沪指一周大涨 12.8%，创指暴涨近 22.7%，牛市真的回来了吗？

在重磅利好政策的推动下，9月24日以来A股市场全线飙升，上证指数一周大涨12.8%，重回3000点关口；上证指数大涨近22.7%，创历史最大单周涨幅。诸多信号让不少投资者大喊“牛市回来了”。

其实，牛市是一种感性的认识，是一个模糊的概念。上涨幅度就被认为是牛市。金融界没有严格的定义。从综合机构来看，牛市的核心是强劲的赚钱效应，其特点是指数上涨、多数个股上涨、场外资金入场。

一般认为，2000年以来，A股经历了三轮持久、盈利的牛市：

第一轮牛市从2005年6月6日到2007年10月16日，上证指数在28个月内从998点上涨到最高6124点，涨幅达501%。这是A股历史上最波澜壮阔的牛市，6124点的纪录至今尚未被打破。

此轮牛市与当时的股权分置改革有关，有人称之为“改革牛”。主导行业被称为“五朵金花”，其中非银行金融、有色金属、国防军工等增长均超过1100%。涨幅最大的个股均为重组股，包括苏宁环球（原吉林纸业）、国金证券（原成都建投）、中船防务（原广船国际）等，涨幅均超过3200% 。

第二轮牛市为2013年6月25日至2015年6月12日，上证指数在24个月内从1849点上涨至最高5178点，涨幅达163.16%。投资者将本次牛市称为“杠杆牛”，融资融券余额从2014年初的不足3500亿元攀升至2015年6月的2.27万亿元历史峰值。

本次牛市中涨幅最大的两个板块是计算机和媒体，涨幅均超过340%。涨幅最大的股票为暴风科技（2020年退市）。 2015年3月上市后，该股迎来高光时刻，最大涨幅达到4208%。

第三轮牛市为2019年1月4日至2021年2月18日，与前两轮牛市相比，上证指数表现较弱，26个月上涨49%。然而，沪深300指数期内却飙升98%，创下5,930点的历史新高。因此，投资者将这次牛市称为“核心资产牛”，“毛指数”、“宁组合”等术语也出自此时。

本次牛市的主导板块包括食品饮料、社会服务、电力设备等，涨幅超过170%。万泰生物、卓胜威、盈科医疗等多只个股都经历了十倍以上市价。