科创板公司回购计划及银行贷款支持，提振资本市场信心

自10月18日央行设立股票回购增持再融资以来，上市公司陆续披露了公司及股东获得的回购增持贷款情况。据统计，截至12月2日，173家上市公司披露回购增贷公告180条，贷款限额合计386.2亿元，占第一期额度的12.87%。

市场人士认为，回购和增持贷款有效提振了资本市场信心。南开大学金融发展研究院院长田立辉在接受《证券日报》记者采访时表示，股票回购贷款为上市公司和大股东提供了低成本的资金来源，降低了融资成本，提高了高企股价。 ——优质企业。回购和增持的能力和动力。同时，上市公司回购或股东增持，有利于增加市场流动性，增强投资者对公司和市场的信心，稳定股价和市场情绪，促进A股长期稳定发展市场。

精准匹配市场需求

10月18日，中国人民银行正式启动股票回购和控股再融资，初始额度3000亿元，年利率1.75%。 10月20日，首批23家上市公司披露回购增贷公告。据统计，截至12月2日，共有173家上市公司披露了回购增贷相关信息，其中130家上市公司获得专项回购贷款，最高贷款金额合计236.42亿元； 47家公司披露，控股股东、实际控制人等50名大股东接受贷款增持，最高贷款金额合计149.79亿元。

据记者查阅，中石化、中外运、海亮、金田等四家公司不仅披露了回购贷款，还披露了股东获得贷款增持的情况。公司大股东还获得多笔贷款增持。东方盛虹和电科数码分别披露了来自控股股东和一致行动人的三笔增持贷款和两笔增持贷款。

“政策支持精准匹配市场需求。”银河证券首席策略分析师杨超在接受《证券日报》记者采访时表示，回购、增贷为上市公司及大股东提供了便捷的融资渠道，有利于缓解资金压力，使更多企业减少不良贷款数量。通过回购股份，优化资本结构，提高每股收益，从而促进其投资价值在市场上的合理体现。尤其是对于股价长期被低估的优质公司，回购行为会向市场发出公司经营稳定、价值被低估的信号，有助于修复市场预期。

从目前来看，回购和积累贷款的实施范围比较广泛。披露回购增贷情况的173家公司中，沪深主板公司128家，科创板公司21家，创业板公司24家。从企业性质看，私营企业数量较多，有112家，占64.74%；国有企业46家，占26.59%。从行业来看，电力设备、医药生物、交通运输行业上市公司较多，分别为18家、18家、16家。

从进展情况看，部分上市公司已利用贷款资金完成回购计划。 11月26日，抚顺特钢发布公告称，公司已于11月22日完成回购，回购资金为公司自有资金及中信银行抚顺分行专项回购贷款。支付资金总额7000.47万元。

“央行建立的股票回购、持有、再借贷机制正在逐步落地实施，并在短时间内取得了明显成效，这不仅体现了该机制的有效性、及时性和灵活性，也体现了该机制的有效性、及时性和灵活性。”市场信心增强。”田丽辉说。

覆盖范围将持续扩大

增持和回购是上市公司市值管理的两种重要方式。精准实施回购、增贷也可以提高企业和股东参与市值管理的积极性。 11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》（以下简称《市值管理指引》），鼓励上市公司利用股份回购等方式遵守法律法规，促进上市公司合理投资价值。体现上市公司的质量。

“回购、增贷与上市公司市值管理目标高度契合。”杨超表示，通过政策引导，更多资金流向业绩稳定、有成长潜力的优质企业，加强市场资源向优势企业的配置。这不仅可以推动企业股价回归合理价值，还可以增强整体市场的投资吸引力，为资本市场的长期健康发展奠定基础。

同时，上市公司或股东在申请回购、增贷时需要关注合规审查、资金专项、披露要求、风控能力、合作银行等问题。田立辉表示，首先，上市公司或股东需确保符合《关于设立股票回购、增持及再借贷有关事项的通知》的要求；其次，贷款资金必须专款专用，上市公司和大股东需要开设专门账户，保证资金封闭运行。再次，上市公司应及时披露回购计划和贷款进度，保持透明度，避免内幕交易；最后，上市公司或股东在申请贷款前，应充分评估自身的财务状况和还款能力，确保自己不会受到贷款的影响。并给公司或股东带来过重的财务负担。另外，不同银行提供的服务和支持可能有所不同，选择那些能够快速响应、提供全面服务的银行会更有优势。

近期，多家银行主动披露发行回购、增持贷款的进展情况。有银行透露，除了已经发放的贷款外，还积极对接更多优质客户。

田立辉表示，未来回购增贷规模将持续增长，覆盖范围将不断扩大。随着政策效果逐步显现，预计将有更多上市公司和股东参与，带动整体贷款金额持续上升，有利于提振市场信心，吸引更多长期投资者入市，形成良性循环。