人工智能与机器人引领科技板块高热，TMT和机械设备成交额持续破万亿

近期，以人工智能、类人机器人为代表的科技题材火热，主动型基金也持续入局。其中，TMT板块（电子、计算机、通讯、传媒）今日（2月25日）总成交额近8300亿元，占市场总量超过4%，同时，机械设备板块成交额近2000亿元，占比超过1%，两大热点总比重也持续超过一半。

技术占交易的一半以上，不那么拥挤的行业一目了然

目前，科技主题持续“引金”，相关板块也频频迎来动。成交额数据显示，截至今日（2月25日）收盘，最活跃的TMT及机械设备板块已连续3天成交额超过1万亿元，其中，2月21日，其总成交额达到1.22亿元，超过去年A股日均成交额（1.06万亿元）。同时，其在 A 股市场的交易占比也已连续 15 个交易日（自 2 月 5 日以来）超过一半。

不过，相较于TMT和机械设备板块的繁荣，目前仍有一些行业有些“冷清”。按本月日均成交量与去年日均成交量相比，公用事业、煤炭、交通等板块的体量和能源规模均出现明显下降。如果比较两期日均成交额占A股的比例，计算机、机械设备、电子、通讯、传媒等板块在去年高活跃度的基础上继续“吸金”，而医药生物、非银行金融、有色金属板块的成交量占比显著下降。

从离职率规模来看，TMT 和机械设备行业也继续位居前列。截至今日收盘，计算机、媒体、机械设备、电子、通讯板块（申湾1级）指数近五日均成交率位居前五，分别达到7.9%、4.8%、4.4%、4.3%、4.0%。家用电器、社会服务、电力设备、汽车、商业和零售等板块近日的换手率也相对较高，而银行、石油石化、交通、公用事业、煤炭等板块的交易相对冷淡。

此外，在具体细分的拥堵情况方面，根据 Industrial Securities 近期研究报告的统计：

在 TMT 方向，服务器、IDC、计算机设备、国有云、金融 IT、半导体分立器件、消费电子、智能驾驶、游戏、运营商等都存在高度拥堵。同时，制造业领域的汽车零部件和工业机器人、消费医药领域的创新药和医疗器械的拥堵程度也很高。风电、造船、白色家电、纺织服装、旅游景区、航空运输、银行、煤炭、石油石化、火电等行业的拥堵程度为中低度。

盘点行业融资密集度，这些板块估值较低

截至2月24日，沪深京三国融资总额为18864亿元，较上一交易日增加近120亿元，超过去年（2024年）12月12日创下的前高点（18891亿元）。与此同时，代表投资者长期情绪的融资购买金额自 2 月中旬以来也有所上升，其中，2 月 21 日，其单日融资购买额达到 2367 亿元，创去年 11 月 12 日以来的新高。

从子行业（申万级）来看，根据金融“控制率”的统计，计算机、传媒、国防军工、有色金属、非银行金融业的融资余额占该行业流通市值的比重相对较高，而银行、石油石化、纺织服装、 食品和饮料以及煤炭行业相对较低。如果按融资购买占行业成交额的比重计算，非银行金融、国防军工、通信、银行和电子行业位居榜首，综合性、纺织服装、建材、轻工制造和社会服务业排名落后。

此外，从估值来看，截至 2 月 25 日，计算机、国防和军事、电子和综合行业指数的市盈率超过 50 倍，银行、建筑装饰、煤炭等行业指数的市盈率相对较低。如果计算过去 5 年的百分位数据，机械设备、电子、钢材、计算机和建材都处于历史高位，而社会服务、农林牧渔业、食品和饮料、公用事业和有色金属的市盈率百分位较低。