基金公司设计其早期产品时，他们通常使用上海和深圳300个相等的基于宽的指数。但是，随着上市公司数量的增加，行业细分轨道的增加以及市场趋势的增加，上海和深圳300等传统指数似乎在普遍上是实用的，但在某种程度上是相同的，并且不再反映基金投资的特征。如果您有更合适的索引，则可以考虑更改性能基准。

该分析与基金公司更换基准时的声明相吻合。例如，中国建筑银行基金在宣布中国建筑银行信息行业股票基金中基准的变化是使其基准更好地反映了基金的投资策略，并更加科学而合理地评估了基金的绩效。关于创始人Fubon Innovation Power的基准，上海和深圳300指数被中国战略性新兴行业组成部分取代，Fubon Fund fubon Fund表示，中国战略性新兴行业组成部分的组成部分是从能源保护和环境保护工业工业工业工业工业工业工业工业工业，高级生物工业，高级领域，生物领域，生物领域的新生产工业，新兴工业工业，高级领域，生物领域，生物领域，生物领域，生物领域，生物领域，生物领域，生物领域，富有生产力。数字创意行业，高科技服务行业和其他领域。它们通常与科学技术创新企业领域一致，并且高度代表了科学和技术创新企业中上市公司的整体趋势，并且适合作为基金股票投资的基准。

中国证券的一名记者发现，在选择新的基准指数时，一些基金产品针对新指数，直到最近才发布。以CSI A500为例，当Ping策略返回混合基金和Puyin Axa负责投资混合基金最近取代了基准时，他们选择了CSI A500指数。前者的新基准测试指数高达90％。

对资金赚钱有合理的期望

相对回报一直是公共基金投资的主流趋势。相对回报的重要表现之一是，基金绩效必须优于性能基准。因此，什么指数用作基金投资的基准？旧基准和新基准之间的区别将对基金绩效评估和其他方面产生影响。在上述资金随着绩效的变化中，其中大量是积极的股权基金。考虑到一些行业内部人士，找到更合适的绩效基准是基金公司精致和加深积极股权投资的反映。

在过去的几年中，积极积极的股权基金已经突出了时刻和低时期。无论是基金经理还是资金投资者，他们很少关注基金的绩效基准。基金经理专注于绩效排名，因为他们与他们的评估和促进有关。投资者的投资者专注于基金的净价值回报，这与他们自身的损失相关性，因为它与他们自身的损失相关。过去几年。”在北京的公开募股的内部人士告诉《中国证券杂志》的记者。

上海的一名公共投资总监告诉中国证券监管委员会的记者，积极的资金管理可能会逐渐进入一个新阶段，这不仅要意识到基金产品“制造”的资金，而且对此有合理的期望。一方面，基金公司应在明确的投资合同的限制下遵循严格的投资纪律，以纠正过去在某个轨道和净价值的起伏，并在五年甚至十年的维度中产生超额回报。另一方面，基金投资者应该对基金投资回报率有合理的期望。基金投资不能保证赚钱，也不应使用是否赚钱作为唯一的评估标准，而应该看到基金产品背后的性能基准。

此外，上述中国公共产品产品人员还表示，除了选择更合适的绩效基准外，还必须以更具体的方式进行积极股权基金的投资变更，以表达该基金的投资范围。到目前为止，市场上大多数资金的投资范围太广泛，表达太模糊了。他们名义上是以行业为主题的资金，但实际上它们可以是全包。如果仅缺乏性能基准并且缺乏相应的投资范围，那么基金投资可能类似于“创建船并寻求剑”。