贵州茅台2024年临时股东大会通过中期分红及回购方案，股价或受支撑

11月27日下午，贵州茅台（600519.SH）2024年第一次临时股东大会审议通过了公司中期分红方案及股票回购方案。这意味着公司最快可能在11月28日开始回购，回购金额为30亿元至60亿元，这将支撑茅台相对疲软的股价。

（贵州茅台2024年第一次临时股东大会记者朱万平摄）

美联社记者在现场看到，与今年5月召开的公司2023年度股东大会相比，本次临时股东大会出席人数明显减少，仅300人左右。地点。股东沟通环节较为简单，沟通时间较短。公司管理层只回答了三个问题，重点是渠道建设和国际化。

会上，广发证券分析师表示，茅台似乎不再像往年那么受欢迎。茅台将如何“缓解”局面？在提问时，她举了个例子，“上周，上海的一位茅台大商人主动给我发微信，问我要不要100毫升的小茅台。这应该是我入行10年来第一次。”业内有经销商找到我，询问是否购买葡萄酒。”

对此，贵州茅台总经理王力表示，目前茅台不存在“救市”的问题。茅台面临的是如何适应供需的问题。王力认为，茅台酒的基本需求没有改变。未来，公司首先要考虑扩大消费者触达，然后解决转化问题。

在扩大消费者触达方面，公司提出打造“4+6”渠道体系。其中，自营渠道方面，除了自营店、i茅台、团购外，我们还将进一步加强自营渠道建设；在分销渠道方面，除了加强传统经销商、超市、百货、电商渠道、餐饮渠道、烟草渠道等六大渠道之外，我们还需要思考这些渠道的优劣势，如何优势互补，如何提高转化率。

在王力看来，茅台的不少股东都是公司的潜在客户，属于私域流量，未来还有探索空间。本次股东大会上，茅台还给与会股东一些“小福利”。在会议召开的茅台宾馆自营店，股东可凭身份证按市场指导价（2499元/瓶）购买龙年酒。每人最多可购买1箱茅台生肖酒和1L瓶茅台酒。

（茅台股东排队购买茅台酒。美联社记者 朱万平 摄）

目前，龙年茅台生肖酒的实际市场价格与其市场指导价相差不大，几乎没有溢价空间。但在茅台APP平台上，普通用户以指导价订阅龙年茅台生肖酒，中签率仍然很低，不到1%。财联社记者现场注意到，尽管几乎没有溢价，但不少股东出于“保真”等考虑，仍然选择整箱购买“龙茅”和1L茅台酒。

对于国际化问题，王力表示，公司计划以“六大体系”实施国际化战略，包括产品推广、法规、产品、渠道、价格和销售政策体系。该公司计划到2035年成为一家国际公司。

本次股东大会期间，财联社记者与多位公司股东进行了交流。他们最关心的问题之一是公司明年的业绩指引。一些悲观的公司股东认为，明年公司业绩增速将降至个位数；还有人认为，即使公司明年业绩放缓，仍能实现至少两位数的增长。去年和今年前三季度，贵州茅台归属于母公司的净利润增长率分别为19.16%和15.04%。

截至11月27日，今年上证指数已上涨11.26%，而贵州茅台股价则下跌10.39%。年内该公司股价和酒价双双下跌。目前，贵州茅台选择通过回购股票、增加股息等方式支撑股价，受到了投资者的好评。酒价方面，公司年内也出台多项措施，维持茅台酒价格稳定。

不过，长期关注茅台的前海开元首席经济学家杨德龙在接受美联社记者采访时也暗示，公司大股东茅台集团可以考虑利用专项增持贷款来增持茅台。持股。目前贵州茅台动态股息率约为3.29%，增持专项贷款利率原则上不超过2.25%。如果茅台集团此时选择增持，每年收到的股息就可以覆盖融资利息。

“如果大股东茅台集团能够利用专项增持贷款增持，将大大增强投资者信心。”杨德龙相信。