沪指强势上扬 A 股走势分化 高股息资产表现亮眼

今日A股走势分化，上证指数强势上涨，创业板指和科创50指数回落，银行、煤炭等高股息资产表现良好。两市成交量连续四日突破2万亿元；今天港股相对强势，恒生指数上涨约3%。

具体来看，盘中上证指数触底反弹，午后涨幅超过3%，创业板指等指数冲高回落。截至收盘，上证指数上涨1.32%至3301.93点，深证成指下跌0.82%至10471.08点，创业板指数下跌2.95%至2212.91点，科创50指数下跌4.38%，深证成指下跌2.95%至2212.91点。上证50指数上涨2.18%。 A股市场总成交额21616亿元，较昨日减少约8000亿元。

市场近3000只个股出现亏损，中概股表现亮眼。中国交通建设、中粮资本、中国铁建等触及涨停；煤炭板块爆发，云煤能源、昊华能源等涨停，兖矿能源涨逾9%；银行板块上涨，平安银行、招商银行、中国银行等涨幅超4%；农业板块上涨，小明股份、神农集团、湘佳股份等涨停；多数券商股回调，昨日成交量创历史新高。东方财富一度触及涨停收盘跌超17%，国海证券、天风证券跌停，中信证券跌幅超8%；今日复牌的海通证券、国泰君安双双封涨停，其港股盘中涨幅均超100%。 ;半导体板块大幅下跌，龙图光罩跌幅超16%，杰杰微电子、芯海科技、中芯国际等跌幅超10%；此外，银智捷、安硕信息、汇金科技等纷纷从高平台跳水。限跌。

港股强势上涨，恒生指数盘中一度上涨近5%。截至收盘，恒生指数上涨2.98%至21,251.98点，恒生科技指数上涨2.05%至4,736.1点。个股方面，华润啤酒涨超10%，携程集团涨超8%，海通证券涨约95%，国泰君安涨55%；招商证券跌近10%，中信证券跌6%。

此前，多家券商策略研究报告认为，A股和港股都在经历反转而不是反弹，但也提醒市场即将出现分化。兴业证券全球首席策略师张益东此前表示，中国政策导向发生方向性转变，扭转了中外投资者的悲观预期，A股和港股价格“开始从反弹转向反转”逻辑。”不过，他也认为，之前的“股神遍地”，市场持续的极度兴奋是不正常的。他预计市场将迎来震荡，并建议“在人群的欢呼声中应该多一些理智和冷静”。张益东认为，A股即将出现较大波动和分化。他强调，“疯牛”阶段即将结束。作为投资者，如果忍不住追高价格，就要做好短期陷阱的准备。更重要的是，你一定不能增加投资。杠杆。

中信建设投资策略研究团队认为，当前A股市场正在迎来一轮“信心重估牛”。这是因为中国资产被系统性低估，居民部门积累了大量超额储蓄，面临资产短缺，强力振兴政策即将出台。美联储降息周期启动、全球股市高位、外资追逐中国资产等多重背景与牛市产生共鸣。此次牛市将体现全球资金对中国经济前景和中国资产信心的重估。本次牛市的基本面需要时间来验证，并不是一步就能实现的。预计将经历“拉升-盘整-见顶”三个阶段。投资者对牛市前期应有信心，中期应保持耐心。

高股息资产爆发

今日银行板块强势上涨。截至收盘，江苏银行、重庆农商行涨幅均超过6%，交通银行、平安银行、招商银行、中国银行涨幅均超过4%。

中信证券指出，银行板块近期表现强劲。除金融因素外，部分房地产业务占比较高的银行可能主要受益于近期增量房地产金融政策下的质量提升预期。一些零售和财富业务较强的银行或主要受益于近期“政策组合”刺激和房地产提振预期，居民消费和投资存在复苏空间；此外，各地房地产金融新政策也在密集优化实施，有望加速房地产行业风险化解和银行资产质量提升。行业投资方面，“一揽子”政策的推动将有助于凝聚市场复苏预期，从而巩固银行股的股息价值空间，叠加金融产品配置逻辑，绝对收益逻辑将延续。

煤炭板块大幅上涨。截至收盘，云煤能源、郑州煤电、昊华能源、辛集能源、安源煤矿等涨停，兖矿能源涨超9%，中国神华涨超6%。

开元证券指出，目前动力煤和焦煤价格均处于较低水平。随着供需基本面不断改善，两类煤炭仍将具有向上弹性，增长空间较大。其中，动力煤与炼焦煤相比，在一定范围内具有弹性。煤炭是完全有弹性的，一定的周期性弹性属性会吸引周期性资金。煤炭股高股息的投资逻辑体现了核心价值，因为在当前经济复苏缓慢、低利率环境下，资金更注重投资回报的确定性，煤炭高股息和可持续性符合偏好用于资本配置。

石油板块也表现良好，中石化涨超4%，中海油、中石油涨超3%。

券商板块回落

今日券商板块大幅下跌。截至收盘，东方财富跌幅超17%。此前入市的国海证券、天风证券双双跌停。金龙股份一度接近跌停。中信证券跌超8%，中信建投跌超7%。 。

值得注意的是，东方财富盘中一度跌停，收跌17.47%。全天成交额519.73亿元。成交量仍位居A股第一。昨天，股票成交量突破900亿元，创下个股单日历史交易日。数量。

今日复牌的海通证券、国泰君安双双封涨停。

昨天晚间，国泰君安和海通证券同时发布了相关并购重组预案。公告称，本次换股合并将按照市场价格进行换股，A股和H股换股比例相同。两家公司将根据董事会决议公告前60个交易日A股交易均价确定A股换股价格，并以此确定A股与H股的换股比例按照1:0.62的比例，即每1股海通证券股票可兑换0.62股国泰君安同类别股票。在本次换股吸收合并基础上，国泰君安拟向控股股东上海国有资产经营有限公司发行不超过100亿元A股，筹集配套资金。

东吴证券指出，资本市场支持政策批量落地，券商巨头合并提供催化剂，坚定看好非银板块。政策转向带动市场交易活跃是当前非银行领域的投资主线。市场交易能否持续活跃是能否持续的关键。 9月24日国务院新闻办新闻发布会和9月26日中央政治局会议重申要提振资本市场，点燃市场交易热情。非银行板块迎来估值与业绩的戴维斯双击。在国泰君安、海通证券出台交易预案的背景下，两家券商复牌后补涨空间较大，板块市场有望得到进一步催化。

农业部门的崛起

农业板块盘中走高，其中猪肉和鸡肉股表现良好。截至收盘，小明股份涨20%涨停，神农集团、湘佳股份、新五丰等股份涨停。温氏股价上涨逾4%，牧原股份上涨逾4%。 3.57%。

牧原股份昨日晚间披露前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为100亿元至110亿元，同比扭亏为盈。其中，第三季度净利润90亿元至100亿元，同比增长860.63%至967.36%。公司表示，前三季度经营业绩扭亏为盈，主要是因为报告期内公司生猪出栏量和生猪平均销售价格较去年同期增加，生猪养殖成本较去年同期下降。与去年同期相比。

邮电证券指出，前16个月生猪产能已经消耗殆尽，累计消耗率为9.2%。 2023年11月至2024年6月的8个月内，产能持续低于2021-2022年。年周期的最低点。而且，本轮生猪产能恢复仅持续2024年5月至7月三个月，产能持续低位。这对应于今年第四季度和明年前三季度。生猪屠宰量将缓慢增长，生猪供应量将持续偏低。更长的时间。此外，2024年中期主要上市公司的消耗性生物资产较2023年底将进一步减少，这意味着行业变得非常谨慎，生猪销售数量可能难以大幅增加在第四季度。上市公司三季报值得期待，四季度生猪价格依然坚挺。经过前期调整，行业估值较低，配置价值凸显。