左江科技退市后股价飙升：DPU热点与资本市场的全新视角

从A股市场撤退到股票转移系统后，Zuojiang Technology仍在执行股票价格高涨的故事。

如何查看Zuojiang技术以及如何查看2024年由DPU（数据处理器）引起的最大资本热点？事物的演变显然在给市场带来了完全不同的方面和观点。

Zuojiang Technology是一家上市公司，曾经被称为A股中最昂贵的St Stock，曾经被视为DPU的新星，在2024年7月26日遭受了一系列动荡，例如违反信函的披露和一系列侵犯，并陷入困境。股价。城市。

在去年年底，实施了违反公司信息披露法的处罚。

监管机构计划罚款Zuojiang技术和相关负责人，总计1475万元人民币，并计划对三名负责人进入证券市场施加五年禁令。

21世纪商业的一名记者仅从消息人士那里获悉，Zuojiang Technology的资本链最近非常紧张，两个实际的控制者已经向其注入了约1.2亿元人民币的贷款。

无论公司如何，或者是资本市场中的典型案例，随着杂乱无章的Zuojiang继续上升，Zuojiang将朝另一个十字路口前进。

在地面上，Zuojiang在风暴的眼中

1月23日下午，记者去了北京海威尼亚区高宗路3号建筑物，并参观了Zuojiang Technology的总部。

从外部，这座四层楼高的一层，第三层和四楼的灯光亮起，偶尔可以看到员工进出。

通过与员工的沟通，记者了解到Zuojiang Technology当前的运营条件是正常的，并且大多数员工聚集在三楼和四楼工作。

直到今天，关于Zuojiang技术的传奇过去一直没有像烟一样消失。

公共信息显示，Zuojiang技术成立于2007年，并于2019年在GEM上列出。该公司的主要产品是网络安全，自我开发的安全系列软件以及基于独立的服务器网卡和安全平台的智能硬件主机CHIP研发。

从2021年开始，该公司开始披露“可编程网络数据处理芯片”的研究和开发。 2022年12月28日，Zuojiang Technology Holdings的子公司Beizhong Network Core发布了NE6000，这是Mako Shark系列中的第一个网络数据处理芯片（DPU）。

随后，作为稀缺的DPU概念股票，该公司的股价飙升，其市场价值曾经超过300亿元人民币。

可以说，Zuojiang技术的股价一直在飙升，这也是自2023年以来AI Hype Boom的高峰。

2023年12月1日，中国证券监管委员会宣布对Zuojiang Technology进行调查。

2024年1月30日，中国证券监管委员会在其官方网站上发出了通知，指出最初发现，Zuojiang Technology在2023年披露的财务信息非常不真实，并涉嫌重大金融欺诈。

2024年4月29日，Zuojiang Technology发布了年度报告。 2023年审核的净利润是-2.23亿元人民币，在非经常收益和损失之前和之后的净利润较低，并且在扣除与主要业务无关的业务收入和没有商业物质后收入的收入为5217.27亿元之后的净利润。 ;同时，该公司的2023年财务报告发表了一份审计报告，没有意见。

2024年7月26日，Zuojiang Technology正式精心设计。

2024年12月23日，Zuojiang Technology披露了收到提前通知行政处罚的具体情况。

该公告显示，其第一季度报告，半年度报告和2023年的第三季度报告包含虚假记录。该公司涉嫌使营业收入增加115.93亿元，并使利润增加了107.1亿元。

其中，膨胀的营业收入金额占相应报告中披露的营业收入的77.33％，48.50％和33.09％，而夸张的利润量则占29.36％，13.66％和8.24％分别在相应报告中披露的利润。

从罚款来看，对Zuojiang Technology违反信函披露的监管确定的关键线索在于销售收入为1,1600万元元人民币的400件，其持有的子公司贝兹霍恩网络在2023年第一季度证实。

根据北京证券监管局的说法，2022年12月，Zuojiang Technology的子公司贝兹霍恩网络核心与Haotian Xuhui签订了筹码销售合同，并以1261万Yuan的价格将400个网络数据处理筹码出售给Haotian Xuhui。 Hui和Haotian Xuhui以1300万元人民币的价格将案件中涉及的所有筹码卖给了朱克斯技术。

北京证券监管局表示，上述业务活动是由Zuojiang技术主席Zhang Jun和公司投资者关系专家Guo Tianyi组织和实施的。 Juxian Technology用于购买案件涉及的筹码的资金主要由郭蒂亚尼（Guo Tianyi）安排和提供，并且涉及该案的筹码受到控制权，实际上并未将其权利转移到Juxian Technology。

除行政处罚外，监管机构还将惩罚熟悉的公司非法活动，并加强行政，刑事和民事责任。

这可能是对不稳定的Zuojiang技术的“致命打击”。

危机，生与死

21世纪的《先驱报》从消息来源得知，监管机构已经对Zuojiang Technology在工业连锁店（尤其是其客户）的一些合作伙伴进行了一系列现场调查。

从监管公众验证的新闻来看，在原始的圣Zuojiang成为最受欢迎的ST股票的过程中，没有任何管理团队参加二级市场运营，这也意味着，这一极端的A股市场投机活动并没有表现出来在上市公司的高级管理人员参与“操纵”的案件中，与资本市场中以前的典型案例不同。

21世纪商业先驱报的记者得知，郭天妮的特殊身份使对船长技术相关的交易的识别非常关键。

对于罚款，最关键的信息集中在相关负责人的市场禁令上。

记者注意到，根据上述预先提前的行政处罚通知，北京证券监管局计划罚款公司和相关的负责人，从750,000元到500万元人民币，总罚款为1475万元。它还计划对张朱伊（Zhaohui）和郭蒂亚尼（Guo Tianyi）处以罚款。以及其他三名相关负责人员，以实施证券市场的五年禁令。

其中，北京证券监管局计划命令Zuojiang技术进行更正，发出警告并罚款500万元；张朱（当时的董事长）将被警告并罚款250万元人民币； Zhaohui（当时的董事长）将被警告和250万元人民币的罚款。总经理）警告和罚款250万元；警告郭天妮（当时的投资者关系专家），并处以250万元人民币的罚款；向Sun Guanglai（当时的董事会秘书）发出警告，并罚款150万元人民币；给周Lewu（当时的财务总监）发出警告，并处以NT $ 750,000的罚款。

记者了解到，根据“中国证券监管委员会的行政罚款基本判决基本规则”，中国证券监管委员会于1月17日发表的上述罚款总体上是在罚款的“一般罚款水平”之内水平（超过法定最大罚款量的30％以上，如果金额少于60％，将罚款）。

尽管没有严厉的惩罚，但仍然对Zuojiang技术造成了巨大压力，而Zuojiang技术的财务状况不佳。

自上市以来，Zuojiang Technology的收入已从2019年的2.19亿元下降到2023年的53.2516亿元。归因于母公司的净利润为8,9,400万元，9,400万元，6000亿元，1.67亿元，1,4700万元，Yuan和 - Yuan和 - Yuan和 - Yuan和 - Yuan，以及 - 元2.2亿元人民币。

在2024年上半年，该公司的收入为660.56亿元人民币，同比下降71.29％；归因于两家网络公司或商务公司的股东的净利润为-74亿元人民币，同比减少21.15％。

此外，截至去年上半年末，公司的应收账款余额为1.83亿元人民币，占流动资产的38.12％。一般来说，这个比率太高，这意味着撤离公司资金存在风险。

在同一时期，该公司的账簿货币基金仅为649.925亿元人民币。相比之下，其研发支出高达545.6亿元人民币。这笔款项几乎接近书籍货币基金。如果该公司继续保持当前的研发投资水平，其流动性将面临严重的挑战。

目前，Zuojiang技术依靠其两个实际控制器的“输血”来生存。

早在2023年4月26日，Zuojiang Technology宣布，该公司从其控股股东Zhang Jun和He Zhaohui申请该公司的总贷款总额不超过1亿元人民币，而借入利率为一年同期中国人民银行的存款利率。

2023年12月15日，公司透露，它同意以无利息贷款的形式为公司提供不超过2000万元人民币的财政援助，有效期为12个月，自审查和批准之日起12个月董事会。

在2024年12月15日到期后，公司计划将以上1.2亿元贷款授权的有效期延长一年。在贷款限额和申请期内，公司可以根据需要借入和偿还，贷款可以回收利用。

在这种情况下，如果随后禁止进入证券市场的禁令，则在禁令期间，公司的两个实际控制者将不允许继续从事原始机构中的证券业务或证券服务业务或服务作为原始证券发行人的董事，主管或高级董事。除了担任经理职位外，不允许他们在任何其他机构中从事证券业务或证券服务业务，或担任其他证券发行人的董事，主管或高级经理。

一旦核心管理公司离开公司，管理不稳定可能会在公司内部发生，这也可能影响公司的业务发展，市场扩张和合作伙伴的选择。

评论，无法抑制的热点

脱颖而出后，公共信息仍然可以看到其DPU业务正在发展，包括携带NE5000/NE6000芯片的完整机器产品。

今天的问题是，尽管Zuojiang的DPU业务进入了工业化阶段，但同时也是核心团队成员的相关负责人正面临可能解散的风险，并为后续操作的稳定性带来了一系列变量。

从目前的情况来看，Zuojiang技术正在越来越深入地进入危机的深渊。

但是，该公司的股价在股票转移系统市场中仍保持着快速增长的势头。

自2024年9月30日搬到非凡的行业以来，Zuojiang Technology的股价连续43次限制。

在市场流动性相对较弱的股票与股权转移系统市场中，这种现象似乎特别突然。

据报道，Zuojiang Technology目前正在进入两个网络，并将股票转移系统的公司领域熟悉。根据相关规则，申请参加股票股票转让的个人投资者必须具有超过2年的股票交易经验，并且以其名称的证券资产应在前20个交易日中平均每天超过500,000元该应用程序已打开。包括保证金交易中的证券和资金）。

乍一看，市场对Zuojiang技术的热情追求很难理解。毕竟，熟练的公司经常带有负面标签，例如管理差和性能差。

但是，Zuojiang技术似乎吸引了一些神秘的力量，并且仍然受到股票转让系统中资金的追捧。原因可能与Zuojiang技术运营及其业务发展的领域有关。

作为仅次于CPU和GPU的第三个主要芯片，DPU吸引了国内外技术巨头的广泛关注。早在2019年，NVIDIA就通过获得Mellanox抓住机会进入了DPU领域。

2024年9月，Zuojiang技术参与了该行业首次“综合通信和密度”量子（QKD）融合光传输设备的研究和开发，该设备在中国第25届中国国际光电店揭幕。 2024年11月，贝兹霍恩网络Core的“ NE6000可编程网络数据处理芯片（DPU）”被选为中国良好的技术项目库，并被授予“中国的良好技术”标题。

Zuojiang Technology反复宣布，经过验证，公司，控制股东和实际控制者没有应披露但尚未披露的重要事项，并且在计划阶段没有未披露的重大事件。但是，这样的声明未能抑制投资者的热情。

如何控制工业信息的披露，尤其是当行业深入资本市场时，如何确定可以轻松导致单个股票变化的信息以及如何改善披露机制是治理的新的重要主张上市公司。

在当前的复杂且相互联系的资本市场环境中，工业信息披露控制已成为公司治理的核心部分，其重要性变得越来越重要。随着资本市场的加深和改进，投资者的专业精神和信息需要增加。及时，准确而完整的工业信息披露不仅是投资者合理决策的基础，而且是维持市场公平，正义和透明度的基石。

对于上市公司，受控行业信息的披露面临着前所未有的挑战。工业发展信息很复杂，涵盖了战略计划，项目进步，财务数据，技术创新和市场竞争。不同的信息对市场产生了很大的影响，其中一些很容易引起个别股票价格的巨大波动。因此，准确识别此类信息是信息管理和控制公司的控制的关键。

行业内部人士认为，上市公司需要建立一个科学而有效的信息评估系统，以识别可以轻松导致股票价格变化的信息，而监管机构还应加强上市公司对信息披露的监督。只有当上市公司，监管机构和市场各方共同努力时，我们才能建立标准化，透明和有效的信息披露环境，并促进资本市场的健康和稳定的发展。