节后 A 股行情稳了？科创 50ETF 暴涨，券商机构看好市场中枢上移

节后A股市场稳定吗？

今日A股市场继续休市。在港交所上市的科创板50ETF——南方科创板50“提前提前”大涨，日内最高涨幅超过234%。回顾A股历史数据，国庆后首个交易日实现“开门红”的概率较大。多家券商机构认为，10月份A股市场中枢有望继续上移。

中午，南方东英科创板50指数ETF发布风险提示公告称，基金管理人提醒子基金股东相关市场交易风险，包括但不限于二级市场价格大幅溢价。截至2024年9月30日，子基金每股资产净值为人民币7.4243元。公告称，股东在交易A股ETF时应谨慎行事，特别是在国庆假期内地证券市场休市期间。

当前的一系列迹象表明，海外对冲基金正在以创纪录的速度涌入中国股市，海外大型投资者也逐渐“走出观望情绪”，开始再次押注中国。中泰国际战略分析师严兆军表示，在A股和港股通关闭的背景下，今天香港股市的成交量激增完美体现了外资和香港本土的特点由于担心错失良机，资本纷纷涌入市场。

飙升234%

A股今日继续休市，但在港交所上市的科创50ETF——南方科创板50“提前提前”大涨，最高涨幅超过白天234%。截至午盘收盘，涨幅收窄至62.56%。较前一交易日大幅收涨逾21%。

数据显示，南方科创板50指数汇集了科创板市值较大、流动性较好的50只证券，反映了最具市场代表性的科创公司的整体表现。该指数聚焦“硬科技”旗舰领军企业，涵盖电子、计算机、医药等高新技术产业，与国家战略科技发展方向高度契合。南方科创板50ETF由南方基金管理，成立于2021年12月10日，基金经理为龚涛。

截至午盘收盘，香港恒生指数大涨6%，恒生科技指数大涨8.72%。香港地产股大涨，雅居乐涨超74%，万科涨近40%；中资券商港股大幅上涨，申万宏源香港涨幅超180%，招商证券涨幅超60%，国泰君安国际涨幅超30%。 %。

香港股市的大幅上涨，也增加了投资者对A股节后市场形势的预期。

回顾A股历史数据，国庆后首个交易日实现“开门红”的概率较大。对于后市，浙商证券表示，反弹已经开始。参考近两年的市场走势，本轮中线攻势至少相当于2022年4月至7月和2022年10月至2023年2月的两轮中线反弹。

市场走势仍有一定空间

中信建投首席策略师陈果认为，本轮信心重估是看涨的，中国股市的低PB公司将被系统性重估，特别是当市场确认了对中国经济金融底线的信心时体系和系统性风险的不存在，证实了如果中国有信心能够克服债务周期的通货紧缩，那么中国股市将不再让大家看到仍有大量净值的央企。亏损甚至更低的PB。

华安证券认为，一系列新政策、新基调极大提振了经济和投资信心，市场风险偏好明显增强，逆转预期强烈，上行动力充足。政策积极制定后，后续短期观察的重点是财政政策跟进的速度，尤其是力度，这决定了当前报复性上涨的爆发力。决定本轮反转的时间和空间更重要的是经济。基本面能否提供及时、积极的反馈？总体来看，预计10月份市场中枢将继续上移，但市场上涨将从报复性转为更加平静。

陈果此前在电话会议中表示，本次市场是罕见的集利润预期上修、无风险利率下降、风险偏好上升三个因素于一身的市场，所以不是简单的超跌反弹。事实上，港股指数的上涨可以认为已经建立了一般意义上的牛市，类似背景和逻辑下的A股市场也可以认为是牛市。综合来看，中国股市仍有一定的增长空间。

中信证券表示，预计增量政策将加大力度，当前定价效率提升的A股筑底进程有望加速。目前，红利和海外出口两大主线仍处于垫底位置。市场拐点出现后，将转向高质量增长和内需为主线。港股价格已充分反映悲观预期，反弹有望继续进入月度修复行情，其中成长型或将继续跑赢大盘。

对于今日港股全线成交量激增，中泰国际策略分析师严兆军表示，这完美体现了外资、港资因恐惧症而纷纷入市的特点。错过了。这是此前大幅减持港股的外资回归，也是七姐妹过去做多日股、印股、美股的“Mag 7”，以及做空交易在中国。这种情况就像8月初日元套利交易发生逆转，导致日元大幅上涨一样，但这一次却发生在中国股市。