特朗普当选后黄金表现最差，与其他投资形成鲜明对比

美国当选总统特朗普在本月大选中取得压倒性胜利，立即提振了从美国股市到比特币等市场的表现。然而，在特朗普大选前大肆吹捧的一系列交易中，黄金却成为了一个明显的例外……

德意志银行的数据显示，特朗普获胜后两天黄金的表现是至少13个美国总统选举窗口以来最差的。自选举日（截至上周五）以来，金价已下跌近7%，这与美股、比特币等其他特朗普交易的火爆表现形成鲜明对比。

美国银行投资策略高级总监罗布·霍沃斯（Rob Haworth）表示，“当人们对黄金感兴趣时，往往是其他投资不再奏效的时候。而目前，股市运行良好，低评级企业信用也受到影响。”甚至获得丰厚的回报。”因此，你不太可能想要寻找其他投资组合增长来源。”

在美国大选前的一年里，随着地缘政治和经济风险吸引投资者，黄金价格飙升了30%以上，屡创新高。然而，尽管长期的不确定性依然存在，而且特朗普也因其偶尔的疯狂言论而闻名，但当黄金最乐观的情况——选举争端或僵局未能实现时，黄金的避险吸引力就出现了。短期内，电力仍然大部分丧失。

黄金遭遇阻力

自特朗普获胜以来美元的大幅上涨也对黄金不利，因为黄金以美元计价。与此同时，美国经济似乎状况良好，美联储并不急于继续降息。

约翰汉考克投资管理公司联席首席投资策略师马特·米斯金表示，“在当前美国经济形势如此强劲的情况下，投资黄金将是一个逆势选择。目前的市场情绪是基本面风险和地缘政治风险很小。在这种环境下逆势而上并不容易。”

尽管一些投资者目前可能不同意候任总统特朗普的议程，但只要想想特朗普2.0会发生什么，就可以帮助消除一些近期的不确定性。共和党的胜利也意味着他将有更多的余地来实施他在竞选期间预示的政策。特朗普的议程，从减税、金融放松管制到关税，让对冲基金纷纷涌入有望受益的行业，包括大型银行和国内工业企业。

基础设施资本顾问公司首席执行官杰伊·哈特菲尔德 (Jay Hatfield) 表示，“我们有比黄金更有吸引力的投资场所”，他引用了金融和其他风险较高资产的机会，并举了一个例子“谁会想错过高盛 10% 的股票” ’ 反弹？

自美国大选日以来，由于预期特朗普的政策将提振数字资产，加密货币也大幅上涨。贝莱德旗下现货比特币 ETF iShares 比特币信托 ETF 的总资产上周首次突破 400 亿美元。在比特币ETF资产规模激增的同时，全球最大的实物黄金ETF SPDR Gold Share却出现了大幅资金流出。

Invesco Advisers 首席全球市场策略师 Kristina Hooper 表示：“特朗普获胜的一个关键影响是，我们可能会看到对加密货币的监管减少。” “这至少会让一些资本远离黄金；投机需求可能会转向加密货币。”

长期来看仍看好

当然，随着金价较历史高位下跌了200多美元，很多贵金属投资者其实都在思考一个问题：这轮黄金的跌势何时结束？现在是否接近再次买入的机会之窗？

周一亚市早盘，在上周五亚太股市及美国股市整体表现不佳的背景下，金价反弹逾1%，现货金价再次逼近2600美元大关。这也让不少黄金多头“蠢蠢欲动”。

据Kitco News周末发布的最新每周黄金调查显示，目前行业专家仍强烈看空黄金，但许多散户交易者相对乐观。本周，12位机构分析师参与了Kitco News黄金调查，只有3位专家（25%）预计未来一周金价将上涨，而6位分析师（50%）预测金价将再次下跌。其余3位分析师（占总数的25%）预计金价将继续盘整并呈下行趋势。

与此同时，Kitco的在线调查共获得181票。其中，78名散户（43%）预计未来一周金价上涨，71名（39%）预计金价下跌。其余 32 名投资者（占总数的 18%）预计金价近期将横盘整理。

Trade Nation高级市场分析师大卫·莫里森指出，尽管近期技术状况有所改善，但现在断言触底还为时过早。 “黄金多头希望特朗普上周赢得总统选举以来的抛售已经结束，但目前没有迹象表明这已经结束。”

不过，虽然美国大选始终受到打压，但长期来看，黄金确实还有一定的上涨空间。特朗普对税收和关税的强硬承诺最终可能会导致赤字和通胀上升，这可能会引发黄金作为通胀对冲工具的回归。

如果特朗普的第二任期扰乱全球贸易和地缘政治，也可能促使俄罗斯等国家的央行继续购买黄金，以实现美元储备体系多元化。

伽马资产管理公司(Gama Asset Management SA)全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛(Rajeev De Mello)表示：“‘中立’国家的许多(美国)‘朋友’和储备经理也会对特朗普更加不稳定的外交政策和他的政策保持警惕。人们担心这对其储备安全的影响。”

他补充说，目前黄金的抛售“更多的是逢低买入”。在经历了美国大选以来的大幅下跌之后，黄金已经进入了更加合理的价格区间。