纳斯达克终止高速交易服务，美股抛售加剧，市场未来走势分析

切断高速交易！

根据FT的说法，纳斯达克将终止向某些贸易公司提供高速贸易服务。这项服务以前尚未公开。纳斯达克在一份声明中说：“在与监管机构和我们的客户进行密切协商后，纳斯达克已经开始停止服务。”

美国股票市场的抛售在周一加剧。标准普尔500指数下降了2.7％，是今年最大的单日下降。纳斯达克综合指数下降了4％，标志着自2022年9月以来的最大单日下降。在周一，标准普尔500指数从2月19日的历史最高点下降了8.7％，其市场价值缩减了4万亿美元，下降了近10％。纳斯达克股票比例很高，其技术股票比周一的12月高点关闭了10％以上。

那么，接下来将如何解释美国股票市场呢？

纳斯达克突然采取行动

纳斯达克似乎已经落到即将拔出网络电缆的地步。根据FT的说法，纳斯达克将终止向某些贸易公司提供高速贸易服务。这项服务以前尚未公开。纳斯达克在一份声明中说：“在与监管机构和我们的客户进行密切协商后，纳斯达克已经开始停止服务。”

昨晚，由于担心特朗普的关税政策可能导致美国的衰退，美国股票在一夜之间大幅下降。 S＆P 500曾经达到9月以来的最低水平。纳斯达克综合指数以技术股为主，下降了最大，下降了4％，标志着其2022年9月以来最糟糕的交易日。道琼斯工业平均水平下降了2.08％，收于41,911.71分。

标准普尔500指数从2月19日的历史最高点下降了8.7％，而纳斯达克综合综合材料比最近的高点下降了近14％。 10％的下降被认为是华尔街确认回调的程度。

贝尔德投资策略师罗斯·梅菲尔德（Ross Mayfield）表示，特朗普政府似乎更加接受他们可以接受市场下降的想法，甚至可以接受衰退以实现其更广泛的目标。这是华尔街的巨大警钟。

但是，即使最近抛售了股票市场的估值，仍远高于历史平均水平。根据LSEGD ATASTREAM的数据，标准普尔500指数的市盈率为明年21次，而其长期平均预期市盈率为15.8倍。

美国股票和美国经济

德意志银行分析师在一份指出中说，最近几周投资者的股票持有量下降，自去年8月短暂地达到该水平以来，这是第一次减少。如果股票的权重进一步落在历史范围的底部，例如在2018年至2019年期间特朗普发动的贸易战期间，它可能会将标准普尔500指数拖到5300的低点，或者从目前的水平中拖出5.5％。

但是，差异仍然存在。随着美国股票周一暴跌，凯茜·伍德（Cathy Wood）的方舟投资管理公司购买了特斯拉，帕兰蒂尔（Palantir），Coinbase，AMD，tempusai和Robinhood的股票，总投资超过7000万美元。穆图（Mutou）在社交媒体上发布说，当前的市场动荡只是“滚动衰退”的最后阶段，它将使特朗普政府和美联储的灵活性比投资者的预期更大，而这一转变将为“今年下半年的通缩繁荣”铺平道路。

Minsheng Securities认为，美国股票市场下跌的核心理由是在经济衰退期望下的流动性收紧：一方面，特朗普的“衰退”指南却削弱了经济数据；另一方面，流动性问题的背后是在美联储的资产负债表减少的结束时不适，也是中国和欧洲的“分歧”，以及日本银行进一步紧缩的“影子”。

郭金证券的宋Xuetao认为，在特朗普上任之前，华尔街仍然期待着“特朗普2.0”的前所未有的经济繁荣，美元和美国股票将“前进”。自从特朗普上任以来一个多月份，相对较弱的数据表现已经开始反映特朗普对美国经济的负面影响。改革的痛苦和混乱是在繁荣之前，形成了一个人造的“小衰退期望”的叙述，从以前的“美国例外主义”到“大气衰退”。

美国经济远非真正的衰退，居民部门的资产负债表仍然很健康，公司的现金流量和绩效仍然很强。但是市场是由叙事驱动的，现实只是众多叙事之一。美国经济的当前“气氛经济衰退”主要来自美国和非美国的“重新审查”。