特朗普称无通货膨胀且应降息 交易员押注美联储降息次数及紧急降息概率上升

据报道，美国总统特朗普说没有通货膨胀。特朗普重申，美联储应降低利率。

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贸易商正在增加对美联储今年五次紧急降低率的投注

面对担心，特朗普的关税将全球经济陷入了衰退，惊慌失措的交易者大大提高了人们对美联储削减利率的期望，甚至在不久的将来押注美联储的紧急情况。

隔夜利率互换数据表明，该市场目前预计到年底将降低125个基点，这相当于五个利率降低25个基点。上周，市场仅降低利率。掉期合同还表明，在下周初降低利率的美联储的可能性也将达到40％。

下一次美联储的利率会议原定于5月6日至7日举行。考虑到上次触发紧急降低率或在美国股市在COVID-19大流行期间下跌10％时，足以表明交易者担心会发生什么。

作为全球股票市场“黑色星期一”的发起人，该市场最初希望特朗普上周经历了市场动荡之后会“停止”，但美国总统在上周日晚上也公开表示“美国病态，关税是药物”，并向记者大喊，“暂时忘记了市场。”

受此影响的影响，全球投资者正在出售风险的资产，并急于购买债券。对货币政策最敏感的美国两年债券的收益率在周一下降了近20个基点，自从特朗普上周宣布“点对点关税”政策以来，已经下降了近50个基点。

（美国两年债券的每日收益率图）

债券市场的风险规避浪潮也在欧洲发生。德国为期两年的政府债券收益率在周一下降了近20个基点，这是2022年10月以来的最低水平。瑞士法郎（Swiss Franc）和日元兑美元汇率的汇率汇率也飙升。

市场基本上已经对关税对全球经济的负面影响达成了初步共识。摩根大通（JPMorgan Chase）首席经济学家迈克尔·费罗利（Michael Ferroly）上周五预测，今年美国经济可能会陷入衰退。他预测，美联储将于今年6月开始降低利率，并在此之后的每次会议上降低利率，至少直到明年1月。

除美联储外，贸易商还加强了对欧洲中央银行和英格兰银行的预测，以降低利率。利率掉期合同目前都表明，这两个机构今年将削减3个基点，并且可能降低了大约50％的第四率。

值得强调的是，考虑到特朗普不紧急撤回其关税政策，美国消费者将不可避免地会激增价格上涨，而美联储降低利率的意愿是非常令人怀疑的。

鲍威尔（Powell）在上周五的讲话中还强调，面对关税可能提高的价格效应和仍然高通货膨胀的价格，这些因素意味着政策制定者需要谨慎行事。

另一个逻辑是：这是特朗普造成的，美联储可能不愿意帮助他清理混乱。

布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）高级市场策略师埃利亚斯·哈达德（Elias Haddad）表示：“不要期望美联储通过削减紧急率省钱，这是由政策造成的市场崩溃，美联储没有理由救助金融市场。”