科创50指数创近两年新高，半导体板块领涨，阿里AI投资带动行业热潮

如今，科学技术创新50指数上涨了近6％，突破了去年10月9日的高潮，在过去两年中创造了一个新的高点。在市场上，半导体领导了科学和技术创新委员会，寒武纪的每日限制为20厘米，海贡信息增加了15％以上，而SMIC上升了4％以上。

这与阿里巴巴昨晚在其表演会议上揭示的大规模支出计划密切相关。首席执行官Wu Yongming还表示，预计未来三年对云和AI的基础设施的投资将超过过去十年的总和。实际上，阿里巴巴第三季度的资本支出显着增加到317.75亿元人民币，每月增加80％。

Guotai Junan的研究报告今天指出，阿里巴巴大大增加了对AI基础设施的投资，国内CSP制造商将积极跟进，预计这将重新获得“ Internet +”周期中出现的IDC投资繁荣。在阿里巴巴在AI基础设施上的投资大幅增加的驱动下，其他CSP制造商（例如Tencent和Byte）将同时增加对AIDC的投资，以促进国内AI计算能力产业链的需求提高。

阿里巴巴的决心增加了对AI的投资，云也打破了市场对后续计算电力投资是否可以继续取得迅速发展的疑问。所有迹象都表明，DeepSeek的促进模型权益不会抑制对计算能力的需求。 Dongguan Securities认为，相反，DeepSeek将刺激其他领先的模型制造商，以加速具有更强性能和更具竞争力的成本的模型的推出。随着模型调用的阈值的降低，预计AI终端将以加速的速度实现，并且AI+的快速开发也将满足训练计算能力和推理计算能力的需求。

随着AI模型的加速演变，对计算能力的需求将进一步传输到其上游芯片链接。 Shengang Securities于2月20日的一份研究报告指出，国内AI应用程序的扩展有望传输到数据中心计算电源需求和智能终端硬件的领域，这推动了国内芯片产业链以保持良好的水平繁荣。

除事件催化外，潜在的增量基金还为科学和技术创新委员会市场提供动力。中国银河指出，基于广泛的ETF将在今年首次引入大量扩张。第一批批准的科学和技术创新指数ETF均计划于2月17日发布，第二批报告的科学和技术创新指数ETF也已被批准。此外，目前还有许多科学技术创新委员会指数基金准备出发。

外国资本分配中国技术资产的意愿增加了

同时，应注意的是，阿里巴巴是否增加了其AI基础设施投资预算，还是将增量资金涌入到科学技术创新委员会中，它与外国资本对中国技术资产的态度的转变相吻合。就在今天，WisdomTree Investments的证券战略主管Jeff Weniger提出，中国的“十大技术股票”可能会以“七种技术作品”（例如Byd和Geely挑战特斯拉）以及阿里巴巴和JD.com形成竞争趋势。挑战亚马逊。

根据其先前的清单，中国的“十大技术股票”包括阿里巴巴，腾讯，梅图安，小米，比德，jd.com，netease，baidu，baidu，geely and smic。

实际上，许多外国机构最近也提出了类似的论点，他们认为中国的科学和技术资产有望从“价值抑郁”转变为“创新高地”。例如，在最近的一份报告中，瑞银指出，考虑到当前的流动性大量和低利率，有机会对AI相关股票进行重新评估。基础设施提供商将是最早从AI申请中赚取收入的。

天冯证券认为，在全球流动性缓解和稳定增长的国内政策的期望的背景下，中国的技术资产具有明显的风险回收率，并且其分配外国资本的意愿已经反弹。 DeepSeek的技术突破以及领先的制造商的生态系统正在重塑中国人工智能行业的全球竞争力。

在投资方面，该机构表示，它将注意短期内香港股票中流动性的回收，并在中期和长期内掌握AI场景实施和绩效实现的主要线路。在自主驾驶方面，DeepSeek的多模式理解和有效的推理能力可能会增强自主驾驶感知革命的能力。辛达证券的研究报告今天指出，DeepSeek引起了人们对中国互联网资产的关注，而AI主题在短期内就很活跃。随后的增长风格中有两个方面需要关注：一个是媒体互联网和消费电子产品；另一个是新的工业方向，例如AI。