科技股与顺周期主线跷跷板效应显著，A股风格为何摇摆？

这些部门不断旋转，资金正在寻找C位置。

在此期间，技术库存的“ SEESAW”效应和主要周期性线非常重要。昨天，技术库存积极执行，主要周期性线路退缩了。今天早上，主要的周期性反弹，煤炭，酒，电力和其他领导收益的部门。技术库存下降，人形机器人，光刻机器，记忆芯片和其他领导下降的部门。

主周期性线得到了加强。与过去不同的是，今天早上，更多的高点资产反弹，“三桶石油”和四大银行上升了，两位领先的煤炭领导人中国Shenhua和Shaanxi煤炭行业都急剧上升。此外，中国移动，长号和中国核电等领先的股票也增加了。去年，高股息资产继续增强，并被网民称为新的A股份“ Yyds”。

上午结束时，上海综合指数下降了0.44％，深圳组件指数下降了1.02％，而Chinext指数下跌了0.99％。

为什么风格摇摆

在此期间，该指数保持了范围振荡模式，但市场风格反复转换。背后的原因是什么？

一些人认为，技术股在早期阶段的增长很大，并且主要周期性线也具有催化因素，因此市场之间对市场之间的转换有较低的需求。

在过去的十年中，工业证券相对于整个A索引的各种风格的获胜率都计算出来，发现存在重大的日历效应。

从每年2月到3月初，小型和高弹性风格的获胜率最高，而大型，低价值和高性能股票通常很难胜过。

从中期到三月到4月初，市场将逐渐进入一个更加平衡的舞台，基本上以各种风格的获胜率相等，并且没有特别清晰的主线。

随着财务报告的披露，市场风格将进一步关注并缩小高性能股票的方向和强大的绩效确定性。

Dongwu证券认为，在诸如美元周期，资本市场，政策和经济期望等因素的综合影响下，技术增长方式大规模转换为低评估价值样式的可能性相对较低。股息风格将在抑制资本市场和利率差异的情况下波动。如果长期债券的利率超出了预期，则股息资产可以重新出发超额回报。

Dongwu证券表示，目前，很难看到技术增长风格的重大调整，而更多的是内部旋转。 AI链是中期和长期交易的核心，您可以注意低级生长分支，例如新能源，创新药物，低空经济，消费电子产品和其他方向。有恢复亲学风格的空间，主要来自流动性估值。转换资本水平的交易更多是要修复流动性保费引起的估值差距。

煤部门急剧上升

今天早上，煤炭部门领导了主要的周期性增长，诸如Dayou Energy和Meijin Energy等股票达到了每日限制。

分析人士说，煤炭部门有三个急剧上升的主要原因：

首先，周期性部门的内部旋转。

其次，该市场最近报告说，该行业的供应方预计今年将缩小。 2月28日，中国煤炭工业协会和中国煤炭运输与销售协会共同发表了一项计划，提出了从五个方面发展煤炭行业的计划：“严格实施强化煤炭合同的严格实施，促进煤炭生产控制”，“促进煤炭生产”，“促进所有原始煤炭”，促进所有促进煤炭的工业和“加强工业”和“加强工业”的工业自我订单。

行业内部人士说，预计煤炭供应将以有序的方式进行控制，从而改善行业的供求平衡。同时，它将有助于降低煤炭价格的非理性波动，预计煤炭价格将在第二季度停止下跌和稳定。

第三是奖励属性。辛达证券（Cinda Securities）表示，目前，煤炭部门仍然是高性能，高现金和高股息资产，该行业的特征仍然具有很高的繁荣，漫长的周期和高障碍。因此，煤炭部门的下降调整得到了对高股息安全性的边际支持，并且由于期望随后的煤炭价格上涨而促进了向上的弹性。 Kaiyuan证券表示，自2024年以来，许多上市的煤炭公司宣布了中期股息计划，预计将来的股息比率和频率将继续增加，并且煤炭部门高股息和高股息的投资价值更加突出。

此外，工业资本经常进入市场，发出积极的信号。 Kaiyuan Securities表示，自2024年下半年以来，Guanghui Energy，Yankuang Energy，Pingmei Co.，Ltd.，Ltd.，Huaibei Mining和其他公司依次披露了股东增加的股东和上市公司的回购计划，表明工业资本确认了该部门价值的最低价值。