外资全面重估中国资产：A股与港股市场表现亮眼，科技股领涨

外国资本以全面的方式重估了中国的资产。

美国银行在其最新的全球基金经理调查中指出，在诸如DeepSeek兴起之类的积极因素的驱动下，购买中国股票（尤其是科技股）的原因正在改善，这可能足以吸引长期投资者返回。美国银行认为，对中国股票的看法正在从“可交易”转移到“可投资”，这将是心态和资本流动的重大转变。

如今，A股份波动和反弹，Chinext指数上升了1％以上，领先两个市场的上升，上海，上海，深圳和北京的4,100多个股票处于红色状态，交易量为1.07亿元。早上半天。 A共享机器人，超导体，半导体芯片，新的能量车辆和其他部门的上升。在中午关闭时，在香港股票中，Hang Seng Index下跌了0.28％，Hang Seng Technology指数上涨了0.37％。

值得注意的是，截至今天下午关闭时，Hang Seng指数今年累计增加了14％，成为世界上表现最好的主要市场之一。其中，技术股票的性能更加令人印象深刻，今年的Hang Seng Technology指数累计增长超过26％。

同时，大量资金投入了香港技术股票。根据风数据，2月18日，在香港股票的Southbound资金净购买达到224.23亿港元，这是自2021年初以来最大的单日购买量。

此外，在全球范围内，股票已成为投资者中最受欢迎的资产类别，投资者在15年内表现出最强烈的“冒险”意愿。根据美国银行的一项调查，基金经理的现金水平已降至自2010年以来的最低水平。美国银行策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）表示，投资者现在是“长股票，而且其他一切”。

重大变化

美国银行在其最新的全球基金经理调查中指出，受人工智能初创公司DeepSeek等积极因素的驱动，购买中国股票（尤其是科技股）的原因正在改善，这可能足以吸引长期投资者返回。

美国银行指出，对中国股票的看法正在从“可交易”转移到“可投资”，这将是心态和资本流动的重大转变。因为，大型外国投资者通常在等待的职位上花费数月甚至数年的时间，并且通常只担任短期职位。

美国银行策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）在2月18日的报道中说，有18％的受访者预测了Hang Seng Index在2025年的最佳表现，在NASDAQ.com上排名世界第二。 。自去年11月首次参加每月调查以来，这是Hang Seng Index首次进入前三名。

据报道，从2月7日至13日，美国银行对全球168家资产管理公司的基金经理进行了调查。这些基金经理总共管理了4.01亿美元（约2.92万亿元人民币）。

值得一提的是，全球基金对中国香港股票市场的信心大大增加，甚至达到了与纳斯达克综合指数相同的水平。

回到市场水平，截至2月19日中午关闭时，Hang Seng Index今年累计增加了14％，与德国DAX指数相当，并成为世界上表现最好的主要市场。其中，技术股票的性能更加令人印象深刻，今年的Hang Seng Technology指数累计增长超过26％。

美国银行的分析师说：“我们采访的许多投资者去年仍将中国视为'贸易市场' - 快速赚钱，追逐贸易篮板，而全球长期资本仍然不相信。”而且很少参加。但是，令人鼓舞的是，我们现在相信中国的基本投资理论一直在不断提高。”

美国银行还特别提到了长期有利因素，例如股息上升和保险公司投资流动。

值得一提的是，一些华尔街分析师指出，投资者的重点是所谓的“十大”中国技术股票，甚至认为它们可以用作美国“七个技术大个子”的替代品。

WisdomTree Asset Management的WisdomTree Asset Management的股票战略负责人Jeff Weniger在社交平台上说：“可以说，可以说中国的'一千种技术'使美国股票市场上的“七个大型技术”不堪重负。事件开始了半年，但很少有人注意到。”

杰夫·韦尼格（Jeff Weniger）提到的“一千技术”包括电子商务巨头阿里巴巴（Alibaba）和JD.com，汽车制造商Geely和Byd，Technology Group Xiaomi，Internet Giants Tencent，Netease，Baidu，Meituan，Meituan和Chip Manufacter Smic。 。

买

同时，中国大陆的资金也大量购买了香港技术股票。

根据风数据，2月18日，在香港股票的南行净购买净值达到224.23亿港元。这个数字是自2021年初以来最大的单日购买。

分析师认为，这一浪潮主要是由人工智能公司DeepSeek触发的技术股市驱动的。那天，Hang Seng Technology指数上涨了2.5％，预计将连续第六周增加。

就个人股票而言，许多香港股票在2月18日被Southbound Funds购买，其中阿里巴巴的净购买额为339.1亿港元；小米集团被净购买6亿港元； Tencent Holdings净购买了5.5亿元人民币。香港美元；中国移动设备净购买了3.89亿港元。

就延伸周期而言，截至2月18日，今年在香港股票的南行净购买累计净额达到了1853.85亿港元。

随着大量资金涌入中国的香港股票市场，A股和H股之间的溢价率下降到约34％。

高盛战略家在最新报告中写道，DeepSeek和其他中国人工智能模型的出现改变了中国技术的叙述。增长前景的提高和可能的增强信心将使中国股票的公允价值提高15％-20％，并可能带来超过2000亿美元的投资组合资本流入。

长江证券指出，在“ AI+”工业连锁店爆发的背景下，香港股票正在从“大公牛”转移到“ Ai Bull”。在过去的三年中，香港上市技术公司的估值受到宏观环境的极大影响。随着AI景观的变化，香港上市的技术公司具有更多的AI应用和潜在的技术，可能会引入该行业生命周期的“第二春季”，从而从价值股票转变为增长股票。可能需要一些时间才能意识到他们的表现，但是重建的估值已经出现。

完全长的股票

美国银行的调查还表明，全球股票已成为投资者中最受欢迎的资产类别，投资者表现出15年来最强烈的“冒险”的意愿。

调查显示，基金经理的现金水平已下降到自2010年以来的最低水平。有34％的受访者表示，他们预计全球股票在2025年将是最佳绩效资产。另有11％的人表示，他们的债券头寸不足。

哈特内特（Hartnett）在报告中说，投资者现在是“长股票和其他一切”，这种看涨的情绪得到了今年对强劲经济增长和降低美国利率的期望的支持。

自2022年下半年以来，由于对人工智能的乐观情绪，全球股票上涨了60％以上，并表明美国经济衰退已经避免。

美国银行指出，这次上升主要是由美国技术股票驱动的，并且随着投资者转向欧洲股市，对所谓的美国杰出主义（投资者主要押注美国金融市场）也受到了动力。

调查显示，投资者通常期望欧洲Stowe 50指数的性能超过纳斯达克100指数，该指数占美国技术股票的很大一部分。具体而言，有22％的受访者认为，欧洲群岛50指数将是2025年的“表现最好的”。

此外，总体投资者看涨情绪（衡量现金水平，股票分配和全球增长预期）从6.1增至6.4，但仍低于2024年12月的“泡沫”水平。

最后，调查还表明，三年来全球衰退期望下降到最低水平，约有77％的基金经理预计美联储将在2025年继续降低利率。