汇量科技股价闪崩42%：出售Mintegral业务动摇投资者信心，AI大牛股前景堪忧

十倍AI公牛的股票突然崩溃了。

今年下午，Huiliang Technology的股价是香港股票的大型AI公牛股票，突然暴跌，在会议上下降了42％。分析师认为，Huili Technology销售Mintegral业务的计划激发了投资者的信心。 Huili Technology发布了一份公告，指出该公司正在与潜在买家就销售Mintegral和Marketing Technology Services的销售进行谈判，并且仍在评估潜在的销售，并且尚未与任何潜在买家签订最终或具有约束力的协议。

在此之前，Huiliang技术的股价飙升。从去年9月到今年2月18日，股票的股价上涨了10倍以上。一些分析师说，Huili Technology猜测的主要逻辑是基于美国股票市场AI应用程序的领导者Applovin进行基准测试。

值得注意的是，这两个卖空机构突然联手突袭了Applovin，这主要指控Applovin在互联网广告领域的一系列灰色和非法运营中的表现。受此影响的影响，Appleovin的股价在周三下降了大幅下降，最大的盘中下降了23％以上。

暴跌42％

2月27日下午，Huili Technology（01860.HK）的股价突然急剧下降，在会议期间下降了42％。截至结束时，下降量为38.13％，股价为5.68港元，最新的总市场价值为89.41亿港元。

在新闻方面，Huili Technology今天发布了一份公告，称其了解了该公司潜在的Mintegral业务销售，并希望将公司正在与潜在买家进行谈判有关Mintegral和Marketing Technology Services的销售，并且仍在评估潜在的销售，并且仍未与任何潜在买家一致。

据报道，Huili Technology的子公司Mintegral是一个AI驱动的程序交互式广告平台，致力于帮助客户一站式解决海上的跨区域营销问题，帮助客户准确地吸引目标用户，实现用户增长并推动营销增长。

该公告表明，出售的原因是，美国政府在2024年提出了两项​​新法律，即14117号行政命令，以防止以国家为中心的国家访问美国人的大规模敏感个人数据和美国政府相关数据；保护美国人的数据免受外国反对者的侵犯。此外，在2月21日，白宫还提供了有关其“美国第一投资政策”的更明确说明，概述了在技术，基础设施和主要行业中可能进行的进一步监管审查，包括处理个人数据的公司和交易。这些新法规旨在加强对个人数据的保护，并确保数据处理实践中的更大透明度和问责制。

Huili Technology表示，它完全支持这些举措，并致力于维持最高的数据安全标准，但该公司认识到这些变化可能会影响目标业务。

美国是Huili Technology收入的主要来源。

值得一提的是，Huili Technology是AI市场中超大的公牛股票之一。去年9月，Huiliang Technology的股价下跌至1.13港元，从那以后一直在上升。今年2月18日，其股价飙升至12.74港元，在此期间累计增长超过10倍，称为“ 10倍AI Bull Stock”。

炒作的逻辑

一些分析师认为，Huili Technology猜测的主要逻辑是基准Applovin，这是美国股票市场AI应用程序的领导者。后者在2024年的累计增长735％，目前的总市场价值达到1,126亿美元（约为8187亿元人民币）。

市场追求该公司的原因是因为其AI广告引擎模型Axon 2.0，它有助于其自己的游戏应用程序提供更多针对性的广告，并获得了其他游戏工作室的许可。该发动机的收入大大增加，并为利润率和现金流带来了巨大的基本改善。

Appleovin Management表示，由于Axon的自学习效率和扩展基于Web的电子商务的催化剂，因此有信心在可预见的未来保持同比增长20％至30％。

自2024年以来，在财务报告中反映了Applevin的收入显着增加，其利润率也大大提高。在去年的第三季度，该公司的GAAP毛利率增加了8个百分点以上，达到77.5％，其营业利润率也增加了13个百分点以上，达到44.6％。

Appleovin在2月23日发布的财务报告显示，去年的第四季度表现和下一季度的绩效指导都超过了华尔街的收入预期，刺激了该公司的股价飙升30％。

基于上述逻辑，美国股票市场将Applovin定位为“ AI货币化”叙述的旗帜。

Applevin董事长兼首席执行官Adam Foroughi表示，AI技术改善中型和长尾媒体广告的性能的影响将得到进一步反映。以更高的转化率，更高的回购率和寻找更多潜在客户的广告将成为电子商务广告和第三方广告和营销公司实现的共同目标。

与Appleovin类似，依靠其Mintegral作为其核心，Huili技术更专注于为游戏领域的开发人员提供有效的用户获取，营销和广告货币​​化解决方案，从而有助于提高用户规模和货币化收入。

据报道，截至2024年上半年，Huili Technology下的程序化广告平台Mintegral已帮助10,000多个顶级广告商和100,000多个顶级应用程序，以在欧洲，美国，亚洲和太平洋等全球市场中的大规模市场上获得高质量的用户。

短攻击

2月26日，卖空机构模糊熊猫和Culper Research还发布了一份报告，称Appleovin作为一个广告中介平台，通过不正确的手段提高了广告的点击率和安装转换率。尽管这种行为可以在短期内夸大平台上广告的好处，但一旦暴露，广告商和投资者可能对公司运营的可持续性感到怀疑，这可能会触发股价下降。

受此影响的影响，Appleovin的股价大幅下降，最大盘中下降超过23％，这曾经引发了断路器。美国股市同一天关闭了12.22％。

两份报告都提到Appleovin的广告具有“点击归纳”和“点击欺诈”。 Applovin的点击率（CTR）非常高，达到30％至40％，是行业标准的10倍，但是从点击到安装的转换率仅为0.1％，这也被短卖家认为是虚假活动的标志。

此外，Applovin似乎已经与几家Android手机制造商和电信运营商达成了协议，因此未经用户同意，它可以直接在Android手机背景中下载和安装软件。

这种行为可能违反了Apple和Google App商店的政策，并且有可能将这两个巨人踢出生态系统。

Fuzzy Panda指出，过去两年来，这可能不是“先进的人工智能”，它引发了Appleovin收入的迅速增长，而是通过各种灰色手段收集的消费者数据。该公司分别于2021年和2022年收购了调整和MOPUB。未经用户同意，两家公司都被指控跟踪和收集用户数据，包括大量儿童数据。

尽管这两个短期报告列出了许多负面指控，但华尔街分析师仍然对公司有积极的态度。根据统计数据，Appleovin目前具有21个买入评级和6个持有评级，没有卖出评级。平均分析师目标价格为542.59美元。