3月13日A股市场震荡调整，创业板指领跌，煤炭和电力板块逆市上涨

3月13日，市场全天波动和调整，Chinext指数导致了下降。截至结束时，上海综合指数下跌了0.39％，深圳组件指数下降了0.99％，Chinext指数下降了1.15％。

在领域，煤炭，离岸设备，电力，黄金和其他部门方面，机器人技术，半导体，AI眼镜，Sora概念在下降中排名最高。

股票的下降量超过了上升，整个市场中有3700多个股票下跌。上海和深圳股票市场的每日营业额为1.61万亿元，比上交日减少了770亿元人民币。

A股今天跌倒了，这是三月份的第一个重大下降。

也许有些朋友认为，昨天交易结束时，许多高级技术股票突然跌落，而美国股票的反弹在一夜之间，今天下午亚太市场的总体下降都表明风险。

但是，正如我们以前反复说的那样，不需要对单日下降太紧张，并且重点应该放在随后的恢复工作上。

所谓的“之前”是指春节之后的这一轮市场上的两个交易日，相当于当今的日内低点，即2月18日和2月28日。

以A的平均股票价格为例，从每日K图表中不难找到这三个下降具有一些相似之处，例如：

1）A股的价格中心整体上升

2）迅速修复前两个实体负线（1至2天）

3）“秋季→维修和增强→再次跌落”的周期是7到8个交易日

正是由于第二点的短期“规则”，而今天的市场关闭了阴影而不是秃头的阴影，因此在接下来的一两天内将有更多的预期恢复。

但是请注意，这种相对一致的期望不允许投资者无条件地在底部购买，而是 -

如果这次的结果与前两次不同，您是否考虑过如何处理？

基于此，让我们看一下这三个下降之间的另一个重要相似之处：扇区旋转。

2月18日，DeepSeek概念首次进行了深度更正。银行和贵金属行业导致了上升。

2月28日，人形机器人领导了下降。石油和天然气和消费行业引起了上升。

今天，人形机器人领导了下降。煤炭和NMN（抗衰老）部门引起了上升。

可以看出，每当市场退缩并且资金需要利用利润和风险避免时，最大的技术始终是第一个受到影响的技术线路。目前，高股息和股息资产经常受到关注。

但是，对于具有防御性属性的两个部门而言，银行部门的趋势与煤炭和石油和天然气都不一致。

以导致今天上升的煤炭ETF（不包括跨境产品），并以2月18日上升的银行ETF为例。

自春节以来，前者一直在下降，今年的下降在今天急剧上升后仍接近8％，与组成股相似的能源ETF均处于底部。

自2月5日以来，后者几乎没有下降，今年的增长略略有1.3％。

换句话说，在保持范围波动的索引背景下，当今的领先部门已从第二大类人机器人机器人“削减”到煤的底部，而对“高和低削减”的解释正在达到或接近极端。

什么原因？

一方面，CICC指出，新的和旧能源的结构转化不会在一夜之间进行，而煤炭在短期内仍将在能源基本保证中发挥作用。就总数量而言，市场预计，传统的高能耗尽行业（例如钢铁和水泥）需求的放缓可能会大大拖延能源需求。但是，随着新质量生产力的快速发展，例如新的能源车和人工智能，它们对能源的需求并不低。同时，终端能量消耗的电气化水平的增加也促进了需求的增加。

因此，煤炭需求仍然预计将保持强劲的增长势头。

另一方面，技术库存在早期阶段大幅增加，主要周期性线也具有催化因素。因此，在市场上高和低点之间有需求。

工业证券在过去十年中相对于A索引的各种风格的获胜率，发现股票市场有明显的日历效应：

从每年2月到3月初，小型和高弹性风格的获胜率最高，而大型，低价值和高性能股票通常很难胜过。

从中期到三月到4月初，市场将逐渐进入一个更加平衡的舞台，基本上以各种风格的获胜率相等，并且没有特别清晰的主线。

随着财务报告的披露，市场风格将进一步关注高性能股票的方向和强大的绩效确定性。

如果无法切割随后的“高和低”切割，这是否意味着将出现新的主线？

有人认为，市场的两个主要线路，机器人和计算能力概念库存都急剧下降，而短期情绪再次面临潮流。从短期的角度来看，我们仍然应该保持谨慎，并耐心地等待全面释放风险。但是，中期的看涨市场趋势尚未被彻底摧毁。短期合并完成后，我们仍然可以关注核心主题内的低价机会。

在中型和长期的情况下，Dongxing Securities Research Reports认为，市场仍处于缓慢的趋势，首选是选择大型技术的核心领域。就样式而言，它更倾向于从极端结构到平衡结构配置，并且可以逐渐增加消费和亲切品种。在即将到来的绩效公告期间，考虑到基本面并避免了绩效不佳的公司。尽管叙事中有巨大的想象空间，但尚未确定最终的工业结构，并且大多数单独的股票注定要在未来恢复其内在价值。

它说，目前，由于大多数机器人行业都由汽车零件或机械公司转变，因此其最初的绩效和估值通常是健康的，更容易获得市场认可。人工智能部门的估值相对较高，并且有关绩效实现的不确定性仍然很高。同时，我们可以积极关注低水平的亲绿色品种，尤其是价格上涨的概念。

最后，让我们看看DeepSeek的“建议”段落。

“经过极高的高度和低削减后，市场经常进入风格转换的'混乱时期'，短期波动率加强，但中型和长期方向仍然取决于政策力量和经济恢复的实质进步。投资者需要平衡国防和进攻，专注于政策催化，绩效改善和流动性变化，并避免对短暂的依赖性进行依赖，并避免了短期的依赖性。''