贵州茅台2024年第三季度业绩说明会：管理层回应13个关键问题，展望15%增长目标

12月17日15时，贵州茅台在上海证券交易所路演中心官网召开2024年第三季度业绩说明会。公司管理层在60分钟内就回购股息、市场抛售、是否拆股、年度目标、国际化等投资者关心的13个问题做出回应。

数据显示，今年前三季度，贵州茅台实现营业总收入1231.23亿元，同比增长16.91%；归属于上市公司股东的净利润608.28亿元，同比增长15.04%。

这是贵州茅台今年第三次召开业绩说明会。贵州茅台股份有限公司董事长张德勤，公司独立董事王鑫，公司副总经理、财务总监、董事会秘书姜岩出席会议。

实现15%增长目标的信心

2024年即将结束，白酒行业仍处于结构深刻调整期。作为行业龙头，贵州茅台如何实现增长目标成为说明会上投资者关心的问题。

“公司的经营目标是根据产量、市场、基酒等多重因素科学制定的。前三季度，公司实现营业总收入1231.23亿元，同比增长16.91%，为实现全年增长目标奠定坚实基础。”张德勤表示，公司董事会和生产经营团队将勤勉尽责，勤勉尽责，有信心实现全年营业收入占营业收入15%的增长目标。

针对投资者关心的2025年增长目标，张德钦表示，公司经营目标是基于生产、市场等多重因素，经过充分研究后科学严谨制定的。具体目标将在《2024年年报》中披露，请投资者关注相关公告。

年度目标的完成与市场拓展密切相关。 2024年白酒行业业绩将面临明显压力，部分投资者非常关注茅台系列白酒的销售情况。

据贵州茅台管理层介绍，截至三季度末，公司系列酒销售收入193.93亿元，同比增长24.36%，占公司酒类销售收入的16.09% ，比去年同期上升0.93个百分点。

事实上，从最新的行业媒体市场调查可以看出，由于春节期间名酒需求量大，销量回升，带动茅台1935、汉江等茅台产品终端价格上涨。

除了葡萄酒系列之外，投资者也在关注直销渠道的变化。 “目前，公司已经形成了较为完善的渠道生态系统。”张德钦表示，从报告标准来看，批发渠道包括社会分销、电商、商超等，直销渠道包括自营公司、茅台等。2024年前三季度，直销渠道包括自营公司、茅台等。渠道收入519.89亿元，同比增长12.51%。

将茅台打造成世界知名的中国品牌

今年以来，贵州茅台国际化步伐明显加快。一年时间已进入近30个国家和地区。今年前三季度，海外营收达34.83亿元，增速16.71%，较去年同期的7.62%增长9.09%。百分点。 “茅台的国际化计划”也成为发布会上投资者关心的话题。

“国际化是公司的重要战略之一。”张德勤表示，今年以来，公司先后前往欧洲、北美、东南亚等地进行市场调研和品牌推广。在推进国际化进程中，公司不断完善国际化视野，从产品推广体系、监管体系、产品体系、渠道体系、价格体系、政策体系等方面入手，持续塑造茅台海外产品力、品牌力和影响力。打造世界知名的中国品牌。

没有ESG，中国企业就无法走出去。有投资者询问贵州茅台在ESG方面采取了哪些措施。贵州茅台介绍，近年来，茅台深入践行ESG理念，推动ESG管理与生产经营业务深度融合。专门设立董事会决策和ESG推进委员会管理，下设环境、社会、治理三个分委员会。三级管理架构。同时，还结合国内外披露标准和主流评级方法论，制定ESG战略目标并形成量化指标，推动ESG融入生产经营，持续提升ESG管理水平，推动茅台高质量发展。发展和现代化。

据了解，贵州茅台今年荣获“中国ESG典范企业”、“ESG金牛奖百强”等荣誉，MSCI评级升级至中国白酒行业最高评级BBB。

回购准备工作即将完成

在做好自身发展的同时，贵州茅台也在积极用真金白银回报投资者。 11月27日，贵州茅台2024年第一次临时股东大会审议通过了《2024-2026年度现金分红回报方案》、《2024年中期利润分配方案》和《以集中竞价交易方式回购公司股票的方案》，投资者非常关心何时实施回购、何时收到股息。

“本次回购是公司首次实施股份回购。”姜岩在吹风会上表示，目前公司即将完成专业中介机构比选、回购专用账户开立等前期工作。完成后，公司将按照中国证监会和上海证券交易所的相关规定，及时披露回购报告书，开展股份回购相关工作。

一些投资者询问现在购买是否可以获得股息，以及股息什么时候到。贵州茅台管理层表示，本次利润分配面向股权登记日（2024年12月19日）收市后持有公司股票的投资者，现金分红日为2024年12月20日。

根据《贵州茅台股份有限公司2024年中期分红实施公告》 12月14日发布的公告显示，本次利润分配以预案实施前公司总股本1,256,197,800股为基数，每股派发现金股利23.882元（含税）。共派发现金红利30,000,515,859.60元（含税）。

说明会上，有投资者询问贵州茅台经营活动产生的现金流量净额下降的原因。

姜岩介绍，2024年1月至9月，贵州茅台经营活动产生的现金流量净额444.21亿元，同比减少55.81亿元，同比下降11.16%，主要是由于不能提前支取的财务公司定期存款和中央银行法定存款。储备增加。

“剔除金融公司数据后，经营活动产生的现金流量增速与营收增速基本一致，目前公司现金流充裕，流动性良好。”贵州茅台管理层表示。

张德钦表示，茅台历来高度重视市值管理，对各种市值管理工具进行了认真的分析和论证。

“股东对于是否分股的看法并不完全统一，有赞成的，也有反对的。两种观点都是从有利于茅台的角度出发，各有利弊。也有成功的。”从公司董事会的角度来看，要从公司健康、稳定、持续发展和股东长远利益出发，审慎决策。