9 月以来海外上市中国股票 ETF 规模显著增长，长期政策支持有望超预期

数据显示，截至11月8日周五，在美上市的五大中概股ETF总资产已超过280亿美元，较8月底的资产规模增加约140亿美元，近一倍。另数据显示，10月份，境外投资中概股ETF净流入1179亿港元，明显大于今年前9个月。

“短期来看，政策支持可能符合市场预期。但从长期来看，政策支持的可持续性预计会超出市场的普遍预期。”贝莱德首席中国经济学家宋宇表示。

中概股ETF规模持续增长

富途数据显示，截至11月8日，中国大盘ETF-iShares（FXI）、MSCI中国ETF-iShares（MCHI）、金瑞中国海外互联网ETF（KWEB）、沪深300中国A股ETF-德银嘉实（ASHR） 、3倍多头富时中国ETF-Direxion（YINN）等5只海外上市中概股ETF总资产规模283.55亿美元，较8月底的143.85亿美元增加近140亿美元。增幅达到97%，接近翻倍。

其中，中国大盘ETF-iShares（FXI）资产规模最大，截至11月8日达到95.77亿美元。其8月底资产规模仍为39.6亿美元，小于MCHI和KWEB规模但在9月份以来的这波上涨行情中，FXI的资产规模增长了140%以上，实现了规模超越和领先。

FXI主要追踪富时中国50指数，涵盖香港股市上市的50只市值最大、流动性最好的股票。截至11月6日，该基金持仓前五名分别为：美团点评、阿里巴巴、腾讯控股、建设银行、京东集团。

此外，覆盖A股的沪深300中国A股ETF德意志银行嘉实（ASHR）在本轮涨幅中也出现了不俗的增长。截至8月底其资产仅为11.2亿美元。截至11月8日，已升至36.25亿美元，增长224%。截至11月7日，该基金持股前十名分别为：贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、东方财富、美的集团、长江电力、中信证券、五粮液、紫金矿业。

外资看好中国政策可持续性

易方达基金香港研报显示，10月份境外资金流入中国股市主要是通过被动资金。 10月份，中国股票ETF海外投资流入1179亿港元（约合152亿美元），大幅高于今年前9个月的水平。其中，北美注册的ETF流入量最大（主要是美国），其次是来自亚太和欧洲的ETF。

11月11日，宋宇表示，未来多项财政措施有望落地。短期来看，政策支持或符合市场预期。但长期来看，政策支持的可持续性有望超出市场普遍预期。同时，10月PMI数据已显示出经济增长复苏迹象，上游价格也有所上涨，政策效果已见。

贝莱德基金首席股权投资官沉宇飞进一步表示，展望11月，积极看好以下方向：股息资产受益债务、自主可控高端制造业、子行业投资有望加速、估值切换预期稳定增长板块。

联博基金11月6日表示，A股中长期仍充满投资机会，A股中长期走势与国内宏观经济及企业盈利前景高度相关。从目前政策支持的力度和决心来看，国内经济有望企稳复苏，带动企业利润增长。 A股估值依然有吸引力，A股上市公司数千家，有广度和深度。因此，A股仍然充满潜力。创造超额收益的选股机会。