大卫·泰珀旗下Appaloosa LP加仓中国科技股，看好中国资产价值重估

自2025年以来，DeepSeek在世界范围内广受欢迎，再次引发了海外资金对中国资产价值的重估。最近，在美国和纳斯达克中国列出的中国股票大幅上涨，而外国机构（例如高盛，苏克科斯科和汇丰银行）也表达了他们的观点，对中国技术资产在人工智能浪潮中潜在的潜力乐观发展。

中国资产的完全增加

根据最新披露的13F报告，去年的第四季度，大卫·特珀（David Tepper）的子公司阿巴鲁萨（Appaloosa）增加了其在许多中国股票中的持股。

数据表明，截至去年年底，阿波鲁萨持有1,184万股股票，增长了184万股，而去年第三季度末则为1000万股；该基金持有Pinduoduo的53.56万股股票，而去年第三季度末。 531万股增加了55,000股；该基金持有JD.com的104.66亿股股票，增加了31.659亿股，而去年第三季度末，有730万股股票；该基金持有百度股152.8万股，而去年第三季度末142.5万股股票增加了103,000股。

此外，Appaloosa在去年第四季度还增加了810,000 Kraneshares China Internet ETF和80万Ishares anshuo China Cap ETF的持股。根据统计数据，截至2024年底，Appaloosa持有的中国股票和相关ETF的市场价值约占其投资组合的37％。

去年9月，戴维·特珀（David Tepper）说，他采用了中国资产的“全额购买”策略，这是基于中国国内刺激措施和美联储50个基点降价的背景的决定。戴维·特珀（David Tepper）说，中国为引入松散政策的努力超出了预期。它以前已经购买了几乎所有大型中国技术股票，而中国股票的投资限额将来可能会翻一番。

DeepSeek触发了中国资产价值的重估

自今年年初以来，DeepSeek的受欢迎程度再次引发了海外资金对中国资产价值的重估。中国股票最近表现出色。截至2月10日当地时间，纳斯达克中国金龙指数自2月以来累计增长了6.56％。

高盛贸易站在给客户的最新简报中说，最近，中国许多行业的新发明加速了出现，并实现了大量的突破性创新。一些可以通过上海 - 香港 - 香港股票连接渠道进行投资的香港股票和A股份公司的公司有望从人工智能应用程序的加速开发中受益，这些公司的股票价格被显着打折。与他们的美国股票同行相比。

Citic Securities表示，全球投资者正在重新估计中国技术资产的价值，中国与美国之间的估值差距有望汇聚。预计这一轮技术市场将继续被解释，结构和市场节奏的差异将更加至关重要。汇丰银行认为，DeepSeek通过技术突破和成本优势来增强了中国股票市场增长领域的投资情绪。其中，诸如AI应用，计算能力和人形机器人之类的子行业正在成为市场关注的重点。在DeepSeek的驱动下，上述与AI相关的部门预计将在2025年第一季度成为中国股票市场的热点之一。

Zhao Yaoting认为，Invesco Asia Pacific的全球市场策略师（日本除外），DeepSeek以极低的成本取得了突破性的发展，这表明中国技术公司有能力实现创新，尤其是在软件中。与当前图像处理器（GPU）相比，这种开发可能会将未来的AI模型更依赖于应用程序特定的集成电路（ASIC）。

在投资影响方面，赵Yaoting表示，如果人工智能的未来发展趋势将基于推论模型，那么中国人工智能公司将在更公平的环境中发展。与GPU相比，推理芯片的价格和制造业难度较低，因此预计包括中国科技公司在内的许多全球大型科技公司都将成为强大的参与者。目前，中国股票（尤其是中国科技公司）的估值与美国银行间公司的估值相比有了很高的折扣，并且预计将来中国股票与美国股票之间的估值差距将缩小。