市场机会回归哑铃结构：人形机器人与高股息资产引领科技股与银行板块

近期，市场机会逐渐回归哑铃结构。一方面是以人形机器人、人工智能应用为代表的科技股，另一方面是以银行板块为代表的高股息资产。今日早盘，市场延续了这一结构。其中，人形机器人板块再次爆发，掀起涨停走势。

高价股正呈现出“冰火两重天”。一鸣食品集体叫涨6.8%，开盘秒涨停，迎来连续10个交易日。山东矿机“一”在连续8个交易日涨停后跌至跌停。跨境通、利奥股份、大冶股份、皇庭国际等个股上午也跌停。

11点20分左右，指数快速下跌。截至上午收盘，上证综指跌0.4%，深成指跌0.94%，创业板指跌1.4%。

人形机器人行业激增

今早市场机会继续呈现哑铃结构。科技股方面，人形机器人板块掀起涨停走势，三峰智能、伟创电气等个股大幅上涨。

国内一系列扶持性产业政策的实施，加之行业巨头加大投资和积极进展，成为近期行业持续走强的动力。

12月6日，《安徽省仿人机器人产业发展行动计划（2024-2027年）》正式发布，明确提出到2027年，安徽省仿人机器人产业“23456”创新体系和产业生态建设安徽省，打造国内重要的仿人机器人产业。仿人机器人产业具有影响力的发展高度。重点建设合肥、芜湖两个产业先导区；建设省级仿人机器人创新平台、试点验证平台、招引孵化平台等三大平台；打造不少于4款具有国内代表性的仿人机器人。

12月5日，重庆出台多项支持实体智能机器人产业创新发展的政策措施，明确加大金融支持力度，支持实体智能机器人领域企业创建高新技术企业，鼓励重庆市产业投资基金资金和产业资本。 、社会资本、相关区县以市场化方式共同投资设立隐身智能机器人产业投资基金，支持隐身智能机器人研发、制造企业加强与医疗、医疗等相关领域合作。教育、家政、建筑、养老、市政、特种作业等领域，通过开放应用场景，开发和推广适用性强的智能机器人产品，体现了良好的规模经济效益。

近日，杭州发布《杭州市仿人机器人产业发展规划（2024-2029年）》，从15个方面提出重点任务和措施，赋能机器人产业高质量发展。此外，南京、四川天府新区等地今年也发布了促进机器人产业发展的相关政策。这些政策立足各地优势和特点，推动机器人产业向更高水平发展。

12月4日，NVIDIA发文称，将在拉斯维加斯举行的亚马逊云技术re:Invent大会上展示新的解决方案，以加速AI和机器人技术的突破，并简化量子计算的开发和研究。许多机器人公司（例如 Aescape、Cohesive Robotics 和 Standard Bots）都在部署前使用 IsaacSim 来模拟和验证机器人的性能。行业组织表示，NVIDIA提供的底层技术有望助力机器人软件突破，加速机器人的商业应用。

高股息资产方面，早间银行板块表现活跃，“三桶油”集体上涨。

据介绍，来自监管部门、保险公司、保险资产管理公司的80余位专业人士近日召开了聚焦2025年保险资金运用形势分析会，通过分析内外部形势、投资机会和风险挑战面对行业面临的形势，他们对2025年的形势进行了分析研判。保险资金投资思路。有保险资金投资者表示，股市结构性机会增多，中长期配置价值凸显。具体到投资策略上，加大高股息股票的配置是不少保险资金股权投资负责人的共识。中国人寿副总裁兼首席投资官刘辉表示，未来中国人寿将继续适度加大优质高分红股票的投资力度，重点关注优质行业、经营业绩稳定的龙头企业，健全的公司治理、合理的市场估值、高股息收益率。 。

有人认为，近期高股息资产走强与国债收益率下降有直接关系。中长期来看，无风险利率下降、A股公司分红机制常态化等重大趋势为分红策略的长期投资逻辑提供了有力支撑。江海证券表示，高股息驱动的股息投资的底层逻辑没有改变，股息资产仍然是长期配置的核心选择之一。

CRO行业激增

今天上午，CRO板块大涨，龙头股药明康德上涨8%。

过去几年，由于投融资环境压力较大，与投融资密切相关的医药行业医疗外包、科研服务等板块持续承压。今年以来美联储已两次降息，生物医药一级投融资环境有望改善。

开元证券表示，随着海外投融资逐步复苏，平台CXO和龙头CDMO公司签约量实现稳定增长。整体收入和毛利率环比稳步增长。库存和合同负债也较年初有所增加，显示温和复苏。趋势正在显现，当前形势值得关注。

此外，中银国际认为，一些新兴领域（如ADC、多肽药物等）的出现将进一步为医药行业投资增添新动力。这预计将进一步增加CXO、科研服务等业务的需求。在此背景下，以国内业务为主的CXO和科研服务板块有望逐步走出低谷。