三季报披露季结束，券商资管业务哪家强？近六成券商资管收入实现正增长

数据显示，今年前三季度，43家上市券商资产管理业务合计实现净利润337.72亿元，同比下降2.51%，占上市券商营收的9.09%。证券公司。中信证券、广发证券、华泰证券位列资产管理业务净利润前三名。近60%券商资产管理收入实现正增长，4家券商同比翻倍。

近60%券商资管收入实现正增长

东方财富Choice数据显示，今年前三季度，中信证券资产管理业务净利润74.79亿元位列第一，在同期高基数基础上保持1.1%的增长去年。广发证券以资产管理业务净利润50.81亿元排名第二，同比下降15.71%；华泰证券排名第三，净利润30.33亿元，同比下降3.67%。

第四至第十分别为国泰君安（28.62亿元）、中泰证券（15.07亿元）、海通证券（14.16亿元）、财通证券（11.8亿元）、东方证券（10.17亿元）、中信建投（9.25亿元）元）、中金公司（8.39 亿元）。

从增速来看，今年前三季度共有25家上市券商实现资管业务净利润同比增长，占比近60%。部分中小券商因基数较低，业绩明显好转，其中有4家券商实现同比增长一倍以上。例如，南京证券资管业务净利润同比大幅增长217.29%，财大证券同比增长173.25%，西南证券、首创证券增幅均超过100%，外资证券和西部证券同比增幅也超过80%。

华林证券、红塔证券、长城证券资产管理业务净利润同比降幅最大，同比降幅超过50%。中原证券的同比跌幅也超过46%。从规模来看，这四家券商的资产管理业务收入规模较小，不足3000万元，因此相对灵活。

资产管理业务一向表现出色的东方证券也遭遇“滑铁卢”，资产管理业务净利润同比下滑超37%。据记者了解，东方证券的特色在于公募业务。其子公司东证资管、汇添富基金在权益类业务方面一直有全面布局，但需要在当前ETF发展格局中抓住机遇。

从收入占比来看，共有8家券商资产管理业务净利润占公司营收比例超过20%。其中，首创证券对资产管理业务的依赖程度最高，以40.38%的收入占比排名第一。今年前三季度，首创证券实现资产管理业务净利润7.48亿元，同比增长103.45%。第一创投以29.24%的营收份额排名第二；财通证券排名第三，营收份额为26.56%。此外，资产管理业务净利润占比超过20%的还有广发证券、国联证券、天风证券、中泰证券、中银证券等。

首创证券、国信证券增速骄人

值得一提的是，前十大券商中，仅有中信证券和中泰证券保持增长，两者都与其子公司规模的稳步增长有关。

其中，中信证券今年前三季度资产管理业务净利润同比增长1.1%。天风证券非银首席董事杜鹏辉指出，中信证券非商品公开发行管理规模显着扩大。截至三季度末，旗下华夏基金（中信证券持股62.2%）非商品持有规模7325亿元，同比增长47.9%。

中泰证券今年前三季度资产管理业务净利润同比增长2.55%，位居行业前五。方正证券非银负责人徐一山评价，从规模来看，截至三季度末，万家基金（中泰证券持股60%）非货币基金AUM（资产管理规模）为1625亿元，较年初增长3.2%。股票及混合型基金管理规模723亿元，较年初增长8.9%；中泰资管股票及混合型基金管理规模194亿元，较年初增长20.2%。

资产管理业务净利润超过5亿元的券商中，首创证券和国信证券增速骄人，同比分别增长103.45%和81.62%。

记者了解到，首创证券近两年“以资产管理业务为核心业务”，主要聚焦私募资产管理业务，产品线均衡，包括信用债策略、利率债策略、以及“大固收+”策略、股票策略产品、资产管理及投资咨询产品等。

国信证券的资产管理业务近两年也迅速崛起，创收能力显着增强。中国证券业协会数据显示，从去年初到今年9月底，国信资管集合产品发行规模位居行业第一。据国信资管介绍，今年以来，国信资管在传统固定收益等优势策略基础上，根据客户需求推出衍生品等产品，成为新的增长点；下半年，结合市场机会，重点布局主观多头、固定收益+、指数增强等持权策略，注重追求绝对收益，着力打造含权产品线具有更强的“赚钱效应”。

公募+私募业务齐头并进

券商三季报显示，资管业务为券商贡献了稳定的业绩，近60%的券商资管业务实现净利润正增长。记者观察到，目前券商资管业务在公募业务和私募业务齐头并进。不少券商建立了“资管+公募”布局，不断丰富资管产品组合，实现产品优势互补。

私募资管业务方面，在过去几年资管新规去渠道化、净值化的背景下，券商资管规模经历了连年下滑。但今年以来，券商私募资管规模企稳回升，固定收益产品成为券商私募资管规模整体提升的核心驱动力。公开发行业务方面，目前证券行业已有14家证券公司或资产管理子公司取得公开发行业务牌照。

据中国证券业协会披露的最新数据，截至今年6月底，证券行业资产管理业务总规模9.27万亿元，同比增长1.17%。

值得一提的是，近年来，随着“一参一控一牌照”政策的实施，券商积极申请设立资管子公司。最新数据显示，已有27家券商资管子公司开业运营。长城资管、华富资管、国信资管已获批但尚未开业。 9家券商仍在排队申请设立资管子公司。

例如，10月29日晚间，西部证券公告称，为推动资产管理业务专业化发展，公司拟投资10亿元设立全资资产管理子公司，暂定名为“西部证券资产”管理（上海）有限公司”

此外，还有四家券商及资管子公司仍在排队审核公募基金牌照，分别是广发证券资产管理（广东）有限公司、上海光大证券资产管理有限公司、安信证券资产管理有限公司、国金证券资产管理有限公司