发达经济体央行降息潮来袭，美联储领衔 9 月最大规模降息

最新的行业统计数据显示，在美联储的带领下，发达经济体央行实施了自9月COVID-19疫情爆发以来最大规模的降息。

在9月举行利率会议的G10央行中，有5家央行当月下调了基准利率——其中，美联储以大幅降息50个基点开启当前宽松周期，而瑞典央行、瑞士央行则以大幅降息50个基点开启当前宽松周期。 、加拿大央行和欧洲央行当月降息25个基点。

这是自2020年3月发达经济体央行累计降息615个基点以支持普遍动荡的经济以来，G10央行单月采取的最大规模宽松行动。随着多个发达经济体央行相继进入降息周期，人们现在越来越关注原降息周期的深度和时长。

Muzinich & Co. Public表示：“美联储降息50个基点后，他们发出的信息非常重要——这表明他们保持警惕，他们知道正在发生什么，他们看到就业增长放缓，他们没有睡着。”塔贾娜·格雷尔·卡斯特罗 (Tatjana Greil Castro)，全球市场联席主管。

不过，卡斯特罗认为，除非出现外部冲击，否则这可能是一个浅度宽松周期，这意味着美国利率最终将维持在3-3.5%左右，欧洲央行利率将在2-2.25%左右。

事实上，美联储9月份的点阵图还显示，美联储官员的预测中位数是长期利率将为2.9%，这可能意味着超低利率时代已经一去不复返了。

美联储主席鲍威尔在9月利率会议后表示，廉价资金时代不会再回来。 “直觉上，大多数人会说我们可能不会回到那个（超低利率）时代，数万亿美元的主权债券和长期债券以负利率交易。我个人的感觉是，我们有鲍威尔当时说道：“我们不会再回到过去了。”

至于新兴市场央行，目前的情况相当有趣。

媒体统计的发展中经济体18家相对主要央行中，有13家央行在9月份举行了利率会议，其中7家降息，4家维持不变，2家加息。

印尼、墨西哥、南非、捷克、匈牙利、智利、哥伦比亚等7家新兴央行当月降息，降息总量达200个基点。

但也有两家公司提高了利率。除了一直苦苦应对卢布汇率压力的俄罗斯央行加息100个基点之外，巴西央行的举动可能尤其引人注目，因为它是最早发起加息的央行之一。降息周期。但现在其宽松政策似乎难以为继。巴西央行上个月将基准贷款利率上调25个基点，这是两年来首次加息。

显然，尽管目前大多数新兴经济体都处于宽松周期，但美联储大幅降息不会给每个经济体同样的回旋余地。

法国巴黎银行中欧、中东和非洲债务资本市场主管 Alexis Taffin de Tilques 表示：“新兴市场央行必须保护本国货币和资本流动。他们最不想做的就是资本外流和资金外流。”让他们的货币面临压力。”

但总体来看，年内新兴经济体降息步伐无疑在加快。今年以来，上述18个新兴经济体累计降息36次，总宽松幅度达到1525个基点，已超过去年的945个基点。 2024 年迄今为止，它们的加息合计已达 1,100 个基点。