A股 首份市值管理指引出炉，破净股投资机遇凸显

数据显示，截至发稿，入选央企、净利润破、股息收益率（TTM口径）高于5%的A股上市公司有大秦铁路、建设银行、中信银行、工商银行等。中国银行、中国农业银行、中国银行、中国邮政储蓄银行。银行。具体情况如下：

主营煤炭运输和客运业务的大秦铁路最新市盈率为0.83倍，股息收益率TTM为7.86%。信达证券匡培钦在9月25日发布的研究报告中表示，大秦铁路是国家铁路集团旗下铁路煤炭运输上市的龙头平台。大秦铁路百亿利润，现金流充沛，带来稳定的分红能力。大秦铁路将于2024年实施半年度利润分配，中期计划现金分红金额占当期归属于母公司合并净利润的40.2%。大秦铁路自2006年上市至2023年共派发现金红利1060.48亿元，平均分红率为54.4%。

此外，中国建设银行、中信银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国邮政储蓄银行等都来自银行领域。其中，建设银行的市盈率为0.63倍，股息收益率TTM为7.8%。 2024年，建设银行将增加中期现金分红，以每股0.197元（含税）为基数，共计约492.52亿元。此次分红将占2024年上半年归母净利润的29.97%。Wind数据显示，建行上市以来累计派发股息1.2万亿元，现金分红比例为长期维持在30%。近三年每股股息率均在5%以上。

此外，Wind数据显示，截至发稿，入选的国企、净值破发、股息收益率（TTM口径）高于5%的A股上市公司为上海农商银行、南京银行、兰花科技、建发股份、厦门国贸、南京医药、华夏银行、威孚高科、上海银行、成都银行、天健集团、江苏银行、浙商中拓、安徽建设工程、北京银行、兴业银行、华发股份有限公司、重庆农村商业银行、华菱钢铁、孚日股份有限公司、重庆银行、隧道股份有限公司、陕西建设股份有限公司、浦东金桥、贵阳银行。具体情况如下：

值得注意的是，A股上市公司全部来自银行业，分别是上海农商银行、南京银行、华夏银行、上海银行、成都银行、江苏银行、北京银行、兴业银行、豫农银行商业银行、重庆银行、贵阳银行。 。其中，上海农商银行市盈率为0.59倍，股息收益率TTM为8.7%。中国银河张益伟在8月21日发布的研究报告中表示，上海农商银行深植上海，立足长三角经济发达地区，区位优势突出，持续加大服务重点领域力度。实体经济领域。具有较强科技金融特色，正在积极推动零售金融战略和轻资本业务转型，加速释放成果。资产质量良好，风险补偿能力充足。首次实施中期股息，股息率提升至33.07%，着力提升股东回报。

兰花科技的主营业务为煤炭、化肥、建材的生产和销售，市盈率为0.85倍，股息收益率TTM为8.11%。开元证券张旭成在8月31日发布的研报中表示，兰化科创煤炭产能仍在增长：百盛煤业已于3月启动联合试运营，预计下半年正式转型生产矿;潞河煤业二期项目正在建设中，预计2026年下半年正式投产，未来煤炭产能仍将增加。此外，兰花科技2023年分红比例将达到53.1%，较2022年增加17.7pct；同时，控股股东兰花集团提出公司回购注销股份金额不少于1亿元、不超过2亿元，凸显了公司的投资价值。

A股上市公司均来自交通运输领域，包括建发股份、厦门国贸、浙商中拓。其中，建发股份市盈率为0.51倍，股息收益率TTM为7.61%。主要业务包括供应链运营和房地产业务的建发股份9月27日在互动上表示，在市值管理方面，公司自上市以来一直高度重视股东回报，并一直致力于为股东创造长期稳定。作为回报，公司2023年分红方案为每10股派发现金红利7元（含税）。此次分红金额占扣除重组收益和永续债利息后归属于母公司净利润的比例高达67.88%。公司近五年累计现金分红91.60亿元，上市以来累计现金分红169.76亿元（含本次）。上市以来累计现金分红已大幅超过股权融资金额。