紫金矿业三季报出炉：业绩亮眼，市值大增，股价创历史新高

目前正值上市公司三季报披露季，业绩尤其是龙头股的业绩备受投资者关注。周五晚间，贵金属龙头紫金矿业披露的三季报显示，前三季度归属于母公司净利润243.57亿元，同比增长50.68%。

市值增长超1400亿元

今年以来，紫金矿业股价表现强劲，截至10月18日上涨44.98%。最新市值为4686亿元，较2023年底的3280亿元增加1406亿元。

近年来，紫金矿业股价持续上涨。从年度K线来看，已连续6年（2019-2024年）为正，累计涨幅达676.65%。此外，紫金矿业也在10月8日盘中创下19.87元的历史新高。

股票吧里热闹非凡

对于最新的三季报数据，拥有41.03万户的紫金矿吧投资者异常兴奋。有人说紫金矿业堪比印钞机，也有人对下周一的股价表现充满期待。当然，也有投资者非常冷静，认为目前的市场，业绩越好，参与的人就越少。

贵金属行业今年表现强劲

今年以来，贵金属板块整体强势，截至10月18日累计涨幅达23.51%。同期沪深300指数累计涨幅达14.4%。

成分股方面，晓城科技年内翻倍，累计涨幅102.56%。中金黄金、湖南黄金涨超50%；赤峰黄金、紫金矿业涨超40%；宇龙股份涨逾30%；山金国际、山东黄金涨超20%。

国际金价再创新高

许多市场参与者表示，今年贵金属行业的走强很大程度上是受到国际金价走强的推动。周五，COMEX期金上涨1.07%，收于2736.4美元/盎司，再次创下历史新高。今年以来，COMEX黄金累计上涨32.08%。

至于国际金价持续走强的原因，从综合市场来看，主要集中在以下四个方面：

首先，国际金价的飙升与市场普遍存在的避险情绪密切相关。当前俄罗斯与乌克兰矛盾、巴以冲突、黎以冲突、朝韩关系等国际地缘政治问题持续牵动着资本市场的心。此外，美国大选的不确定性也促使投资者寻求避险资产。

其次，市场对世界经济增长前景的不确定性以及当前全球高通胀问题也刺激了市场对黄金的需求。

第三，市场普遍预计，今年9月大幅降息50个基点后，美联储大概率进入新一轮降息周期。美联储降息意味着美元走弱，从而支撑金价。

最新数据显示，美联储11月利率决定时再降息25个基点的概率高达87.5%，较上周上升1.2个百分点。

第四，从长期来看，全球去美元化进程也为黄金提供了支撑。广发证券表示，中长期来看，新范式下黄金的超国家主权信用价值将构成中长期投资逻辑。在去美元化的大趋势下，全球黄金储备仍有潜在改善空间，这将支撑金价。

高达 7,000 美元？

展望未来，不少机构对国际金价持乐观态度。花旗大宗商品研究全球主管Max Layton预计，未来6至12个月内金价将达到每盎司3000美元。在美国和欧洲经济高度不确定的时期，黄金作为财富储存手段的ETF和投资需求将会增加。将得到提升。 Layton 补充说，他预计未来三个月银价将强劲上涨至每盎司 35 美元。

开元证券表示，未来随着美国经济衰退，美元信用可能会出现重置。参考1970年至1980年黄金牛市中黄金/美国M2的比率（1974年底为0.2，1980年初达到0.46的高点），第一阶段，黄金/美国M2可能达到0.17；第二阶段，黄金/美国M2可能达到0.37。如果黄金/美国M2比率真能达到1970年至1980年黄金牛市的水平，开元证券认为：“本轮黄金牛市的价格有望触及7000美元/盎司。”

当然，金价的快速上涨也引发了一些人对金价回调的担忧。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至10月15日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸增加9,001张合约，达到235,284张合约。有投资者表示，这一数据表明市场投机情绪较高，国际金价存在短期回调的可能性。就股票市场而言，由于黄金公司的利润释放时间滞后于大宗商品的表现，股票市场与大宗商品市场的表现往往出现阶段性背离。