美联储货币政策会议纪要显示未来逐步降息，美股三大指数创新高

当地时间11月26日，美国三大股指收高，道指和标普500指数双双创下盘中和收盘历史新高。

美联储货币政策会议纪要显示，官员们相信未来会降息，但只是逐步降息。 “美联储议长”尼克·蒂米罗斯写道，在本月早些时候的会议上，美联储官员讨论了如果通胀下降受到阻碍，可能需要放缓或暂停降息的选择。

美联储发布最新货币政策会议纪要

当地时间11月26日，美国三大股指收高。道琼斯指数上涨123.74点，涨幅0.28%，至44860.31点；纳指上涨119.46点，涨幅0.63%，报19174.30点；标准普尔 500 指数上涨 34.26 点。涨幅0.57%，报6021.63点。

周二盘中，道琼斯工业平均指数最高升至44903.01点，标普500指数升至6025.42点，双双创出盘中历史新高。

美联储当天公布了上次货币政策会议纪要。政策制定者在上次会议上将利率下调了 25 个基点，符合共识预期，并反映出经济活动和就业下行风险的降低。会议纪要显示，美联储官员表示相信通胀正在缓解且劳动力市场强劲，因此允许进一步降息，尽管是渐进的方式。

会议记录中的多项声明表明，官员们对通胀速度感到满意，并对就业形势保持相当稳定充满信心。联邦公开市场委员会（FOMC）成员表示，有可能进一步降息，但没有具体说明何时或降幅。

会议纪要称：“在讨论货币政策前景时，与会者预计，如果数据符合预期，通胀继续回落至2%，经济仍接近最大就业，那么将逐步转向随着时间的推移，水平会更加中性。政策立场可能是适当的。”

FOMC在会议上一致投票决定将基准借款利率下调0.25个百分点至4.5%-4.75%的目标区间。市场预计美联储将在12月再次降息，但由于担心当选总统特朗普的关税计划可能推高通胀，信心有所减弱。

同时，委员们指出，形势发展总体存在不确定性。他们还表示，在美联储达到既不促进也不抑制经济增长的“中性”利率之前，需要在哪里停止降息存在不确定性。会议纪要称：“许多与会者认为，中性利率水平的不确定性使货币政策限制程度的评估变得复杂。他们认为，逐步减少政策限制是适当的。”不过，在讨论风险管理问题时，当时有与会官员指出，如果通胀居高不下，美联储可能会暂停宽松政策利率，并将其维持在限制性水平。

所谓“新美联储新闻社”资深记者尼克·蒂米罗斯发表文章称，美联储会议纪要暗示，如果通胀下行的进展停滞，那么对于降息将会更加谨慎。

此外，最新会议纪要显示，美联储再次考虑调整其用来帮助控制基准利率的工具之一。一些政策制定者表示，他们认为考虑对隔夜逆回购协议（RRP）的报价进行“技术调整”，使其与联邦基金利率目标范围的底部保持一致是有价值的。 “将隔夜逆回购利率降低5个基点将使其与联邦基金利率目标范围的底部保持一致，并可能给其他货币市场利率带来一些下行压力。”

通胀信号的矛盾和特朗普政策的不确定性导致交易员降低了对未来降息的预期。市场暗示12月降息的可能性已降至60%以下，预计到2025年底仅降息0.75个百分点。

在会议纪要公布前，芝加哥联储行长古尔斯比周一表示，“除非有一些令人信服的证据表明经济过热，否则我认为联邦基金利率将继续下降。”他预计美联储将继续降息，既不限制也不促进经济活动。

古尔斯比是美联储较为直言不讳的鸽派人士之一。他将于2025年就货币政策进行投票。他表示：“这次（降息）发生的速度将取决于前景和环境，但在整个过程中我很清楚，我们正走在一条道路上，将导致利率接近中性水平。”

与此同时，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示，考虑下个月降息是合理的。

旧金山联储行长戴利周一表示，她不希望劳动力市场恶化，但指出央行仍需要将通胀从当前水平拉低。戴利表示：“我不希望看到劳动力市场疲软。”他补充说，为了实现央行的物价稳定目标，这种疲软“感觉没有必要”。她说：“劳动力市场已经变得更加平衡，我们需要这种平衡才能真正实现我们一直在努力实现的价格稳定。通货膨胀仍然高于我们2%的目标，因此我们需要继续努力降低通货膨胀。” ”

大型科技股涨多跌少。

从板块来看，标普500指数11个主要板块中有9个上涨，2个下跌。公用事业和非必需消费品板块领涨，分别上涨1.56%和0.90%，而材料和能源板块分别下跌0.67%和0.23%。

大型科技股涨幅大于跌幅。亚马逊涨超3%，微软涨超2%，Meta、Oracle涨超1%，苹果、谷歌-A、Netflix、NVIDIA小幅上涨，博通、特斯拉、台积电小幅下跌，高通、波音、ASML跌幅超过1%，AMD跌幅超过2%，英特尔跌幅超过3%。

微软收盘上涨2.20%。巴克莱表示，谷歌搜索垄断案对微软影响不大。巴克莱银行周一发布报告称，由于Bing仅占微软总收入的一小部分（占2024财年总收入的5%），美国司法部针对谷歌的反垄断诉讼对微软影响不大。大的。巴克莱给予微软“增持”评级，目标价为475美元。不过，巴克莱仍然提醒微软投资者，应关注该案的最终判决。

亚马逊收涨3.18%。一位政府消息人士称，日本公平贸易委员会周二对亚马逊日本子公司涉嫌违反反垄断法进行了现场调查。消息人士称，亚马逊子公司涉嫌不当迫使卖家降低其电子商务网站上的价格，以换取其产品在网站上的有利排名。 “有人怀疑亚马逊日本子公司以不合理的方式强迫卖家降价，”该人士表示。

Meta收盘上涨1.49%。谷歌和 Meta Platforms 周二敦促澳大利亚政府推迟一项禁止 16 岁以下澳大利亚儿童使用大多数形式社交媒体的法案，称他们需要更多时间来评估其潜在影响力。

金融股涨幅多于跌幅。好事达保险涨逾2%，旅行者保险、哈特福德金融、嘉信理财、富国银行、美国银行、大都会人寿、美国国际集团、高盛、万事达卡、美国运通、纽约梅隆银行和USP银行小幅上涨，摩根大通、第一资本金融、Visa、贝莱德、District Financial小幅下跌，德意志银行、瑞穗金融、花旗、巴克莱、摩根士丹利跌幅均超过1%，瑞银集团跌幅超过2%。

Visa收盘下跌0.44%。近日有报道称，土耳其已对万事达卡和维萨卡发起反垄断调查。

能源股大多走低。美国能源和帝国石油跌逾2%，埃克森美孚、英国石油公司（美国）、西方石油跌逾1%，巴西国家石油公司、阿帕奇石油、斯伦贝谢、壳牌小幅下跌，马拉松石油持平。康菲石油公司小幅下跌，雪佛龙和杜克能源跌幅均超过1%。

热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收盘下跌0.84%。金山云跌超14%，蔚来跌超7%，爱奇艺、极氪跌超4%，唯品会、理想汽车、携程、老虎证券跌超2%，小鹏汽车、哔哩哔哩、拼多多、腾讯音乐、虎牙跌超1%，阿里巴巴、新东方、富途控股小幅下跌，网易小幅上涨，百度上涨逾1% 1%，京东涨超2%，名创优品涨超4%。

其他市场方面，纽约商品交易所1月交割的西德克萨斯中质原油价格下跌17美分，跌幅0.25%，收于每桶68.77美元。