节后政策大礼包点燃并购重组热度，券商如何布局新机遇？

2月7日，中国证券监管委员会制定了“实施意见”，并提出了18项主要文章的政策措施。 “合并和收购”一词在整个文本中都出现了多达18次。一家投资银行的高级投资者分析了CSRC对合并和收购的关注如此之高，以至于它完全证明了其在资本市场中的关键地位不断提高。从释放工业合并和收购需求，扩大跨境合并和收购业务，到鼓励合并和收购基金的发展，这些为证券公司带来了新的机会，可以参与合并和收购交易。市场。让我们看一下有关合并和收购的关键陈述：

1。鼓励以技术为基础的企业在同一行业进行合并和收购，并支持上市公司进行围绕工业转型，升级以及找到第二个增长曲线的合并和收购和重组。

2.支持上市公司获得高质量的无利可图的资产，以帮助加强和补充链条并改善关键技术。

3.支持基于技术的企业合理地进行跨境合并和收购。

4。提高合并和收购估值的包容性以及基于技术的企业的重组，并支持采用适应新优质生产力特征的多元化估值方法。

5。改善吸收和合并系统以及规则和支持上市公司以进行吸收和合并。

6。鼓励基于技术的上市公司全面使用各种付款工具，例如股票，有针对性的可转换债券以及现金来实施合并，收购和重新组织，并建立股票考虑分期付款付款机制。

7.促进简化程序的实施和有效性，以审查合并和收购和重组。

8。鼓励开发合并和收购基金。

实际上，在今年年初，证券公司强调合并和收购和重组业务发出了强烈的信号。在新年开始时，数十家证券公司的主席在2025年为业务趋势和布局带来了新的前景，“合并和收购”一词经常出现在中小型证券公司的演讲中。由于一系列与2024年的合并和收购有关的相关政策，因此大多数证券公司敏锐地捕获了政策机会，并将合并和收购和重组市场视为重要业务领域。有些人甚至认为这是投资银行业务的突破，并致力于提供更全面和专业的。金融服务。

既然合并，收购和重组的浪潮即将到来，证券公司如何计划这项业务以及他们在2025年关注的工业领域已成为市场上所有各方都在关注的核心话题。记者从布局和工业趋势的亮点开始，对许多证券公司进行了深入的采访，并进一步探索了证券公司的合并和收购和重组业务的出现。

经纪公司进入市场并抓住了合并和收购的“蛋糕”

“实施意见”提到，在2024年下半年，并购市场的活动显着增长，以及上市公司通过并购重组，工业整合和发现第二个增长曲线的转型和升级的热情显着增长，，都大大增加了尤其是硬性技术，例如综合电路，合并和收购以及行业中的重组活动。

进入2025年，这个市场继续其先前的热门趋势。风数据显示，自2025年以来，市场已披露了783次合并和收购，并与记者以前的统计数据相比，在11天内增加了140个新订单。 With policy opportunities, many securities companies have actively participated in the M&A restructuring market transactions, including CITIC Securities, CICC, Guojin Securities, Shenwan Hongyuan Underwriting and Underwriting, Guotou Securities, Huaying Securities, Kaiyuan Securities, Xiangcai Securities, and Western 14 brokerage firms including证券，洪塔证券，吉申证券，东鸟证券，中瓜瓜夫妇证券和万利证券。

根据风数据，其中，吉尼亚证券和CICC的交易金额超过100亿元人民币，分别占市场份额的26.11％和20.09％。在金融咨询机构中，证券公司占有很大的市场份额，大型证券公司以其资源和专业优势领先，但中小型证券公司也在努力争夺商机，并试图获得一份份额市场。

尽管政策水平扩大了经纪合并和收购和重组企业的机会，并将新的活力注入了资本市场，但记者从投资银行家那里学到，从对合并和收购目标的早期价值评估到随后的对接报价，每个链接，充满变量。市场环境是复杂而多变的，并且不同行业的资产特性存在很大差异。市场期望和各种紧急情况的波动可能会导致报价过程中的持续曲折，甚至无法进行即将到来的交易。但是，即便如此，许多投资银行家仍然对市场前景保持乐观上升。

证券公司的差异化方法在其布局中具有自己的亮点

机会总是支持那些准备的人。许多经纪人已经接一个地进入市场，领先的经纪公司和中小型经纪人分别在市场份额和交易数字上付出了努力。在激烈的市场竞争中，如何在2025年安排合并，收购和重组业务？如何创造差异化的竞争优势？

在布局方面，GF证券致力于发挥合并和收购和重组的来源作用，深入整合项目合同和客户开发，并促进业务模型从传统业务转变为全面的客户服务。首先，遵守高质量开发的主线，并促进从多个行业，企业和服务的合并和获取新的质量生产力。第二个是跨业务线建立综合客户服务系统，专注于关键领域和关键行业，并增加高质量企业级客户的扩张和储备，同时依靠平台来响应客户的全面需求并促进投资银行业务扩展模型的转型。第三个是建立开放的合并和收购生态系统，以连接更广泛的高质量工业连锁资源。首先，我们将形成一个完整的信息覆盖网络，以实现有效的流通和合并和获取需求信息的共享；其次，通过建立一个开放的平台，我们将增强行业，企业和机构之间的互动和协作，并共同影响广泛的影响。并购生态系统。

郭金证券从三个关键维度计划。首先，建立一个强大的信息网络和数据库，与各种类型的公司（尤其是潜在的收购方和收购方）建立密切联系，以了解其战略需求，财务状况和市场地位。同时，公司还需要收集和分析行业数据，市场趋势和政策变化，以便准确预测合并和获取趋势和潜在机会。

第二是提高合并，收购和重组的服务能力，并不断提高其自身的合并和收购和重组功能，包括估值定价，计划设计，交易执行以及随后的集成。拥有经验丰富的并购团队是成功的关键，因此您可以更好地评估目标公司的价值，制定合理的并购计划，并确保并购过程的平稳进步。此外，该公司可以与专业会计师，律师和评估师合作，共同促进合并和收购。

工业证券非常重视合并和收购和重组业务的发展，并从组织结构到业务支持做出了全方位的努力。就组织结构而言，建立了一个投资银行并购业务部，以协调并购业务的发展，并鼓励所有业务团队参与并购项目；在小组的合作层面，当地分支机构积极探索并购商机；在业务支持方面，投资银行建立了合规性基础，并购数据库也是每周并购数据库中商机的摘要，同时，进行了丰富的并购培训活动，以提高员工的专业能力。 2024年，质量控制核心部门和投资银行部对所有投资银行员工和分支承包商进行了对合并和收购的特殊培训。

GUESEN SECURITS着重于广东，以帮助提高工业链和供应链的韧性和竞争力。继续加深我们在广东有利的行业中的努力，例如电子信息，新能源，生物医学和高端制造业，进一步为工业投资银行的职能提供了充分的发挥，并在合并和收购和重组中做得很好工业逻辑。积极促进与各级政府和工业资本的合作，以建立合并和收购基金，建立高质量的目标资产池，提高合并和收购交易效率，并帮助广东的高质量上市公司和工业集团通过合并来提高质量和效率以及收购和重组。

就合并和收购和重组的差异化策略而言，圭亚那证券将建立和改善“六对一体”的合并和收购业务系统，并建立一个现代的“婚姻机构”，从对接会升级到授权。具体来说：首先，建立了一个特殊的并购业务领导力团队，以完全动员公司资源的顶级促进；其次，加强并购中心，有效地发挥商业对接，支持和授权的作用；第三，组成一个“ R＆A并购团队”，以平稳投资银行内部合并和收购交流与合作；第四，建立合并和收购信息系统，以收集数千个信息点以供购买和销售需求；第五，建立合并和收购协调机制，并在定期会议上定期进行沟通；第六，建立一个通信平台，以运营和服务省级合并和收购重组平台。

另一方面，它正是启动“六个发动机”业务来开发机会，准确地定位目标市场并将其用作业务助推器。首先，它重点关注该省的国有企业，以服务并购和整合；其次，它专注于该省以Iflytek，Chery和Sunshine代表的主要企业和上市公司，并为获得Taihe Intelligence的新能源提供了帮助，并引入了鸟类量子。电信量子；第三，它专注于当地市场，它协助Hefei Venture Capital收购了Wenyi Technology和Wuhu建筑投资，以收购Shenjian Co.，Ltd。；第四，重点是该省的“专业，专业和创新”以及首次企业的撤离，它已从整个市场中退出。没有企业进行有效的分析；第五，重点关注鸟类集团的投资企业，与鸟类直接投资，风险投资等完全协调；第六，专注于外部PE/FA/CVC机构，并且已经与Changxin Industrial Investment合作，并且Iflytek许多机构（例如工业投资和Renfa投资）已经建立了有效的沟通渠道。

总体而言，从业务扩展的角度来看，证券公司的合并和收购业务的布局专注于提高其信息收集和集成能力。一方面，积极建立与各种企业的紧密联系；另一方面，广泛收集和分析行业数据，市场趋势和政策变化。在提高服务能力方面，我们将专注于建立一个专业的并购团队，以提高关键链接的服务水平，例如估值定价和计划设计。在组织结构和协作合作方面，建立特殊合并和收购部门或特殊团队来协调业务，加强内部合作，并与外部机构积极合作以扩大业务资源。

布局工业合并和收购，为新兴和传统行业付出同等的重视

当核算合并，收购和重组业务时，证券公司选择行业的趋势通常反映出市场交易趋势。在解决之后，记者发现，许多证券公司在行业的重点方面具有重要的共同点，而新兴行业和传统行业已成为其布局的两个核心方向。

目前，新兴行业非常受欢迎，每家公司都非常关注与该国培养新质量生产力的方向相符的领域。例如，高级制造，新能源，医疗和健康，人工智能，半导体，创新药物，机器人，芯片存储，高端设备和其他行业已得到强调。由于这些新兴行业符合国家战略发展方向，因此他们更有可能在监管审查过程中获得支持，并且他们的业务相对顺利，并且有望成为合并，收购和重组的流行曲目。

就传统行业而言，它也是证券公司布局的重点。化学工业，消费，传统制造，食品和饮料等传统行业面临着转型，升级或整体转型的需求，这与政策取向一致，并且有巨大的工业整合空间。通过关注建筑物的方向，加强，扩展和补充这些传统行业，证券公司正在寻求重组路径来增强生存和发展能力并稳定公司的竞争力，例如促进水平合并和习惯以施加规模效果并收购以扩展工业链，并探索跨行业合并和收购向新优质生产力行业等的转型。

新兴和传统行业中的合并和收购在促进它们方面也有一些困难和挑战。 GF证券分析说，新兴行业和未来行业首先是合并和收购目标的估值相对较高，并且有必要专注于吸收目标公司的目标，财务实力，付款方式设计等的困难；其次，这种目标通常更为细分，因为很难将其与合适的买家匹配。第三，这样的目标往往是独立的IPO，并且越来越多的公司正等待和等待并购，并有望继续进行预期调整的过程。

并购交易在传统行业的困难和挑战主要是因为首先，协同作用至关重要，交易的必要性引起了人们的关注。例如，目标是否可以帮助上市公司扩大其业务量或弥补其业务领域，以及是否可以提高其盈利能力。 ;其次，传统行业目标的估值较低，交易后的补充资源和股票交易所后的股票欣赏等因素通常需要打动目标股东参加交易。我们需要依靠行业理解来探索基于协作的综合价值。

尽管在促进与新兴行业和传统行业的合并和收购交易方面面临挑战，但行业内部人士认为，根据国家政策取向和工业发展的客观需求，相关行业有望促进合并和合并和经济增长和经济增长收购繁荣。质量发展。