2025年A股市场展望：券商春季策略会聚焦科技消费投资机遇

最近，CICC，Guotai Junan，CICC，Kaiyuan证券，Huafu Securities，Guohai Securities，Guohai Securities，Changjiang Securities，Dongwu Securities，Dongwu Securities，Shenwan Hongyuan和其他证券公司等证券公司已举行了春季策略会议，以使MACRO经济，市场趋势和新的Allapcations和Sector Allapcipations持有春季战略会议。自今年年初以来，DeepSeek触发的人工智能繁荣席卷了世界。记者注意到，许多证券公司在AI和人形机器人机器人中特别设立了特殊会议，重点是技术创新带来的投资机会。

展望2025年，机构普遍认为，在多个因素的驱动下，预计A股市场。就特定分配而言，技术，消费和其他领域的投资机会受到了极大的关注。

反周期政策的增加是一般趋势

关于2025年的宏观经济状况，许多证券公司表示，更积极的财政政策和中等放松的货币政策将促进国内需求的增长和消费的恢复。

Kaiyuan证券的首席宏观经济分析师He Ning说，2025年，全球经济恢复并分歧，中国的宏观经济学主要是我，仍然具有弹性，并且实施了更为主动的财政政策，并实施了更为积极的货币政策，以增强非凡的反对临时法规。消费政策将增加。同时，大力发展新的质量生产率将推动全部因素生产率的新一轮趋势。

长江证券首席经济学家吴盖（Wu Ge）表示，不断增加的反周期政策是一般趋势。他认为，鉴于我国家的快速数字化流程以及房地产调整造成的价格压力，反周期政策的非凡努力可能更加紧迫。

中国金融研究所的首席经济学家，研究部负责人彭·旺斯（Peng Wensheng）表示，中国当前的经济供应方面受益于规模和技术进步经济的追赶效应，具有巨大的发展潜力，而需求方面面临着需求不足的问题。未来的经济发展趋势将从“非经济规模”转变为“规模​​新经济”，依靠创新经济来推动增长。彭·旺斯（Peng Wensheng）认为，必须实施家庭部门的财政扩张，并且财务需要改善社会保障制度并改善农村养老金安全，并在此过程中增加货币供应。

多种因素推动了A股市场的预期

关于投资者关注的A股市场趋势，证券公司通常认为，预计在多个因素下，A股票市场有望。

“随着美联储进入一个降低利率的周期和国内稳定增长的政策，不断加强稳定增长的政策，A股市场的底部很可能在2024年出现，风险偏好的中心有望在2025年反弹。” CICC研究部门的首席国内战略分析师Li Qiusuo认为，在今年年初，在科学和文化领域的发展催化之后，A共享市场的结构机会进一步增加了，自下而上的轨道研究更为重要。从节奏的角度来看，下半年的市场表现预计将比上半年更好。

Shenwan Hongyuan Securities Strategy的首席分析师Fu Jingtao认为，尽管仍然存在一些缺点，但A-Share Market的全面推出的条件越来越丰富。就资本而言，随着中国资产的重估，短期预期市场得到了充分的解释。如果确认了中期乐观的期望，则预计外国资本的进一步流入将形成资本的共鸣。在周期性的改进方面，预计A股供应和需求模式的改善窗口预计将于2026年出现。在随后的“中国风格创新，中国的AI应用优势以及中国的战略机会时期”的演变过程中，有关发酵更大级别的市场趋势的线索。

技术领域已成为重点

自今年年初以来，DeepSeek和人形机器人已变得流行，引起了市场对技术股票的追求。在各种经纪人的春季策略会议上，“ AI+”主题成为投资者一致关注的重点，并且各种经纪人通常都建立了AI子征服。例如，CITIC建设投资举办了“人工智能 +”投资策略，其主题为“ Spring River Water All Thers AI”，而会议则集中在体现智能和机器人的投资机会，AI计算能力中的投资机会等。基于许多证券公司，技术和消费的观点，技术和消费的观点已成为集中和多型。

富王说，他对技术行业趋势的投资机会具有战略意义，例如国内AI计算能力和应用，体现的智能，低空经济，等等。

“国内AI的'iPhone 4'随时都出现。您可以参考2010年至2015年移动互联网市场，以推断国内AI解释过程。” Fu Jingtao说，2010年中期发布的iPhone 4是智能手机时代的首次打击，也是加速智能手机渗透率加速增加的起点。借此机会，移动互联网硬件和应用程序主题市场将在2010年下半年全面传播。与AI相似的DeepSeek带来的“ iPhone 4 Mosh”是基本层的重大突破。 AI大型模型培训的成本有所降低，市场预计AI应用程序将以加速的速度实施，并且AGI的信心（通用人工智能）将会提高。目前，是时候解释已完全传播的主题市场了。

Li Qiusuo建议，我们应该重新回到繁荣的角度，并关注轨道布局，并关注多个主要线路：首先，繁荣和成长行业代表了高级技术和政策支持方向的发展方向，并专注于具有有吸引力的价值和基本期望的增长行业，这些期望在转折点上预计，包括岩石制造商，包括高级制造商，高级式制造商，高级式制造商，高级产品，;其次，今年的新股息，今年的股息资产可能不是整体或时尚的机会，但更多的是分阶段和结构性的表现。您可以将现金流量和股息分配结合起来，以关注一般消费区，例如食品和饮料；第三，从加强国内需求政策和基本期望的改善中受益的政策支持，亲绿色行业可能会带来分阶段的机会，同时，请注意与合并，收购以及重组以及重组，债券化学品和其他领域等政策期望高的领域。