美国股市黑色星期一：科技股暴跌，加密货币跳水，投资者寻求避险

当投资者逃离了几乎所有类型的风险资产时，对经济衰退的担忧进一步席卷了华尔街。美国股市的势头在周一稳步下降，华尔街迎来了一个暴风雨的“黑色星期一”市场...

市场数据表明，美国技术股在周一以来的单日下降幅度最大，纳斯达克100股票下跌了近4％。同时，各种加密货币的价格也暴跌了，比特币降至80,000美元以下；原定于同一天进行的大量公司债券销售也已被取消。衡量信用风险的恐慌指数VIX和关键指标已经飙升。美国的债券也迎来了大量的避风港资金，由于人们将其视为最后一个避风港，因此返回急剧下降。

总而言之，这些讲述了同样的故事：人们越来越担心特朗普总统提高关税，减少支出和地缘政治动荡的计划将使美国经济停滞甚至衰退。直到最近，美国经济一直忽略了势头强劲的烦恼态度。

特朗普和他的团队的员工开始警告说，这可能会在短期内给美国经济带来一些痛苦，因为他们试图重新对准世界贸易平衡。投资者开始为此做准备。

Oppenheimer机构权益衍生品负责人Alon Rosin说：“今天的交易感觉就像是绝对的死亡螺旋。”

从美国股票市场的趋势来看，这三个主要股票指数都下降了2％以上，这个“黑色星期一”。其中，道琼斯工业平均水平全天下降了890.01点，即2.08％，至41,911.71分；纳斯达克次数下降了727.90分，即4.00％，至17,468.32分；标准普尔500指数下降了155.62点，即2.70％，至5,614.58点。

目前，在纳斯达克之后，标准普尔500指数已落入10％的高级校正区域，剩下的差距仅小于2％。该指数在短短9个交易日内从高点下降了5％，这是自2020年2月爆发早期爆发以来最大的下降。

在受欢迎的股票中，美国股票市场中的“七大”持续一夜之间，历史上的单日市场价值损失最大 - 总市场价值蒸发量表超过了8,300亿美元。

特斯拉的股票周一下跌了15.4％，该公司被多个分析师看跌，因为包括欧洲和中国在内的多个市场的销售额下降。受欢迎的股票NVIDIA也下降了5.1％，在过去六个月中达到了新的低点。

即使是“特朗普上任之前和之后连续20天崛起的元，在今年的七个巨人中表现最好”，现在已经完全收获了今年的收益。

更令人担忧的是，美国所有主要股票指数现在都低于关键的200天移动平均线。其中，标准普尔500指数自2023年11月以来首次关闭了200天移动平均水平，结束了连续336个交易日的高度观看门槛的势头。

“股价低于200天移动平均水平的股票价格可能是坏事，” Financial Enhancement Group的技术分析师兼投资组合经理Andrew Thrasher说。 “如果连续两天的移动平均值低于此移动平均线，这表明标准普尔500指数的上升趋势将逆转。”

标准普尔500指数中的暴跌还推动了美国股票波动率指标VIX（称为“恐慌指数”），一直飙升至接近30个水平，自从股票市场“黑色星期一”触发了去年8月的股票市场以来，该指数从未触及过。

同时，美国债券在一夜之间在安全资金的驱动下升起。该指标的10年美国财政收益率在周一下降了10.5个基点，为4.213％，这是2月13日以来最大的单日下降。美国为期两年的美国财政收益率下降了7.8个基点，至4.539％，这是自去年9月4日以来最大的下降。

这些趋势都表明，在特朗普上任担任总统不到两个月后，华尔街的乐观情绪曾经表示欢迎，这发生了重大变化。最初的赌注是，他的减税和监管放松计划将为已经稳步扩大的经济注入刺激，这将刺激市场前进。但是最近几周，随着他混乱地提出关税加息，并推动联邦支出削减，这种期望迅速削弱了。

实际上，正如我们上周介绍的那样，许多行业内部人士甚至担心特朗普有兴趣促进经济衰退，以实现他更雄心勃勃的目标，例如“降低债务”。

周日，特朗普淡化了由于对关税的征收和调整造成的股票市场最近发生的急剧波动，并表示他不应过分关注股票市场。当被问及今年美国是否会拒绝时，特朗普没有排除衰退的可能性。

美国财政部长贝斯特（Besent）上周五表示，随着美国经济从公共支出转移到更多私人支出，经济放缓可能会发生放缓，称这是实现更可持续平衡所需的“排毒期”。

“如果白宫所有者本身对短期增长的预期不太乐观，为什么市场应该对此保持乐观？如果他们愿意忽略他们认为的短期痛苦 - 排毒，那么更大的风险是，在排毒之后，他们没有能力阻止经济衰退，才能关闭一天之前。”

华尔街的一些聪明的钱可能已经提前采取了行动。高盛（Goldman Sachs）周一发布的一份报告显示，上周五的对冲基金在两年多以来最大的一笔股票上关闭了他们的职位，其中一些活动与2020年3月的活动相当，当时投资组合经理在大流行中削减了市场敞口。

对冲基金Typhon Capital Management的首席执行官James Koutoulas表示，这是典型的“去杠杆化危机”。

随着行业达到创纪录的杠杆水平，对冲基金关闭了其职位。高盛的另一份报告显示，对冲基金股票头寸的总体杠杆比率是账面价值的2.9倍，在过去五年中创造了创纪录的纪录。一些投资者表示，他们担心一些高杠杆的对冲基金可能会在未来几天继续降低风险，从而阻碍潜在的市场恢复。

摩根大通（JPMorgan Chase）全球市场情报负责人安德鲁·泰勒（Andrew Taylor）警告说，鉴于联邦贸易和经济政策的前所未有的不确定性，现在购买任何短期篮板股票是不明智的。

所有这些都吓到了零售投资者。美国个人投资者协会（AAII）的一项调查表明，自2022年以来，大多数零售投资者表示，他们认为股价将在未来六个月内下降。不到20％的人表示，他们预计在此期间的股价会上涨。

Wantrobski说：“我们重申，尽管AAII公牛/熊情绪指标表明看跌过多的零售投资者，但普通投资者的实际持股和机构投资者仍然对长股票有偏见。” “这意味着，如果我们不稳定的宏观环境在接下来的几周/几个月中持续下去，那么可能会有更多的火力来关闭该职位。”