高速路公募REITs迎来新年开门红，2025年运营数据亮眼

高速公路公共产品已经迎来了新的一年的良好开端！

截至2月21日开幕，包括中国通信建设高速公路，E基金会高速公路REIT，中国商人Expressway REIT，CICC Anhui通信控制REIT，Ping Guangzhou Guanghe REIT等七个高速公路REIT，CICC ANHUI通信控制REIT 2025年1月。数据。由于一月份的春季音乐节旅行狂欢，每条高速公路上的交通量和通行费都大大增加，而且经常出现的交通数据量超过50％。

在令人眼花的数据下，市场对2025年高速公路公共产品REIT的发展期望得到了改善。截至2月21日开幕，今年的九个公路房地产投资信托基地的二级市场都上升了，其中五个已经累积了两位数的增长。

分析师说，运输项目是我国REIT的关键领域，并且是房地产投资信托基金的良好资产。运输基础设施REIT的单一资产规模相对较大，自2021年以来，发行供应相对稳定。在运输公司（例如，运输公司）的REIT现金流相对稳定，具有杰出的债务性质，并且具有更多的投资价值在利率的下降阶段。

交通流量和通行收入通常“双重增加”

根据2月21日中国通信建筑高速公路REIT发布的一月运营数据，Jiatong Expressway的平均每日费用为33,700辆，每月每月增加35.9％，同比增长25.8.8 ％。每月收费收入为4,563万元，增长了17.8％的月份，同比增长4.7％。此外，E基金会发行的一月运营数据深圳高速公路REIT显示，匈奴Yichang Expressway的平均每日通行费在1月份为61,500辆，每月增长23.6％，一年一度为1.7％，同比增长1.7％ ;通行费收入为3817.6万元人民币，每月增长18.9％； ，同比增长4％。

此外，就中国商人高速公路的REIT而言，运营项目是Anhui Bofu Expressway，1月份的收费流量为20,100辆，每月增加50.6％，同比增长36.6％ ;收费收入为4,357万元人民币，每月每月增加15.4％，同比增长20,100辆，每月每月增加50.6％，同比增长36.66 ％;收费收入为4,357万元人民币，每月每月增加15.4％，同比增长20,000元，同比增长4357万元，每月增加一个月15.4％，同比增长20,000元。增加了15.9％。郭金中国铁路建设高速公路REIT的基本资产是Yusui Expressway（重庆部分）。 1月份的通行费为27,200辆，每月每月增加34.42％，同比增长3.63％；通行费收入为59.67万元人民币，每月增加5.62％。同比下降5.44％。

（中国REIT的一月份运营数据）

就CICC Anhui运输控制REIT而言，1月份经营的Yanjiang高速公路的平均每日通行费为28,600辆，每月每月增加51.38％，同比增长35.53％；收入收入为9037万元人民币，每月每月增长19.88％，同比增长14.93％。由Huatai Jiangsu运输控制REIT运营的上海 - 苏州Zhejiang高速公路在1月份的平均每日通行费为45,600，每月15.75％，每年17.93％;通行费收入为37.539亿元人民币，每月增长8.86％，同比增长10.93％。 18.27％。

与上述项目不同，广告高速公路通过ping a guangzhou guanghe REIT运营的是一月份数据下降的少数项目之一。根据2月21日Ping广州广光REIT披露的一月份的运营数据，1月份的广告高速公路的平均每日通行费为135,200辆汽车，每月每月减少6.99％，一年一度降低。 10.68％；每月的通行费收入为7104万元人民币。 ，每月每月增长4.6％，同比增长3.86％。

在春节旅行匆忙期间“祝福”的主要原因

查看上述REITS项目，一月份的大部分交通流量和通行收入都取得了显着增长。有两个主要原因。一个是，由于蛇年的春节旅行季节，一月份的交通流量大大增加。另一个因素，例如天气和个人高速公路的扩张。

例如，E基金会在公告中提到的深圳高速公路REIT受益于2025年春季旅行狂欢的影响，一月份的平均每日通行费和收入收入大大增加了一个月。郭金中国铁路建设高速公路房地产投资信托基金还表明，该项目的交通量在一月份同比同比增长，但其收费收入同比下降，这主要是由于卡车交通量的下降和公共汽车交通的增加。春节假期之前。

就其他因素而言，中国商人高速公路REIT表示，2025年1月的整体天气比去年同期要好，并且不受恶劣天气造成的交通管制的影响。在2024年的同一时期，交通控制时间长达44.6小时。此外，由于春节旅行时间的差异，2024年的春节旅行时间是2024年的12天。此外，Bomeng Expressway于2024年12月28日开放，并不断改善周围的道路网络对一月份的交通流量有一定的积极影响。

Huatai Jiangsu运输控制REIT表示，一月份每日平均每日通行费和收入的每日平均每日通行费和收入的主要原因之一，本月的同比变化大，同比变化最大是政府部门提出了许多措施和政策来支持现实经济，这有效地改善了市场实体的信心和期望，地区经济继续恢复。此外，2024年12月31日，Sutai Expressway的Qidubei-Taoyuan部分开放到交通状态，2025年1月12日，G50上海chongqing Expressway的Xuancheng-Guangde部分的翻新和扩展项目完成并向交通开放，该交通将在上海 - 苏州 - Zhejiang高速公路上进行。流量和通行收入有积极的影响。 2025年1月的整体天气很好，有利于驾驶。

但是也应该指出的是，尽管在春季音乐节旅行狂欢期间的交通流量增加，这是实施自由政策的相当一部分。如果包括此因素，一月流量的影响因素可能会更加细致。

例如，Huatai Jiangsu运输控制REIT表示，一月份的每日平均流量的增长率高于每日费用流量的增长率，而平均每日卡车交通同比增长，因为2025年春季节旅行匆忙在2024年之前开始，2025年1月4日有免费通行证，而2024年1月没有。

ping puanghou guanghe reit解释说，一月份一月份的平均每日通行费和通行收入同比下降，这主要是因为在今年的春季节日期间实施了免费访问政策的时期，比上一个时期长4天。年。此外，由于春季音乐节旅行匆忙期间，驾驶广州高速公路的汽车比例增加，自行车费用相对较高，导致一月份的每日平均每日收费汇款，每月跌落月份和每月下降。收入增加一个月。

随后的供应值得期待

一月是一年中的第一个月，再加上蛇年春季旅行季节的出色数据，这增强了市场对2025年公路REIT的发展期望。

根据统计数据，截至2月21日开幕，统计数据中包括的九个公路REITS项目的二级市场交易都在今年增加，其中5个已经增加了今年的两位数增长。 Huaxia Nanjing运输高速公路上REIT的累积增加超过20％，而CICC Anhui运输控制REIT和中国商人Expressway REIT的增加均高于10％。

在比较中国和美国的公共房地产投资信托基金的发展时，Huaxia Fund表示，包括道路和铁路在内的运输项目是我国REIT的关键领域，而美国股票REITS产品几乎不涉及运输基础设施。我国家的运输基础设施相对完整，拥有许多新项目和足够的高质量收入资产，这是发行REIT的良好资产目标。以高速公路行业为例，省和市政级别的大型高速公路团体，例如中国通信建设，中国铁路建设，广州，山东，江苏，江苏，赫比，安伊岛和南京都发布了公共房地产投资信托基金。在公共房地产投资信托基金的帮助下，它逐渐成为建立资产上市平台，振兴现有高质量资产，实现资本资产整合并追求行业高质量发展的共识。

Guohai固定收益团队的研究报告指出，从资产类型的角度来看，单一资产的运输基础设施REIT量表相对较大，但是在产品多元化的背景下，发行量表的比例被动地稀释，发行量和发行量。自2021年以来，供应一直相对稳定，运输等。基础设施库存很大，随后的供应值得期待。

根据Guohai固定收益团队的研究报告，除了ICBC North Expressway REIT，Guojin China Railway Construction Reit和Huatai Jiangsu Transportation Controltration Control Control REIT之外，来自统计数据中的59个公共房地产投资信托基金，其他大多数其他产品以折扣价发行。高速公路股票的利润水平相对稳定，股息比率相对较高，这在一定程度上影响了运输基础设施中REIT的投资热情。但是，从项目属性的角度来看，运输中的REIT的现金流量相对稳定，具有明显的债务性质，并且在利率下降阶段具有更高的投资价值。