寒武纪股价创新高，AI芯片第一股市值达2822亿元，投资热潮持续升温

676.77元/股！近期，“AI芯片第一股”寒武纪股价持续创出历史新高，于12月20日最高达到676.77元/股，截至当日收盘上涨6.28%至675.95元。元/股，在A股中仅次于茅台。伴随着股价的飙升，截至12月20日收盘价，寒武纪市值已达2822亿元。

随着ChatGPT引爆AI概念板块，寒武纪近两年二级市场表现不断破纪录，成为名副其实的明星股。投资机构和资金纷纷涌入，将寒武纪视为中国版的英伟达，尤其是当前国内外环境发生了变化，更加有利于国内芯片产业的发展。

然而，寒武纪连年亏损的现实就摆在我们面前。 2020年至2023年，加上2024年前三季度，其累计亏损超过40亿元，远超总营收28.05亿元。业内人士认为，寒武纪在ASIC AI芯片方面拥有长期的经验积累，定制化的ASIC AI芯片在特定的AI计算领域更具性价比，越来越被全球接受。因此，公司实际上正处于黎明前的时期。黑暗的阶段。

A股股价排名第二

还剩下7个交易日，2024年的A股市场就将落下帷幕。截至12月20日收盘，寒武纪今年以来股价累计上涨400.85%，股价为675.95元/股，据同花顺数据显示，在所有A股上市公司中排名第二，仅次于贵州茅台。

伴随着股价的飙升，寒武纪的市值也一路飙升，超过2800亿元。据同花顺数据显示，在5000余只A股股票中，截至12月20日收盘，寒武纪市值目前排名第37位。在半导体板块中，只有中芯国际和海光信息的市值高于寒武纪。

与此同时，寒武纪公司实际控制人陈天石的身家也水涨船高。 2024年胡润富豪榜中，陈天石以320亿元身家排名第140位，成为南昌首富。如果按照28.63%的持股比例和12月20日收盘市值计算，目前其持有的公司股份市值已达约808亿元。

作为“AI芯片第一股”，寒武纪的股价自成立以来一直备受业界关注。 2020年7月20日上市首日，寒武纪股价飙升229.86%至212.4元/股。但在连续4天上涨后，进入震荡下行通道，于2022年4月触及最低价46.59元/股。 2022年底，ChatGPT将在全球爆发，AI领域持续爆发，寒武纪也趁着资本市场的东风。接下来的几个月，慢慢上涨到200元/股以上的水平，然后从2023年4月到年底慢慢回调；进入2024年，寒武纪的股价曲线出现了较为陡峭的上涨趋势，从年初的100多元/股涨到现在的600多元/股。

寒武纪股价持续上涨的背后是机构的大举进入。据同花顺数据显示，去年以来，持有寒武纪股票的机构数量较2022年及之前大幅增加。 2023年中报显示，控股机构数量达到578户，2024年中报显示，控股机构数量达到743户，今年三季度回落至305户。

精英智库专家、高级工程师袁波告诉华夏时报记者，寒武纪市值屡创新高，不仅因为国产芯片在中国市场的长期向好趋势，但更重要的是，随着人工智能产业的发展，目前业界看好基于ASIC架构的定制AI芯片，在全球市场上，定制AI芯片巨头博通的股价持续上涨。在国内市场，寒武纪是定制AI芯片的领先公司，从向华为提供NPU（神经处理单元）。网络处理器）从ASIC起步，在AI芯片方面拥有长期的经验积累，已经成熟了多种商用芯片。因此，投资者显然看好寒武纪。

袁波解释说，GPU和ASIC芯片是AI芯片的两个流派。 ASIC芯片是专门为AI任务定制的，不需要像以Nvidia为代表的GPU那样兼顾图形处理和通用计算任务，从而可以集中更多的资源。在AI计算领域，尤其是AI推理方面，具有巨大优势，功耗和成本更低。

巨额亏损问题仍未解决

这两年一直有一种说法，寒武纪有望成为中国版的英伟达。当然，这种说法也存在争议。引发争议的最大原因在于寒武纪的业绩表现与不断上涨的股价形成鲜明对比。

上市以来的四份年报中，2020年至2023年，寒武纪营收分别为4.6亿元、7.2亿元、7.3亿元、7.1亿元，亏损分别为4.3亿元、8.2亿元、12.6亿元、850万元。万元。可以看出，接下来两年的收入基本保持在原地，而接下来三年的亏损超过了当年的收入。

寒武纪在2023年财报中解释称，营收下降主要是受供应链影响，公司调整销售策略；对于亏损增加，公司在财报中表示，主要原因之一是研发投入持续增加。 2023年，为了进一步提高研发效率、优化资源配置，寒武纪将比去年同期减少员工薪酬等费用以及研发费用，因此亏损金额也有所收窄。

进入2024年，寒武纪营收依然受到供应链影响，上半年大幅下滑43.42%。幸运的是，第三季度，由于市场持续扩张284.59%，亏损继续收窄。寒武纪表示，公司已调整策略，陆续暂停了部分预期毛利率较低的研发项目。前三季度研发费用较去年同期有所下降。

事实上，寒武纪巨额亏损一直是上市以来最受业内诟病的问题。去年以来，寒武纪通过调整业务、优化配置，减少了部分费用，缓解了亏损。但目前的体量还不够大。今年前三季度，其营收仅达1.85亿元，亏损却达7.2亿元。元。至于未来是否会继续减少研发投入以缩小亏损，华夏时报记者采访了寒武纪。截至发稿，对方尚未给予回复。

至于NVIDIA中国版，虽然袁博没有明确表态，但他肯定了寒武纪目前的发展前景。 “全球许多AI行业人士认为，特定AI计算领域的定制化ASIC AI芯片性价比更高，在全球范围内越来越被接受。中国市场国产AI芯片的转型正在加速，进一步推动国产定制AI芯片的商用拓展了ASIC AI芯片的商业空间，因此在全球IT投资从通用计算转向智能计算的前提下，寒武纪AI芯片的前景广阔。”

值得一提的是，近几个月来不断传出不少有利于国产芯片发展的消息。不久前，美国进一步加大对华半导体出口限制。中国半导体行业协会、中国汽车工业协会、中国互联网协会、中国通信企业协会联合发表声明，呼吁积极使用境内外企业生产的芯片；虽然英伟达被限制向中国销售高端芯片，但上周该公司还因涉嫌垄断而受到国家市场监管总局的调查。

在袁波看来，在当前大环境下，美国对中国人工智能芯片政策的不确定性越来越明显，这进一步推动了国产芯片对英伟达GPU的替代，特别是在一些特殊场景、定制化的使用ASIC芯片的场景和商业空间将空前拓展，这将进一步推动寒武纪的研发投入向大规模商业落地的转化。 “虽然NVIDIA仍长期称霸全国，通用GPU的使用场景依然不可动摇，但市场的反映也表明定制ASIC的春天已经到来，寒武纪时代目前正处于黎明前的黑暗。 阶段。”