感恩节来临美国金融市场迎短交易周，美联储相关数据将掀波澜

不过，从消息面来看，这短暂的交易周或许仍不平静：美联储11月会议纪要以及美联储最喜爱的通胀指标PCE物价指数将于当地时间周二和周三发布，并可能在11月发布。最终在市场上引起了更大的波澜。

业内人士目前普遍预计，本周即将公布的最新通胀数据可能表明美国物价压力依然顽固，这将强化美联储对未来降息的谨慎态度。

经济学家调查中值预估显示，美国10月PCE物价指数可能同比上涨2.3%，高于9月的2.1%； 10月份剔除食品和能源的核心PCE价格指数预计将同比上涨2.8%——这将是自4月份以来的最大同比涨幅。

预计该报告还将揭示第四季度初美国家庭支出强劲和收入稳定增长。未经价格变化调整的个人支出预计环比增长 0.4%，上月增长 0.5%。个人收入预计环比增长0.3%，与前值持平。

尽管美联储政策制定者将在 12 月 17 日至 18 日举行的下一次利率会议之前收到另一组通胀数据——11 月 CPI。但就他们更喜欢的PCE数据而言，本周的数据将是会议前的最后一个月的指标。目前，随着特朗普在胜选后继续承诺推进减税、提高关税等政策，华尔街普遍担心来年美国通胀压力将再次加大。

这也导致业内人士对美联储降息的预期持续萎缩。根据CME Group的FedWatch工具，利率市场交易员目前预测美联储下个月降息25个基点的概率为50.9%，不降息的概率为49.1%，两者相差无几。

美联储还将在当地时间周二（北京时间周三凌晨3点）发布11月利率会议纪要。尽管美联储本月早些时候降息25个基点的决定并未超出人们的预期，但其最新会议纪要中对通胀数据、经济前景以及未来降息步伐的描述预计仍将受到关注。受到相当大的关注。

汇丰银行经济学家在报告中指出，美联储11月会议纪要也可能显示出一些政策制定者对美国大选结果可能产生的经济影响的讨论。

从近期美国国债市场的走势来看，经过连续两个月的抛售，上周美债价格终于出现了一些企稳的迹象。这主要是由于美国债券收益率开始达到目前的高位。吸引部分投资者入市。

以“全球资产定价之锚”的美国10年期国债收益率为例。 11月15日突破4.5%后，一波大规模买入浪潮暂时叫停了本期收益率的持续上涨。步法——此后就再没有突破过这个水平。上周五美国10年期国债收益率收于4.4%，较前一周收盘价下跌3个基点。

太平洋投资管理公司（PIMCO）的基金经理表示，当美国国债收益率远高于4%时，它们本身就很有吸引力。而且由于目前国债的走势通常与股价的走势相反，美国债券开始发挥其传统的对冲股市下跌的作用。

太平洋投资管理公司 (PIMCO) 董事总经理兼多资产投资组合经理艾琳·布朗 (Erin Browne) 在接受采访时表示，美国国债是“波动性非常低、高回报的资产”，并补充说，如果 10 年期国债收益率回升至 5%，她“确实有兴趣更积极地购买。”

资产管理公司TwentyFour Asset Management的投资组合经理Felipe Villarroel认为，10年期美国国债的公允价值为4.25%至4.5%，但他补充称，鉴于“通胀近期并未恶化得如此严重”而且投资者还无法确认特朗普的政策是否会推高价格，“波动性将持续存在”。