印度央行维持基准利率不变，下调存款准备金率应对经济放缓

12月6日，印度储备银行（RBI）宣布维持基准利率不变，但为了应对经济放缓，将存款准备金率下调50个基点。

当天，印度股市窄幅波动。截至发稿，印度SENSEX 30指数小幅上涨0.03%。

印度卢比兑美元汇率也基本保持稳定。

为什么不降息？

利率声明发布后，印度储备银行行长沙克蒂坎塔·达斯表示，央行已将印度2025财年GDP增​​长预期下调至6.6%。此前，印度储备银行预测10月份经济增长7.2%。不过，Shaktikanta Das强调，经济增长放缓已在第三季度触底。

印度GDP增长和物价水平（2020年至今）

这一决定符合路透社调查中经济学家的预期。数据显示，印度10月份消费者价格水平飙升至6.21%，创14个月新高，远高于央行4%的目标，也高于6%的容忍限度。

印度储备银行还宣布将存款准备金率下调50个基点至4.0%，以增强经济流动性。

印度储备银行自去年2月以来一直保持利率稳定。然而，印度经济增长放缓幅度超出预期，使得央行的任务更加艰巨。

印度统计局公布的数据显示，7月至9月印度GDP同比增长5.4%，远低于路透社调查的经济学家预期的6.5%，创下近两年来最慢增速。

股市依然强劲

尽管印度经济出现放缓迹象，但印度股市主要股指今年已连续突破7万点和8万点整数关口。 9月份以来出现回调，但今年主要股指涨幅均超过10%。

过去五个交易日（截至当地时间12月5日），印度股市持续上涨，印度SENSEX30指数上涨2722.12点，涨幅3.44%。受益于股市上涨，投资者财富猛增15.18万亿卢比。 Motilal Oswal Financial Services Ltd财富管理研究主管Siddhartha Khemka表示，在各行业权重股强劲买盘和积极的市场情绪推动下，印度股市周四强劲反弹。外国机构投资者进一步支持了这一涨势，他们成为净买家，在过去两个交易日中贡献了超过 500 亿印度卢比。

据印度《金融时报》报道，印度股市与经济增长密切相关，但投资者和经济学家往往持有不同看法。不过，双方目前均认为，在经历前两季度经济和企业利润下滑后，印度经济将在2025财年下半年有所改善。

在经历了前两个季度的疲软之后，大多数分析师预计企业盈利放缓将仅限于今年上半年，原油价格下降和政府支出增加将提振企业利润和收入。

尽管经济学家下调印度2025财年GDP预期，但印度股市上涨。摩根士丹利预计印度经济增长已触底并将在下半年反弹，其高频数据趋势显示10月和11月经济活动回升。

分析师预测，受益于农业表现强劲、农村需求上升以及政府对福利计划和资本支出的投资，印度第三季度和第四季度的增长率将分别达到7.7%和8.1%。股市的乐观程度取决于宏观经济是否呈现上半年低迷、下半年复苏的格局，但任何负面意外都可能导致进一步下调和外资流出。