12月31日沪深两市震荡调整，5G+工业互联网512工程升级版实施方案发布

12月31日，沪深股市震荡调整，上证指数跌幅超1%，创业板指跌幅近3%。

燃气供应供热、电器连锁、焦炭加工、白酒、化工机械等逆势走强，证券、半导体、零部件、多元化金融、软件服务、铜、IT设备、保险、航运、出版业、等减弱；概念股一方面，实验室培育钻石上涨，铜缆高速连接、存储芯片、无线耳机、数字货币等出现调整。

工信部近日印发《建设5G+工业互联网升级版》512工程实施方案的通知，提出建设1万座5G工厂，打造不少于20个“5G+工业互联网”综合体2027年应用试点城市。银河证券表示，5G应用有望规模化发展，精选优质标的提升子行业利润率 繁荣;华福证券指出，5G发展至今，国产替代仍有广阔的市场空间，看好国内厂商未来几年的前景；华创证券认为，随着5.5G建设的启动，国内5G基础设施有望迎来又一波量价齐升的增长。

中金公司：5G开始进入投资回报期

5G已开始进入投资回报期。低利率环境下，电信服务板块估值有吸引力。技术改造带来中长期收入增长动力。运营商正在积极部署云、人工智能、卫星通信和量子技术。近年来，电信运营商对应收账款越来越重视，toB业务坏账风险相对可控。铁塔业务资本支出稳定，自由现金流充裕，股息增加潜力大； 2025年第四季度，随着现有铁塔折旧到期，利润预计将大幅增加，为股息增加开辟空间，股东回报有望增加。

银河证券：5G应用有望大规模发展

5G应用有望规模化发展，选择行业景气度略有提升的优质标的。在数字经济“AI+”行动不断深入、新应用赋能产业的背景下，国家综合算力体系新基建有望夯实。建议关注：1、网络基础设施升级+以央企引领的电信运营商新空间，如中国移动、中国电信等； 2、光模块企业，如旭创科技、天富通信等； 3、物联网及前沿应用，如广和通、威胜信息等。

华福证券：5G时代高端产品加速渗透

5G发展至今，国产替代仍有广阔的市场空间。通过梳理国内厂商的基本情况，我们可以看到各家企业的产品矩阵正在逐步完善。尤其是L-PAMiD产品表现出色，Phase8系列解决方案也已布局。我们看好国内厂商未来几年的广阔前景。

华创证券：5G基建有望迎来又一波量价齐升

随着5.5G建设的启动，国内5G基础设施有望继4G向5G演进后迎来又一波量价增长，超越全球市场增速。这将带来5.5G从设施到应用的转变。全产业链投资机会。

华龙证券：国内5G-A持续加速发展，相关基础设施建设持续跟进

国内5G-A持续加速发展，相关基础设施建设持续跟进，各大运营商持续推进5G-A商用，有望带动产业链相关企业业绩提升。与此同时，随着低空经济不断发展，5G也成为帮助其加速腾飞的技术之一。各大运营商也在加大5G的应用，积极推动低空经济。

（本文不构成任何投资建议，投资者应据此操作，并自行承担一切后果，市场有风险，投资需谨慎。）