2025年首批基金一季报出炉，权益类产品大幅跑赢基准且重仓股大幅调整

2025年第一批基金的第一季度报告已发布。

4月10日，Huafu Technology Dynamics Hybrid A（Huafu基金下的两种股权产品）以及Ping And Fund的一家基金的一家高级制造主题A占据了今年的第一季度报告。 Ping在报告期间分别获得了高级制造主题A和Huafu Technology Dynamics Hybrid A，分别产生了53.65％和37.12％，大大优于性能基准。

来自证券中国证券的记者发现，上述资金的前十名股票已得到了显着调整，表明基金经理已经对其头寸进行了重大调整，其核心地位集中在人类机器人机器人产业链上，反映了基金经理对新兴赛道的最终追求。

Ping高级制造主题基金的基金经理张金克斯（Zhang Yinxian）提醒投资者，投资道路上有起伏。该部门的当前静态评估高水平，短期增加很大，并且波动率相对较大。这通常是在增长轨道投资过程中面临的问题。我希望投资者能合理地研究它并投资批量。

主题资金负责人，人形机器人成为赢家

第一季度的报告显示，Ping的高级制造主题A在整个市场中排名最高，利润为53.65％，而Huafu Technology Dynamics Hybrid A也获得了37.12％的利润。两者都显着超过了性能基准并显示出独特的主题投资特征。

从持股中来看，先进的制造主题A和Huafu技术动能混合了主要集中于人形机器人行业的资金。

值得一提的是，Ping在今年第一季度的整个市场表现中排名第二。该基金在2025年第一季度主要分配给人形机器人。基金经理基于对未来工业发展趋势的乐观态度，尤其是在中国强大的制造基金会和技术创新的背景下，并努力深入参与人类机器人行业的快速发展。

在第一季度，前十名持有的股票具有先进的制造主题，其中包括Hengli液压药，Zhejiang Rongtai，Huashu Hi-Tech，Aubi Zhongguang，Fengshang Technology，Sanhua Intelligent Intelligent Controll，Longxi Co.，Longxi Co.，Ltd.，Ltd. Zhaowei Mechanical and Electrical，Haoneng Co.，Ltd。，Top Group和Shuanglin Co.，Ltd。的股票在去年的第四季度大量都从前十大持有的股票中都退出了。

该报告表明，Huafu技术动能混合动力A主要配置了类人类机器人产业链的各种连接，包括车身，执行器，传感器，驱动器控制，传输设备，设备，设备，材料等。管理规模从1.08亿股跃升至上一季度的6.7亿股，确认了资金追求高强度轨道的资金。

第一季度该基金的十大股票股票包括Lan Dai技术，顶级集团，Sanhua Intellignent Control，Longsheng Technology，Meihu股票，Zhongda Lide，Zhongding股票，Yinlun股票，Beite Technology，Beite Technology和Ruidi Intelligent Drive。去年年底，宗教技术，Mingzhi电气设备，Zhaowei机械和电气电气，富林·菲林（Fulin Seiko）和Weichuang Electric等受欢迎的股票，基金经理已经持有庞大的持股，所有这些股票都从前十大股票中撤回。

基金经理：注意高估的风险和人形机器人的短期波动

在今年的第一季度，人形机器人概念催化了一个大型的牛市，许多主题基金的绩效跻身于整个市场的首位。但是，随着市场最近的急剧波动，这些资金都经历了急剧的回溯。关于人形机器人的发展和市场趋势，第一个发布第一季度报告的基金经理表达了他的观点：

Huafu Technology动能混合基金经理Shen Cheng认为，尽管存在复杂且可变的国内和国际经济环境，但中国长期积极经济的基本趋势并未改变。作为一种破坏性的产品，人类机器人行业有望深刻地改变人类的生产和生活方式，并重塑全球工业发展模式。国内外人类机器人的工业化继续前进，预计国内工业连锁公司将深处受益。基金经理对人形机器人的未来发展乐观，并认为相关投资目标具有巨大的增长潜力。

沉尚在他的第一季度报告中说，2025年4月2日，美国政府对包括中国在内的多个国家实施了“点对点关税”政策。 4月4日，中国国务院的关税委员会发起了对策，对所有来自美国的进口商品征收了相互关税；此外，中国还对一些稀土元素实施了出口控制，并启动了“不可靠实体”系统的“列表”，以限制中国高通和苹果等美国公司的市场访问。中国是一种超大规模的经济。面对美国关税欺凌的影响，我们对压力有很大的抵抗。

基金经理Zhang Yinxian认为，人类机器人行业的发展轨迹将针对智能手机和电动汽车进行基准测试，持续时间更长，轨道容量更大。凭借其在智能手机和电动汽车领域的制造基金会以及许多杰出的企业家和工程师，中国有望在人形机器人行业中发挥重要作用。此外，中国制造业的巨大规模为人形机器人提供了广泛的应用方案，这有助于加速其促销和迭代。

“我们正在遵循'长期增长股票'来处理人类机器人行业的投资的策略。人工智能正在迅速迭代地发展，劳动成本不断上升，人类一直在追求更好的生活。在这种不可逆转的趋势的背景下，人类机器人行业在下一年中的投资不可逆转地成为了一个非常有潜力的金色轨道，甚至在几年的发展中，甚至在几年的发展中，甚至还将成为巨大的发展。张金克斯人提醒投资者，投资道路上有起伏。该部门的当前静态评估高水平，短期增加很大，并且可能面临调节压力，波动性相对较大。这通常是在增长轨道投资过程中面临的问题。我希望投资者能合理地研究它并投资批量。

基金经理强调，尽管人形机器人行业的前景广泛，但有必要注意该行业在投资过程中的高估值和短期波动风险。该基金采用了“长期增长股票”策略，不仅制定了具有强烈确定性的公司，而且还探索了灵活的目标，以便在新的业务突破时实现估值和绩效的双重改进。