12月2日A股市场早盘震荡拉升，沪指涨1.13%，深成指涨1.36%，创业板指涨1.42%

12月2日，A股市场早盘震荡上涨，午后维持高位震荡。据南财金融终端显示，截至收盘，上证指数上涨1.13%，深证成指上涨1.36%，创业板指数上涨1.42%。全盘4600余只个股上涨，其中200余只个股涨停或涨幅超过10%。沪深证券交易所全日成交量1.79万亿元，较前一交易日增加784亿元。

回顾11月，A股三大指数集体震荡上涨，上证指数重回3300点。截至11月29日收盘，当月上证指数上涨1.42%，深证成指上涨0.19%，创业板指数上涨2.75%。沪深股市月交易量合计40.5万亿元，创下今年A股月交易量新高。

从行业看，申万31个一级行业中有20个出现增长。涨幅前三名分别是：贸易零售（13.59%）、综合（8.57%）、纺织服装（6.90%）； 11个下降行业中，国防工业（-2.58%）降幅最大，其次是建材（-2.46%）、家用电器（-2.41%）、公用事业（-2.23%）。

接下来12月将会上演怎样的行情呢？机构看好的“黄金股”有哪些？给出了哪些配置建议？接下来我们就来看看吧。

1、12月行情或震荡上行，“年夜行情”值得期待

据不完全统计，已有超过30家券商发布了2024年12月的投资组合和最新市场观点。

综观这些报道，不少机构认为市场将震荡上行，12月的“跨年行情”值得期待。

中国银河证券：“跨年行情”值得期待，市场有望震荡上行。从历史经验来看，12月左右市场大概率会迎来传统的“年夜行情”。在市场流动性整体宽松的背景下，投资者对后续政策和企业盈利改善抱有期待。近期A股的波动以及个股与指数的背离，可能主要是政策相对进入窗口期，这也是业绩的窗口期。此外，外部地缘政治事件的干扰也可能频繁。影响A股中期走势的基本面因素是国内基本面+预期管理。未来随着政策加码，A股估值中枢有望持续走高。

东吴证券：明年两会前，2025年政策预期不存在造假风险，市场逻辑将遵循“预期政策拐点-预期斜率过高-预期斜率向下修复-预期斜率有上行空间 按照“重启”的逻辑解读，12月顺周期风格有望迎来阶段性配置机会，同时基于“稳增长”政策预期强化，12月顺周期风格有望迎来阶段性配置机会。日历效应下的“年夜行情”或许可以演绎。

国金证券：“春季躁动”行情有望提前启动，上行坡度有望超市场预期。短期情绪影响有望得到消化，市场将回归“反弹”逻辑。更多的是地方政府、企业和居民部门现金流的改善以及相关的资产负债表修复，这将基本支撑A股市场的上涨。考虑到PMI生产指数回升，预计11月M1将继续回升；同时，3000亿和5000亿的大股东回购额度和金融机构互换额度预计将随着市场的复苏而加速使用和进入。预计，这个“春天躁动”的市场上行坡度可能会变得越来越陡。

从行业配置来看，半导体、芯创等具有技术风格和高弹性增长方向的板块受到了多家机构的关注。此外，基建、房地产、消费产业链等“顺周期”方向也被多次提及。

2、12月黄金股：机构齐聚力荐美的集团

12月30多家券商黄金股中，美的集团被“点名”多达5次；海光信息、金山办公紧随其后，共获推荐4次；东方财富、宁德时代、宁波银行等个股也均获得3次推荐。

一些建议如下：

1.美的集团(000333.SZ)

平安证券：

（1）国内家电行业龙头企业受益于家电出口高涨和国内家电以旧换新政策。

（2）分红潜力高，近三年分红比例持续提高。宣布的2021-2023年现金股息率分别为40.9%、58.2%和61.6%。

信达证券：

（1）海外自主品牌家居业务增长强劲，工商业解决方案稳步发展。

（2）随着B端业务规模扩大，规模效应逐渐显现，毛利率或将提升。

2.海光信息（688041.SH）

财通证券：

（1）Q3单季度归属于母公司净利润实现超高速增长。

（2）公司新推出的CPU、DCU产品凭借优异的性能和性价比，获得了商用市场的认可和订单。

（3）公司目前供给充足，需求旺盛，业绩有望继续加速增长。

平安证券：

（1）持续的产品迭代将助力Q3业绩大幅提升。

（2）AI+新创的市场需求不断上升，为公司提供了充足的成长空间。

（三）产品性能优良，生态环境丰富，竞争力强，未来增长潜力可观。

3、金山办公（688111.SH）

开元证券：

（1）办公是人工智能落地的重要场景之一，金山软件作为国内龙头企业有望受益。

（2）公司锚定AIGC（内容创作）、Copilot（智能助手）、Insight（知识洞察）三大战略方向，未来商业化有望开辟新空间。

国元证券：

（1）WPSAI2.0新增AI写作助手、AI阅读助手、AI数据助手、AI设计助手，为用户提供更加便捷高效的创作体验，有效促进用户粘性和付费转化。

（2）继续密切跟踪政策变化和客户需求，全力布局党政信息创新领域市场，增加相关订单，带动国内代理授权业务增长。

4.东方财富(300059.SZ)

中信建设投资：

（1）经纪融资业务将随着散户存款规模和交易活跃度的提升而增长。

（2）基金代销受益于市场回暖。

平安证券：

（1）市场风险偏好回升，交易活跃度保持较高水平，有利于公司经纪、信贷、代理业务业绩的恢复。

（2）用户资源兼具流量和粘性，线上获客能力强。在市场情绪回升、新开户数量大幅增加的背景下，公司将巩固和提升在零售客户财富管理方面的优势地位。

（3）公司自营规模持续扩大，支撑前三季度业绩稳健。

5.宁波银行(002142.SZ)

东海证券：

（一）隐性债务置换加剧，存款成本控制收紧，银行业经营压力有所缓解。

（二）该地区位于经济基础雄厚、多元化利润中心基础扎实的地区。从边际角度看，有望受益于资本市场的改善和经济复苏的前景。

财通证券：

（一）客户基础雄厚，规模扩张动力强劲，是经济复苏的核心资产。

6.恒轩科技（688608.SH）

平安证券：

（1）全球品牌TWS主控芯片主要供应商，保持市场份额领先。

（2）拓展智能手表、手环市场，持续开发新客户、新项目。

（3）端侧AI的发展对可穿戴芯片提出新的要求。公司不断迭代产品技术，将受益于人工智能可穿戴产品的发展趋势。

西部证券：

（1）AI眼镜新品密集发布，多家主流厂商入局，有望刺激未来AI眼镜市场快速增长。

（2）SOC产品在可穿戴设备领域竞争力较强，与下游主要企业粘性较强，有望受益。

（2）无线耳机、手表产品也有强劲的增长势头，为公司业绩增长提供了保障。